補(bǔ)貼拖欠，一直是光伏電站投資者最為關(guān)注的焦點(diǎn)問題。不過，在宏觀經(jīng)濟(jì)放緩的大背景下，除國家補(bǔ)貼外的另一部分電費(fèi)收益——脫硫標(biāo)桿煤電價(jià)部分——的按時(shí)結(jié)算問題，可能也需要引起足夠的警惕。

這很可能將進(jìn)一步影響到光伏全行業(yè)的現(xiàn)金流健康。

在近日國家能源局發(fā)布的《2017年度全國光伏發(fā)電專項(xiàng)監(jiān)管報(bào)告》（以下簡(jiǎn)稱“監(jiān)管報(bào)告”）中，這一問題已經(jīng)有所隱現(xiàn)。

上述報(bào)告提到，部分電網(wǎng)企業(yè)未執(zhí)行發(fā)電企業(yè)與電網(wǎng)企業(yè)電費(fèi)結(jié)算相關(guān)規(guī)定，沒有及時(shí)足額結(jié)算光伏發(fā)電項(xiàng)目電費(fèi)，個(gè)別基層供電企業(yè)超期1至6個(gè)月結(jié)算電費(fèi)，影響了光伏發(fā)電項(xiàng)目生產(chǎn)經(jīng)營和經(jīng)濟(jì)效益。西部省份有電網(wǎng)企業(yè)在電費(fèi)結(jié)算中過多使用承兌匯票，加劇了光伏發(fā)電項(xiàng)目現(xiàn)金流壓力。

無獨(dú)有偶，在同樣由國家能源局發(fā)布的《2018年12398能源監(jiān)管熱線投訴舉報(bào)處理情況通報(bào)》中，涉及光伏電站的問題投訴也大多集中在電費(fèi)以及補(bǔ)貼的結(jié)算方面。

盡管這一問題的出現(xiàn)多數(shù)時(shí)候與供電企業(yè)的發(fā)票開具、財(cái)務(wù)系統(tǒng)故障等原因有關(guān)，但在當(dāng)下的經(jīng)濟(jì)大環(huán)境下，如果用電企業(yè)因自身現(xiàn)金流問題而無法按時(shí)支付電費(fèi)，則上述個(gè)別光伏電站電費(fèi)結(jié)算被拖欠的“技術(shù)性”問題，很可能會(huì)擴(kuò)大化和常態(tài)化。

而來自一些電力交易中心的信息就顯示，已經(jīng)開始有個(gè)別電力用戶因拖欠電費(fèi)被強(qiáng)制性退出了電力交易市場(chǎng)。

結(jié)算問題浮出水面

眾所周知，光伏電站的電價(jià)由兩部分構(gòu)成，一是脫硫煤標(biāo)桿電價(jià)，二是來自可再生能源附加的財(cái)政補(bǔ)貼，二者共同構(gòu)成了光伏電站的收益。

就二者在光伏電站收益中的占比來看，隨著光伏發(fā)電補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)逐漸退坡和一些地區(qū)煤電標(biāo)桿電價(jià)的提高，標(biāo)桿電價(jià)部分正呈現(xiàn)出超過電價(jià)補(bǔ)貼的趨勢(shì)。

以甘肅為例，其燃煤標(biāo)桿電價(jià)為0.3078元/千瓦時(shí)，作為一類資源區(qū)甘肅2017年光伏電站上網(wǎng)電價(jià)為0.65元/千瓦時(shí)，前者占電站收入的比例為47.35%。而隨著2018年1月及5月光伏電站電價(jià)下調(diào)后，這一占比則增至55.96%和61.56%，絕對(duì)值也超過了補(bǔ)貼部分。

在光伏電站國家補(bǔ)貼部分被拖欠的情況下，脫硫煤標(biāo)桿電費(fèi)是光伏電站維系正常現(xiàn)金流的最重要來源，如果這部分現(xiàn)金流再出問題，則將導(dǎo)致電站投資企業(yè)現(xiàn)金流惡化，并很可能傳導(dǎo)至全行業(yè)。

前述監(jiān)管報(bào)告在一定程度上顯示出了這種趨勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示，2017 年，國網(wǎng)、南網(wǎng)和內(nèi)蒙古電力有限公司共支付光伏發(fā)電項(xiàng)目電費(fèi)319.56 億元，相比轉(zhuǎn)付的國家可再生能源電價(jià)補(bǔ)貼資金298.33 億元，超出了21.23億元。

而無論是從監(jiān)管報(bào)告還是能源監(jiān)管熱線投訴情況來看，在一些地區(qū)，電費(fèi)結(jié)算都存在著超時(shí)、承兌匯票比例過大問題。

如：江蘇揚(yáng)州供電公司、山西大同供電公司、陽泉供電公司、山西地方電力有限公司由于抄表不規(guī)范等原因，導(dǎo)致光伏發(fā)電項(xiàng)目電費(fèi)結(jié)算滯后1至6個(gè)月；新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)第四師電力有限公司全部使用承兌匯票與轄區(qū)內(nèi)光伏發(fā)電項(xiàng)目結(jié)算2017 年電費(fèi)，金額約1890 萬元；甘肅省電力公司2017 年向光伏發(fā)電項(xiàng)目支付電費(fèi)中，承兌匯票占比約32.36%，等等。

現(xiàn)金流存惡化趨勢(shì)

如果當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不能有效緩解的話，部分地區(qū)存在的電費(fèi)結(jié)算超時(shí)、承兌匯票比例過大問題，很可能有常態(tài)化的危險(xiǎn)。而維系光伏電站現(xiàn)金流的另一來源——電價(jià)補(bǔ)貼部分，在短期內(nèi)很難得到徹底解決。

根據(jù)資料，最近發(fā)布的第七批可再生資源附加資金補(bǔ)助項(xiàng)目名單中，涵蓋范圍為2016年3月之前并網(wǎng)的光伏電站。當(dāng)時(shí)，全國光伏電站累計(jì)裝機(jī)規(guī)模為5031萬千瓦，而截止2018年年底時(shí)這一數(shù)據(jù)已增至17400萬千瓦。

這意味著，有12369萬千瓦的光伏電站仍未納入到可再生能源補(bǔ)貼范圍中。雖然難以計(jì)算出拖欠部分的精確數(shù)字，但超過2017年所發(fā)補(bǔ)貼319.56 億元這一數(shù)額應(yīng)該不會(huì)有什么疑問。

基于此，對(duì)于2019年的光伏電站市場(chǎng)而言，尤其是在現(xiàn)金流方面，很可能出現(xiàn)舊問題未解、新問題又浮出水面的局面。

近期國家能源關(guān)于今年光伏市場(chǎng)政策的意見稿顯示，新的管理方法將“切斷”新增裝機(jī)的補(bǔ)貼拖欠。這對(duì)于像滾雪球一般越滾越大的補(bǔ)貼拖欠問題而言，無疑是好事。

不過，存量市場(chǎng)的問題依舊存在，可再生能源補(bǔ)貼資金總盤子的缺口問題目前仍未有根本的解決辦法。況且，可再生能源補(bǔ)貼資金對(duì)應(yīng)的并不僅僅是光伏電站，還包括發(fā)電量相對(duì)更多的風(fēng)電以及生物質(zhì)能。

面對(duì)如此僧多粥少的現(xiàn)實(shí)，如果再悲觀一點(diǎn)結(jié)合當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)來看，前期光伏電站的補(bǔ)貼拖欠問題，很可能會(huì)是一個(gè)在短期內(nèi)根本無解的難題。

在這種情況下，光伏業(yè)者可能需要更理性地面對(duì)現(xiàn)實(shí)，早做預(yù)警和預(yù)案，要時(shí)刻警惕兩個(gè)方面收益渠道都出現(xiàn)問題的情況，起碼應(yīng)牢牢守住標(biāo)桿電費(fèi)這個(gè)環(huán)節(jié)不能出現(xiàn)任何紕漏。