涵蓋了多晶硅、逆變器業務的特變電工，去年業績如何，新能源板塊受“531”政策的影響究竟多大?今天傍晚，答案揭曉。

從數據來看，2018年，該公司逆變器板塊的產量同比下滑了20%左右，為2186兆瓦;產能利用率也同比降低。不過，逆變器產銷率還是保持了80%以上的水準。而受多晶硅產品售價的大幅下降影響，特變電工“新能源”單項業務的毛利率也被拖累了一點。總體看來，因531新政的突然“造訪”，特變電工的部分新能源業務受到了一定影響。

新能源為公司主要營收來源之一

4月15日晚間，特變電工發布的2018年報顯示，全年公司營收為396.56億，同比上揚3.59%;歸屬于上市公司股東凈利20.48億，同比下降6.73%;基本每股收益0.4905元/股，同比降低19.8%。擬每10股派現金1.8元(含稅)。

特變電工是一家能源產品系列繁多的公司。簡單而言，其主營業務為三大部分：輸變電、新能源、能源業務。在輸變電領域，公司產出變壓器、電線電纜及其他產品。

該公司的新能源業務則主要涵蓋了多晶硅、逆變器等兩大類產品，其也是光伏及風能電站的一站式解決方案提供商。能源業務則涉及煤炭的開采與銷售、電力及熱力生產供應等。

從去年特變電工的整體收入看，“新能源”板塊為特變電工公司帶來了最大的創收。2018年，該板塊實現104.84億的收入，微增0.35%;占特變電工營收的 26.44%。其中，境內營收92.76億，境外營收12億。境外收入主要來自于埃及(8.324億)、巴基斯坦(2.93億)、泰國(8177萬)。

逆變器產能利用率下降

就特變電工的逆變器業務方面，公司表示，實際產量為2186兆瓦。而能源一號發現，其同比2017年的2800兆瓦下降了21%。

特變電工并未公布逆變器業務的實際收入、凈利等細節，不過逆變器的產能利用率為57%，2017年該比率為74%。2018年，逆變器的產銷率仍有84.72%的保持率，銷售毛利率為13%。相比2017年104.52%的逆變器產銷率，21.3%的銷售毛利率而言，2018年都有所下滑。

另一方面，包括了逆變器、多晶硅在內的特變電工“新能源”大板塊的毛利率為19.04%，較上年同期減少4.35個百分點。特變電工認為，這主要是多晶硅產品售價的大幅下降所致。

截至去年年底，特變電工所轄的多晶硅產能達3萬噸/年。通過挖潛實現超產，去年公司的實際產量達3.4萬噸，產能利用率113.4%。公司多晶硅的在建生產線總投資額為40.65億，當期投資額34.4億。該公司在多晶硅的環保投入為2.661億。多晶硅板塊的2018年全年產銷率為100.83%，銷售毛利率為34.09%。

公司多晶硅產品，主要采用的是目前行業成熟的改良西門子法工藝。報告期內，3.6萬噸/年的高純多晶硅產業升級項目正在建設中，建成達產后多晶硅的產量將達7萬噸/年左右。

光伏電站開發上，特變電工顯現了平穩發展的態勢。公司披露，旗下新能源公司確認銷售收入的光伏、風能電站 EPC、PC、BT等項目裝機為1.36GW。報告期內，已完工未轉讓及在建的BT項目為368.45MW。

截至去年年底，特變電工出售電站的總裝機容量為354兆瓦，總計10個。已出售電站項目的總成交額為19.4216億。公司持有的電站數量為11個，裝機量為251.947兆瓦;在手已核準的總裝機容量是290兆瓦。當期出售電站對公司當期經營業績的影響為4.1128億。

2012-2018年，特變電工累計確認收入的光伏裝機為6050.17兆瓦;同期，累計確認收入的風電裝機1064.4兆瓦。

除去新能源板塊之外，特變電工的 “變壓器產品”、“電線電纜產品”等(屬輸變電子業務)收入，分別為98.31億、68.68億，營收分別同比下降了3.65%、上揚6.53%。

變壓器產品的營收，較上年同期下降3.65%，營業成本較上年同期增長6.71%，毛利率較上年同期減少7.98個百分點，主要系市場競爭加劇、原材料價格上漲及本期毛利率水平較高的特高壓產品銷售占比下降所致。

去年全年，特變電工電線電纜產品的營業成本較上年同期增長5.07%，毛利率較上年同期增長1.28個百分點，主要系公司加強市場開拓、成本管控所致。