提到十一年前的“4萬億計劃”，不少人仍記憶猶新。

2008年9月，國際金融危機全面爆發(fā)后，中國經(jīng)濟增速快速回落，出口出現(xiàn)負增長，為了應(yīng)對這種危局，中國政府于2008年11月推出了進一步擴大內(nèi)需、促進經(jīng)濟平穩(wěn)較快增長的十項措施。實施這十大措施，到2010年底約投資4萬億元。

后來這部分資金不少流入了房地產(chǎn)、礦產(chǎn)等投資回報率較高的行業(yè)。在經(jīng)濟下滑期，靠著對基建的政策拯救，最后穩(wěn)定了GDP。但隨之而來的國內(nèi)債務(wù)規(guī)模直線攀升，房價一路上漲，產(chǎn)能嚴重過剩的“后遺癥”，至今仍為世人詬病。

可再生能源，同樣是被大規(guī)模的政策刺激扶植起來的行業(yè)。為了實現(xiàn)低碳化發(fā)展，我國能源主管部門推出了一系列鼓勵、扶持、引導(dǎo)政策。強力的電價補貼助力我國光伏、風(fēng)電發(fā)電裝機規(guī)模雙雙躍居世界第一，領(lǐng)航全球。

如今，新能源每個產(chǎn)業(yè)幾乎已發(fā)展至萬億規(guī)模，相比之下，補貼拖欠的缺口巨大，要想填滿將再一次舉國之力：

國家發(fā)改委能源研究所研究員王斯成測算，截止到2018年底，可再生能源補貼拖欠已經(jīng)達到2000億元人民幣，不算2019年以后的新增補貼。20年后，補貼全部退出，25年(2013年開始)合計約3萬億元補貼資金。

但今時不同往日，如果說當年的4萬億是拯救我國經(jīng)濟的“猛藥”，可再生能源的這3萬億補貼，估計就是產(chǎn)業(yè)的“止血藥”了。

一

借助政策優(yōu)勢，一大批新能源企業(yè)借勢飛速成長。中國風(fēng)電、光伏耀眼成就的背后，補貼政策功不可沒。

發(fā)展到如今，對于中國光伏、風(fēng)電產(chǎn)業(yè)來說，2021年前將要完成去補貼的重大歷程。

2019年初，財政部在部委新政討論會上曾表示，今年新增補貼規(guī)模內(nèi)的光伏項目將不拖欠補貼。近日，財政部網(wǎng)站發(fā)布關(guān)于下達可再生能源電價附加補助資金，總預(yù)算額866億。優(yōu)先足額及時支付：光伏扶貧、自然人分布式光伏、公共可再生能源獨立電力系統(tǒng)等涉及民生的項目;對于其他發(fā)電項目，按照各項目補貼需求等比例撥付。
根據(jù)可再生能源電價附加演進情況，放到如今看來，當年定的補貼電價相當之高。巨大的存量項目、20年電價不變，國家財政壓力被鎖的死死的。

從2006年以來，我國6次上調(diào)電價附加征收標準，從最早的0.1分/kwh，逐步提高至1.9分/kwh。財政部歷年公布的“全國政府性基金收入、支出決算表”顯示，2012至2017年，我國可再生能源附加總收入為2853.68億元，總支出為2763.64億元，累計結(jié)余90.04億元。

近幾年國家表明，為減輕企業(yè)負擔，促進實體經(jīng)濟發(fā)展，著力降低企業(yè)及社會用電成本。業(yè)內(nèi)人士分析可再生能源附加標準上調(diào)可能性不大。

目前可再生能源補貼資金來源以電價附加為主(約80%)，財政補貼為輔(不超過20%)。而財政出錢補足可再生能源附加缺口很難操作，以致于后來催生了“531新政”。

行業(yè)分析人士計算，由于新能源項目快速增加，所有新能源項目納入補貼后，2018年底的補貼缺口高達2088億元。可再生能源補貼資金長期拖欠，導(dǎo)致不少企業(yè)資金鏈斷裂、停產(chǎn)、瀕臨倒閉。

二

刨去計算結(jié)果的差異，可再生能源補貼未來總計達到萬億量級已是不爭的事實。

在1-7批可再生能源目錄中，風(fēng)電項目累計獲得補貼1282.95億元，占49.8%。相對于光伏而言，更早發(fā)展的風(fēng)電進入目錄的項目較多。但不論是風(fēng)電還是光伏，更多的項目不在目錄當中。

根據(jù)中電聯(lián)數(shù)據(jù)，截止2018年6月底，中國光伏總裝機容量為15606萬kW，而進入前七批進入可再生能源補貼目錄的光伏電站規(guī)模共計約50GW，僅占目前中國總裝機規(guī)模的32%。截止2018年6月底，風(fēng)電累計并網(wǎng)1.96億kW，進入目錄的為1.4億kW，約28%的風(fēng)電項目未進入補貼目錄。也有生物質(zhì)項目未進目錄。

業(yè)內(nèi)人士估算，進入前7批補貼目錄的項目，年補貼需求約為812億元，如果將目前和未來的光伏扶貧項目優(yōu)先納入補貼，到2020年，進入目錄項目的總補貼需求約為900億元。根據(jù)我國目前的用電量水平及增速，未來的可再生能源附加基本每年可以達到900億元。

綜上所述，可再生能源附加每年收入之所以能基本可覆蓋前7批目錄需求，是因為大部分項目沒有進目錄。前文中提到，如果全部項目都進入補貼，實際需求缺口2018年底便已經(jīng)擴大到2000億元以上。

目前，可再生能源附加不能大幅開源。若無新的財政補貼資金來源，國家第八批可再生能源補貼目錄申請和批準將遙遙無期。也有消息稱可能在明年1月份開始申報，前7批目錄收錄了2016年3月前并網(wǎng)的項目，這樣看來，2016年4月的項目，就結(jié)結(jié)實實的被拖了4年。根據(jù)2018年發(fā)第7批目錄的情況，其中最長的也被拖了3年的時間。

然而，補貼拖欠并非一時之舉，以光伏為例，競價、平價成為今年的主基調(diào)，這對于投資企業(yè)來說，意味著更低的度電成本。

目前在光伏電站投資領(lǐng)域，央企、國企的大規(guī)模"殺入"，很大程度上是因為這些企業(yè)的融資成本遠低于民營光伏電站投資商。補貼嚴重拖欠的情況下，不少企業(yè)也在出售資產(chǎn)及股權(quán)斷臂求生。

面對龐大的補貼缺口，國家發(fā)改委能源研究所可再生能源發(fā)展中心副主任陶冶曾提出從三個方面來著手解決：1、對成熟的可再生能源發(fā)電技術(shù)持續(xù)實施補貼退坡直至退出;2、全面實施以競爭方式激勵可再生能源發(fā)電降低成本;3、清除政策實施障礙，使可再生能源電價補貼水平及時反映成本。

在煤價堅挺，火電企業(yè)又被限制發(fā)電小時的情況下，火電本身的經(jīng)營利潤壓力在不斷加大。隨著央企領(lǐng)導(dǎo)的調(diào)換，對傳統(tǒng)火電堅守的態(tài)度有了些許變化，今年以來，央企加大新能源投資力度成為大趨勢，未來大概率央企做運營，民企做中上游制造，按環(huán)節(jié)分工明確。