從多維度分析來(lái)看，采用主流技術(shù)路線，尋找優(yōu)質(zhì)合作伙伴，利用資金優(yōu)勢(shì)采取低價(jià)策略，長(zhǎng)遠(yuǎn)布局是強(qiáng)者恒強(qiáng)的關(guān)鍵。技術(shù)路線方面：AESC因?yàn)檫x擇了錯(cuò)誤的錳酸鋰路線而逐步被市場(chǎng)淘汰，松下、LG和三星則選擇了高鎳三元路線成為市場(chǎng)的主角；合作伙伴方面：松下深度綁定特斯拉，同時(shí)進(jìn)一步拓展大眾，LG則橫掃全球客戶(hù)包括起亞、日產(chǎn)、通用、雷諾等，是目前儲(chǔ)備客戶(hù)最多的公司，三星步伐稍慢主要客戶(hù)為大眾、寶馬。包裝規(guī)格方面：松下主打圓柱，LG主打軟包，而三星則選擇方形，目前這三種路線各有優(yōu)缺點(diǎn)，后期形勢(shì)有待進(jìn)一步考察。

 

為搶占市場(chǎng)，LG和三星采用低價(jià)策略導(dǎo)致當(dāng)前均處于虧損狀態(tài)，僅松下盈利，但是虧損狀態(tài)有望在未來(lái)兩至三年內(nèi)反轉(zhuǎn)。2016年松下、三星和LG平均售價(jià)為190美元/kwh（約合人民幣1285元），這個(gè)價(jià)格遠(yuǎn)低于同期中國(guó)2000元/kwh的均價(jià)，低價(jià)策略帶來(lái)了市場(chǎng)份額的擴(kuò)大，但是也帶來(lái)了持續(xù)的虧損，預(yù)計(jì)2016年LG和三星虧損金額搞到20億人民幣，僅松下有盈利，未來(lái)隨著成本下降和規(guī)模的增大以及競(jìng)爭(zhēng)格局的穩(wěn)定，扭虧有望兩到三年內(nèi)實(shí)現(xiàn)。

 

電池廠商與車(chē)廠合資生產(chǎn)電池系統(tǒng)成為趨勢(shì)，中國(guó)電池將于國(guó)際巨頭開(kāi)展直接競(jìng)爭(zhēng)。動(dòng)力電池為新能源汽車(chē)核心零部件，整車(chē)為了保障電池供應(yīng)而電池廠為了鎖定客戶(hù)，兩者深度合作將成為趨勢(shì)。中國(guó)電池企業(yè)經(jīng)過(guò)多年培育，技術(shù)已經(jīng)取得長(zhǎng)足發(fā)展，同時(shí)中國(guó)具備完整的產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)，將在中國(guó)和全球同國(guó)際巨頭開(kāi)展直面競(jìng)爭(zhēng)。

 

1.全球動(dòng)力電池高速增長(zhǎng)

 

1.1 國(guó)際動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)即將進(jìn)入行業(yè)成長(zhǎng)期

 

新能源乘用車(chē)領(lǐng)域?qū)⒊蔀閲?guó)際動(dòng)力電池市場(chǎng)發(fā)展支柱，海外市場(chǎng)經(jīng)過(guò)多年積淀，或?qū)⑦~入市場(chǎng)大爆發(fā)時(shí)期。動(dòng)力電池技術(shù)在過(guò)去十年內(nèi)不斷取得突破，新能源汽車(chē)順應(yīng)時(shí)代正式登上歷史舞臺(tái)，動(dòng)力電池市場(chǎng)也隨之迎來(lái)發(fā)展。從2013年到2016年，全球動(dòng)力電池出貨量從6.9GWh飛增至43GWh，年均復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)84%，由于中國(guó)政策在初期給予了商用車(chē)較多的政策傾斜，在這個(gè)階段商用車(chē)對(duì)動(dòng)力電池貢獻(xiàn)較大，2016商用車(chē)和乘用車(chē)對(duì)電池的需求各占半壁江山。目前新能源客車(chē)滲透率已經(jīng)較高，2016年后客車(chē)和商用車(chē)動(dòng)力電池市場(chǎng)增速明顯放緩，又此市場(chǎng)主要集中在中國(guó)，海外市場(chǎng)尚處于萌芽階段，所以短期內(nèi)增長(zhǎng)空間有限；另一方面，在《電車(chē)全球超級(jí)成長(zhǎng)研究二》中我們做過(guò)分析預(yù)測(cè)：全球新能源乘用車(chē)市場(chǎng)前景明朗，未來(lái)幾年將迎來(lái)銷(xiāo)量爆發(fā)時(shí)期，因此短期內(nèi)新能源乘用車(chē)市場(chǎng)將是動(dòng)力電池廠商的重點(diǎn)突破領(lǐng)域，也是本篇報(bào)告的著重點(diǎn)。我們預(yù)期2017年、2018年全球乘用車(chē)動(dòng)力電池出貨量將分別達(dá)到32GWh、60GWh，同比增加45%、94%，其中海外市場(chǎng)由于新能源乘用車(chē)的發(fā)展，或?qū)⑻崆斑M(jìn)入市場(chǎng)大爆發(fā)時(shí)期，我們接下來(lái)的分析也主要圍繞新能源動(dòng)力電池市場(chǎng)展開(kāi)。

 

 

根據(jù)行業(yè)生命周期理論，動(dòng)力電池行業(yè)即將步入行業(yè)成長(zhǎng)期。行業(yè)生命發(fā)展周期主要包括導(dǎo)入期、成長(zhǎng)期、高峰期、衰退期等四個(gè)階段。如何區(qū)分這四個(gè)階段主要從市場(chǎng)增長(zhǎng)率、技術(shù)路線、進(jìn)出入壁壘及市場(chǎng)格局等方面分析。從市場(chǎng)增長(zhǎng)率來(lái)看，未來(lái)幾年國(guó)際動(dòng)力電池市場(chǎng)將迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)已成為市場(chǎng)公認(rèn)的看法。從技術(shù)角度來(lái)看，目前動(dòng)力電池發(fā)展路線基本已得到確定，三元材料為主流正極路線，石墨為主流負(fù)極路線，硅碳材料將成為未來(lái)負(fù)極發(fā)展方向。從進(jìn)出入壁壘來(lái)看，當(dāng)前動(dòng)力電池市場(chǎng)的進(jìn)出入壁壘較高，包括較高的技術(shù)壁壘和資金壁壘。從市場(chǎng)格局來(lái)看，目前國(guó)際動(dòng)力電池的競(jìng)爭(zhēng)格局已逐漸明朗，日韓企業(yè)占據(jù)主要國(guó)際市場(chǎng)，同時(shí)各廠商為占領(lǐng)市場(chǎng)，全球布局生產(chǎn)基地，采用低價(jià)策略占領(lǐng)市場(chǎng)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇。其次市場(chǎng)上動(dòng)力電池的品種也較多，眾多電池廠商的產(chǎn)品也各有不同，產(chǎn)品形式、種類(lèi)豐富。綜上所述，動(dòng)力電池行業(yè)即將步入行業(yè)成長(zhǎng)期。

 

 

行業(yè)發(fā)展至成長(zhǎng)期階段時(shí)最具投資價(jià)值，而想要抓住動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)期的機(jī)會(huì)，研究國(guó)際動(dòng)力電池廠商必不可少。如何抓住動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)期的機(jī)會(huì)成為當(dāng)前市場(chǎng)的主要問(wèn)題。雖然近年國(guó)內(nèi)政府推出眾多新能源政策，積極鼓勵(lì)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展，但當(dāng)前國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池廠商離國(guó)際廠商仍有不小的差距，國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)的發(fā)展也主要依賴(lài)由政府政策引導(dǎo)的新能源汽車(chē)市場(chǎng)，相比較之下，國(guó)外動(dòng)力電池市場(chǎng)和產(chǎn)業(yè)更為成熟，所以想要抓住未來(lái)動(dòng)力電池成長(zhǎng)期的機(jī)會(huì)，研究國(guó)際動(dòng)力電池廠商的發(fā)展必不可少。

 

1.2.  日韓廠商逐步成長(zhǎng)為國(guó)際動(dòng)力電池市場(chǎng)主角

 

由于國(guó)內(nèi)廠商技術(shù)和中國(guó)政府政策的原因，國(guó)際動(dòng)力電池市場(chǎng)和中國(guó)市場(chǎng)交集不多，相應(yīng)的配套尚不多。由于國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池廠商在高補(bǔ)貼的政策下發(fā)展，雖然成長(zhǎng)速度較快，但是技術(shù)還是落后于國(guó)外先進(jìn)廠商，在沒(méi)有高額補(bǔ)貼的國(guó)際市場(chǎng)中尚未有與國(guó)際廠商競(jìng)爭(zhēng)的能力，當(dāng)前有且僅有CATL對(duì)寶馬有少量供貨。當(dāng)前中國(guó)企業(yè)尚未正式進(jìn)入國(guó)際供應(yīng)鏈。同時(shí)由于政府政策原因，眾多國(guó)際電池廠商并未進(jìn)入《汽車(chē)動(dòng)力蓄電池行業(yè)規(guī)范條件》企業(yè)目錄，國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)廠商若使用目錄名單外廠商的電池將喪失高額政府補(bǔ)貼，政策使得國(guó)際廠商在中國(guó)的發(fā)展受到嚴(yán)重阻礙。

 

日韓廠商領(lǐng)導(dǎo)國(guó)際動(dòng)力電池發(fā)展，松下、LG化學(xué)、三星SDI、AESC四家公司占據(jù)主要市場(chǎng)份額。當(dāng)前國(guó)際市場(chǎng)上主流的廠家有松下、LG化學(xué)、AESC、三星SDI等公司，主要集中在日本和韓國(guó)。四家公司占據(jù)國(guó)際動(dòng)力電池市場(chǎng)的主要部分，其中松下作為特斯拉最主要的動(dòng)力電池供應(yīng)商，在收購(gòu)三洋后，憑借特斯拉的發(fā)展穩(wěn)居市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者地位，近三年市場(chǎng)份額穩(wěn)定在30%以上。LG化學(xué)和三星SDI則是后起之秀，憑借先進(jìn)技術(shù)和低價(jià)策略迅速打開(kāi)市場(chǎng)，增速較快。AESC為日產(chǎn)和NEC合資打造的動(dòng)力電池企業(yè)，曾憑借日產(chǎn)純電動(dòng)車(chē)Leaf的暢銷(xiāo)占據(jù)市場(chǎng)主要份額，但由于電池路線選擇錯(cuò)誤，2016年被日產(chǎn)拋棄，目前發(fā)展形勢(shì)不明朗。除上述四家公司之外，國(guó)際動(dòng)力電池市場(chǎng)還有SK、LEJ、PEVE等尚處于起步階段的動(dòng)力電池公司。 

 

 

 

根據(jù)波特五力模型分析，松下、LG化學(xué)、三星SDI在國(guó)際動(dòng)力電池市場(chǎng)最具競(jìng)爭(zhēng)力和發(fā)展?jié)摿Α２ㄌ匚辶δＰ蛷墓?yīng)商議價(jià)能力、客戶(hù)議價(jià)能力、替代品的威脅、既有競(jìng)爭(zhēng)者的威脅、潛在競(jìng)爭(zhēng)者的威脅五個(gè)方面來(lái)分析廠商的競(jìng)爭(zhēng)力和發(fā)展?jié)摿Α＞C合分析，當(dāng)前松下、LG化學(xué)、三星SDI是目前市場(chǎng)上最具競(jìng)爭(zhēng)力的動(dòng)力電池廠商，而當(dāng)前仍有不小市場(chǎng)份額的AESC，由于正極路線選擇錯(cuò)誤，面臨被淘汰的風(fēng)險(xiǎn)。使用波特五力模型可以給我們展現(xiàn)部分，想要探究國(guó)際廠商的發(fā)展歷程。

 

 

2.全方位解讀日韓動(dòng)力電池廠商

 

2.1.  歷史發(fā)展——研發(fā)實(shí)力與合作伙伴是成功關(guān)鍵

 

松下——動(dòng)力電池行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者。繼90年代初索尼量產(chǎn)鋰離子電池之后，松下于1994年也開(kāi)始研發(fā)可充電鋰離子電池，到1998年松下開(kāi)始量產(chǎn)筆記本電腦專(zhuān)用的圓柱形鋰離子電池，為此松下建成了業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的鋰離子電池生產(chǎn)線。2008年，松下宣布收購(gòu)三洋電機(jī)，一躍成為全球最大的鋰電池供應(yīng)商。同年，松下與特斯拉首次展開(kāi)合作，特斯拉首款車(chē)型Roadster便是采用松下18650鈷酸鋰電池，自此松下一直作為特斯拉最主要的動(dòng)力電池供應(yīng)商（其余僅LG化學(xué)提供Roadster更換電池）。2014年，松下宣布與特斯拉合資共建超級(jí)電池工廠Gigafactory，兩者關(guān)系更進(jìn)一步。乘著特斯拉發(fā)展的東風(fēng)，松下近年來(lái)穩(wěn)居動(dòng)力電池廠商頭把交椅。

 

LG化學(xué)——動(dòng)力電池領(lǐng)域的后起之秀。LG化學(xué)1998年正式開(kāi)始研發(fā)鋰離子電池，1999年實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。雖發(fā)展時(shí)間晚于日本廠商，但公司是韓國(guó)最大、世界一流的化學(xué)公司，憑借數(shù)十年材料生產(chǎn)研發(fā)經(jīng)驗(yàn)，迅速在鋰離子電池領(lǐng)域取得突破。2009年，LG化學(xué)與韓國(guó)現(xiàn)代起亞合作，首次將自家生產(chǎn)的鋰離子電池應(yīng)用于商用混合動(dòng)力車(chē)。自此正式進(jìn)入動(dòng)力電池市場(chǎng)，先后和通用、雷諾、福特、大眾等國(guó)際定將廠商展開(kāi)合作，其中雷諾Zoe和雪佛蘭Volt的暢銷(xiāo)更是幫助公司動(dòng)力電池市場(chǎng)份額提升到全球頂尖水平。目前全球二十大汽車(chē)品牌有超過(guò)十個(gè)和LG化學(xué)在動(dòng)力電池方面有合作，發(fā)展?jié)摿薮蟆?/div>