吹響電網(wǎng)轉(zhuǎn)型集結(jié)號(hào)的是一紙文件。近日，國(guó)家電網(wǎng)在系統(tǒng)內(nèi)部下發(fā)《關(guān)于在各省公司開(kāi)展綜合能源服務(wù)業(yè)務(wù)的意見(jiàn)》，明確將綜合能源服務(wù)作為主營(yíng)業(yè)務(wù)，將綜合能源服務(wù)業(yè)務(wù)作為新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，培育新的市場(chǎng)業(yè)態(tài)，從賣(mài)電向賣(mài)服務(wù)轉(zhuǎn)身，提升公司市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

　　

　　正在推進(jìn)的電力體制改革是國(guó)家電網(wǎng)調(diào)整航向的動(dòng)因。在改革的背景下，國(guó)家電網(wǎng)定位和盈利模式發(fā)生重大改變，公司定位從市場(chǎng)參與者向公共服務(wù)提供者轉(zhuǎn)變，商業(yè)模式從賺取購(gòu)銷(xiāo)價(jià)差向收取“過(guò)網(wǎng)費(fèi)”轉(zhuǎn)變。從國(guó)有資產(chǎn)保值增值、鞏固電網(wǎng)公司市場(chǎng)地位、維護(hù)傳統(tǒng)售電市場(chǎng)三個(gè)維度出發(fā)，國(guó)家電網(wǎng)從戰(zhàn)略上有發(fā)展新興業(yè)務(wù)、培育新增長(zhǎng)動(dòng)能的需求，瞄準(zhǔn)具備增值潛力和高盈利能力的綜合能源服務(wù)。

　　

　　

　　換而言之，在內(nèi)外環(huán)境變化下，電網(wǎng)公司通過(guò)做大資產(chǎn)規(guī)模、織大電網(wǎng)的模式已經(jīng)很難賺取高額利潤(rùn)，在改革約束下轉(zhuǎn)向綜合能源服務(wù)也是不得已為之。其目的有二：（1）鞏固原有售電市場(chǎng)，（2）拓展新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。在已經(jīng)開(kāi)展的部分綜合能源服務(wù)項(xiàng)目，如配網(wǎng)節(jié)能項(xiàng)目?jī)衾麧?rùn)率在20%左右，具有極高的投資收益水平。

　　

　　一、綜合能源服務(wù)定位為公司主業(yè)，2020年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收600億元

　　

　　綜合能源服務(wù)的產(chǎn)生一是來(lái)自改革驅(qū)動(dòng)（能源供給側(cè)改革+電力改革），二是市場(chǎng)需求。從服務(wù)“節(jié)約、清潔、安全”的能源發(fā)展戰(zhàn)略來(lái)看，綜合能源服務(wù)與我國(guó)“構(gòu)建清潔、高效、安全、可持續(xù)的現(xiàn)代能源體系"的戰(zhàn)略相符，是央企落實(shí)節(jié)能減排的具體舉措。

　　

　　互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等技術(shù)出現(xiàn)，融合清潔能源與可再生能源的區(qū)域微網(wǎng)技術(shù)的新型綜合能源服務(wù)模式開(kāi)始誕生

　　

　　從服務(wù)內(nèi)涵看，綜合能源服務(wù)涵蓋能源規(guī)劃設(shè)計(jì)、工程投資建設(shè)，多能源運(yùn)營(yíng)服務(wù)以及投融資服務(wù)等方面；借助互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)技術(shù)，融合清潔能源產(chǎn)生新服務(wù)模式。在國(guó)家電網(wǎng)已有的綜合能源服務(wù)案例中，服務(wù)事項(xiàng)包括：售電、智慧車(chē)聯(lián)網(wǎng)、風(fēng)光儲(chǔ)一體化、電動(dòng)汽車(chē)充電樁服務(wù)、能效監(jiān)測(cè)與診斷、節(jié)能和電能替代改造、電力需求響應(yīng)、光伏儲(chǔ)能新能源服務(wù)、水電氣冷熱等增值服務(wù)。

　　

　　基于電網(wǎng)自然壟斷的屬性，電網(wǎng)公司掌握著龐大的電網(wǎng)資產(chǎn)、供區(qū)資源、用電數(shù)據(jù)，具有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)發(fā)掘用戶需求、培育用戶需求、增強(qiáng)用戶黏性。從用戶端來(lái)看，綜合能源服務(wù)也是提高能源利用效率、降低成本、提高競(jìng)爭(zhēng)能力的主要路徑；用戶的用能體驗(yàn)也將大大改善，長(zhǎng)期以來(lái)只能被動(dòng)接受電網(wǎng)供電，雙向互動(dòng)已經(jīng)成為可能。

　　

　　在上述文件中，國(guó)家電網(wǎng)要求各省公司，抓住當(dāng)前能源革命的有利時(shí)機(jī)，將綜合能源服務(wù)作為主營(yíng)業(yè)務(wù)，積極推進(jìn)綜合能源服務(wù)業(yè)務(wù)發(fā)展。國(guó)家電網(wǎng)提出發(fā)揮公司品牌、技術(shù)、客戶資源等優(yōu)勢(shì)，推動(dòng)公司由電能供應(yīng)商向綜合能源服務(wù)商轉(zhuǎn)變，到2020，確保累計(jì)實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)收入達(dá)500億元左右，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)600億元左右，市場(chǎng)份額得到顯著提升。

　　

　　按照10%的凈利潤(rùn)率測(cè)算，綜合能源服務(wù)202年利潤(rùn)規(guī)模將在50-60元區(qū)間。（注：目前已經(jīng)投產(chǎn)的節(jié)能項(xiàng)目?jī)衾?0%左右）

　　

　　可以預(yù)見(jiàn)，在未來(lái)國(guó)家電網(wǎng)的組織構(gòu)架中，綜合能源服務(wù)將與輸配業(yè)務(wù)并重成為第二主業(yè)。從兩個(gè)業(yè)務(wù)模塊的關(guān)系看，兩者具有協(xié)同效應(yīng)、并駕齊驅(qū)，電力仍是中心。為園區(qū)、工業(yè)企業(yè)、公共建筑等客戶提供綜合能源服務(wù)實(shí)際是為輸配主業(yè)提供支撐，在未來(lái)的電力市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，電網(wǎng)公司通過(guò)提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)綁定用戶、鞏固售電市場(chǎng)地位。

　　

　　二、國(guó)網(wǎng)節(jié)能是綜合能源服務(wù)龍頭，系統(tǒng)內(nèi)各資源參與支持

　　

　　在本次指導(dǎo)意見(jiàn)中，國(guó)家電網(wǎng)明確國(guó)網(wǎng)節(jié)能服務(wù)公司是綜合能源服務(wù)業(yè)務(wù)的龍頭。國(guó)網(wǎng)節(jié)能成立于2012年12月，現(xiàn)有清潔能源綜合開(kāi)發(fā)利用、節(jié)能服務(wù)、電能替代、國(guó)際能源開(kāi)發(fā)四大板塊業(yè)務(wù)。公司成立之初定位即是綜合能源服務(wù)商，是國(guó)家電網(wǎng)服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略、滿足電網(wǎng)系統(tǒng)轉(zhuǎn)型發(fā)展的新興平臺(tái)，旗下?lián)碛幸患疑鲜泄?mdash;—涪陵電力作為資本運(yùn)作和資源整合平臺(tái)。

　　

　　除國(guó)網(wǎng)節(jié)能外，國(guó)家電網(wǎng)各省電力公司下設(shè)省網(wǎng)節(jié)能服務(wù)公司。為推動(dòng)節(jié)能服務(wù)業(yè)發(fā)展，國(guó)家電網(wǎng)此次在機(jī)構(gòu)設(shè)置上做出重要調(diào)整，將“省節(jié)能服務(wù)公司”更名為“省綜合能源服務(wù)公司”，由省電科院二級(jí)機(jī)構(gòu)調(diào)整為省公司二級(jí)單位直接管理，各省綜合能源服務(wù)公司是屬地服務(wù)項(xiàng)目的實(shí)施主體。

　　

　　按照國(guó)家電網(wǎng)公司此前承諾，未來(lái)將解決國(guó)網(wǎng)節(jié)能與各省公司同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。當(dāng)前，國(guó)網(wǎng)節(jié)能主要服務(wù)重大節(jié)能項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)建設(shè)，打造綜合能源服務(wù)“樣板間”；各省綜合能源服務(wù)公司整合內(nèi)外技術(shù)、資金、管理等優(yōu)質(zhì)資源，推進(jìn)綜合能源服務(wù)項(xiàng)目在本地實(shí)施，滿足客戶對(duì)電、氣、冷、熱等各類能源服務(wù)需求。

　　

　　國(guó)家電網(wǎng)將綜合能源服務(wù)提升至主營(yíng)業(yè)務(wù)地位，要求公司產(chǎn)業(yè)單位、科研機(jī)構(gòu)要主動(dòng)參與，提供相關(guān)技術(shù)，產(chǎn)品與裝備支持，開(kāi)展關(guān)鍵技術(shù)研究，工程設(shè)計(jì)、標(biāo)準(zhǔn)制定等技術(shù)服務(wù)。其中，英大集團(tuán)要提供低成本融資產(chǎn)品，豐富融資渠道，保障投資能力；國(guó)網(wǎng)電商公司要提供信息發(fā)布在線交易平臺(tái)支持；建立能源供應(yīng)商、設(shè)備廠家、金融機(jī)構(gòu)等合作機(jī)制，共同拓展綜合能源服務(wù)市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，利益共享。

　　

　　國(guó)外綜合能源服務(wù)商包括電力、電網(wǎng)、油氣、設(shè)備企業(yè)、節(jié)能服務(wù)公司等。電網(wǎng)公司在服務(wù)市場(chǎng)開(kāi)拓上具有天然的優(yōu)勢(shì)，電網(wǎng)公司掌握大量用戶資源，可以用電業(yè)務(wù)代辦、設(shè)備托管、能效診斷為切入點(diǎn)，為客戶提供具有競(jìng)爭(zhēng)力的定制化綜合能源服務(wù)整體解決方案。這包括，提供各電價(jià)套餐服務(wù)，用能監(jiān)測(cè)服務(wù)，電氣化改造——應(yīng)用熱泵，電窖爐、專用充電站、余熱回收、綠色照明等高效用能技術(shù)，分布式能源服務(wù)——在新城鎮(zhèn)、新產(chǎn)業(yè)園（商務(wù)）區(qū)、新建大型公共設(shè)施的區(qū)域，以智能電網(wǎng)為基礎(chǔ)，建設(shè)分布式光伏發(fā)電，分布式生物質(zhì)發(fā)電、冷熱電三聯(lián)供。

　　

　　借鑒美國(guó)、日本等國(guó)家經(jīng)驗(yàn)，國(guó)家電網(wǎng)提出創(chuàng)新服務(wù)產(chǎn)品思路，同步開(kāi)發(fā)以儲(chǔ)能、能源大數(shù)據(jù)，以碳資產(chǎn)和金融服務(wù)為核心。試點(diǎn)在用戶側(cè)建設(shè)適當(dāng)規(guī)模的儲(chǔ)能裝置，發(fā)揮特高壓遠(yuǎn)距離配置能源的作用，促進(jìn)清潔能源跨區(qū)域消納，利用能源大數(shù)據(jù)研究客戶能源消費(fèi)行為特征，預(yù)測(cè)宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)和行業(yè)發(fā)展，為客戶經(jīng)營(yíng)發(fā)展、能源交易提供有效的決策支撐服務(wù)；基于綜合能源服務(wù)的減排效果和投資收益，深入研究碳交易、金融服務(wù)規(guī)則，逐步開(kāi)發(fā)碳資產(chǎn)，項(xiàng)目證券等衍生產(chǎn)品。

（作者系華創(chuàng)證券研究員）