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8月7日，申能股份有限公司（以下簡稱“申能股份”，600642.SH）公告表示，其2018年度第二期超短期融資券發(fā)行完成。本期超短期融資券發(fā)行總額為15億元。
事實(shí)上，除了發(fā)行短期融資券外，申能股份近期還擬非公開發(fā)行募集資金20億元用于申能安徽平山電廠二期工程項(xiàng)目（以下簡稱“平
山二期項(xiàng)目”）及上海臨港海上風(fēng)電一期示范項(xiàng)目（以下簡稱“臨港海上風(fēng)電項(xiàng)目”）。
公開信息顯示，上述“平山二期項(xiàng)目”是在一期項(xiàng)目的基礎(chǔ)上進(jìn)行擴(kuò)建，而項(xiàng)目的運(yùn)營主體為淮北申皖發(fā)電有限公司（以下簡稱“申皖發(fā)電”），該公司2017年度營業(yè)收入16.93億元，凈利潤虧損9501.59萬元。
在一期項(xiàng)目虧損的情況下，為何仍開展平山二期項(xiàng)目建設(shè)？ 對此，申能股份證券事務(wù)代表周鳴告訴《中國經(jīng)營報(bào)》記者：“關(guān)于申皖發(fā)電的盈利情況以相關(guān)財(cái)報(bào)為準(zhǔn)。再融資項(xiàng)目目前還在反饋階段，且正在準(zhǔn)備年中財(cái)報(bào)的相關(guān)披露，不方便接受媒體采訪。”
在本報(bào)記者實(shí)地走訪調(diào)查中，申皖發(fā)電多位內(nèi)部人士透露：“平山二期項(xiàng)目正在進(jìn)行地基的搭建，還需近3年時(shí)間才能完全建成。”
煤價(jià)高企致火電“尷尬”
“平山項(xiàng)目目前執(zhí)行的是皖電東送上網(wǎng)電價(jià)，安徽地區(qū)的煤價(jià)較高導(dǎo)致了申皖發(fā)電盈利情況不佳。安徽是去產(chǎn)能的重點(diǎn)省份，區(qū)域煤價(jià)位居全國前列。”
2017年1月，由申能股份控股的平山二期項(xiàng)目獲得核準(zhǔn)。該工程擬建設(shè)1臺(tái)135萬千瓦超超臨界高低位布置二次再熱燃煤發(fā)電機(jī)組。項(xiàng)目動(dòng)態(tài)總投資53.9億元，其中項(xiàng)目資本金占比為20%，約10.8億元。
申能股份稱，該項(xiàng)目會(huì)進(jìn)一步壯大公司產(chǎn)業(yè)規(guī)模，促進(jìn)長遠(yuǎn)發(fā)展的同時(shí)，推動(dòng)綠色火電行業(yè)發(fā)展及潔凈燃煤發(fā)電技術(shù)進(jìn)步。
不過，記者了解到，申皖發(fā)電已建成投入的平山一期項(xiàng)目處于虧損狀態(tài)。據(jù)申能股份2017年年報(bào)顯示，申能股份全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入324.04億元，同比增長16.73%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤17.38億元，同比下降29.39%。其中，申皖發(fā)電凈利潤為-9501.59萬元。
對于平山一期項(xiàng)目的虧損，申能股份曾回應(yīng)股東稱：“平山項(xiàng)目目前執(zhí)行的是皖電東送上網(wǎng)電價(jià)，安徽地區(qū)的煤價(jià)較高導(dǎo)致了申皖發(fā)電盈利情況不佳。安徽是去產(chǎn)能的重點(diǎn)省份，區(qū)域煤價(jià)位居全國前列。”
國家電網(wǎng)安徽淮北供電公司的一名工作人員告訴本報(bào)記者，現(xiàn)
在安徽省在部分用電高峰時(shí)段電量不足，特別是夏季晚峰時(shí)段，需要從江蘇、上海等地調(diào)劑。所以目前申皖發(fā)電的有效發(fā)電量基本都能上網(wǎng)。但目前安徽省已將太陽能、風(fēng)能等新能源發(fā)電全部吸收接納，火電的設(shè)備能量也可能存在部分閑置的情況。
上述淮北供電公司人士告訴記者，電廠的盈利與煤耗息息相關(guān)，原材料的成本價(jià)格對是否盈利起到?jīng)Q定性作用。一般而言，大廠、新廠的綜合煤耗更小，盈利更好。小廠和舊廠受制于技術(shù)等原因煤耗較大，并且需要的人力資源也會(huì)更多。
在業(yè)內(nèi)人士看來，由于燃煤總量控制、電力體制改革逐步深化，競爭性交易電量占比不斷提高，企業(yè)經(jīng)營壓力增加，煤炭價(jià)格有所下降但仍居于高位，導(dǎo)致煤電企業(yè)經(jīng)營效益受到影響。
同時(shí)，電廠面臨著“兩頭競價(jià)”的尷尬局面，其盈利與賣電價(jià)格、煤炭等原料價(jià)格密不可分，且煤炭的價(jià)格和上網(wǎng)的賣電價(jià)格都不是由電廠定價(jià)。電廠往往處于被動(dòng)局面。
加上國家大力補(bǔ)貼、推廣新能源，以及環(huán)保等方面的因素制約，火電企業(yè)在盈利上顯得愈發(fā)困難。記者了解到，截至2016年末，平山電廠一期工程在環(huán)保方面投入7.64億元，占工程總投資的12.5%。
上述淮北供電公司人士向本報(bào)記者透露，距離申皖電廠車程30分鐘的大唐淮北發(fā)電廠也同樣受到煤炭價(jià)格影響。記者梳理大唐國際發(fā)電股份有限公司（601991.SH）2018年一季度報(bào)告發(fā)現(xiàn)，當(dāng)期該公司實(shí)現(xiàn)凈利潤5.41億元，同比減少14.19%。
事實(shí)上，為應(yīng)對煤價(jià)走高而產(chǎn)生的經(jīng)營壓力，申能股份也嘗試通過參股中天合創(chuàng)等項(xiàng)目延伸產(chǎn)業(yè)鏈，完善煤炭采購工作，盡可能降低成本，并意圖通過開拓新能源項(xiàng)目，以優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)來提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力。
據(jù)中電聯(lián)的數(shù)據(jù)資料，2017年燃料供應(yīng)偏緊，電力行業(yè)效益明顯下滑，五大發(fā)電集團(tuán)煤電板塊虧損面在60%以上。與申能股份相同，為降低公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力，五大發(fā)電集團(tuán)著手分布于煤電、氣電、核電、新能源發(fā)電等領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)多能互補(bǔ)。
新能源成救命稻草？
海上風(fēng)電的投資較大，技術(shù)復(fù)雜。相比火電的利潤率更低且發(fā)電質(zhì)量不穩(wěn)定，成本回收較慢，回報(bào)周期長。
公開信息顯示，近年來，申能股份加大了在天然氣發(fā)電、風(fēng)電等清潔能源領(lǐng)域的投資力度，清潔能源裝機(jī)比重不斷提高。該公司新增了一定規(guī)模權(quán)益裝機(jī)，并加快各地區(qū)風(fēng)電、光伏項(xiàng)目儲(chǔ)備。
據(jù)悉，2018年上半年，申能股份控股發(fā)電企業(yè)完成發(fā)電量186.9億千瓦時(shí)，控股發(fā)電企業(yè)上網(wǎng)電量178.85億千瓦時(shí)，同比增加11.7%，其中風(fēng)電完成4.3億千瓦時(shí)，同比增長11.3%。
目前，申能股份擬募投的臨港海上風(fēng)電項(xiàng)目已獲得上海市發(fā)改委核準(zhǔn)。記者了解到，該項(xiàng)目總投資17.70億元，建設(shè)規(guī)模為10萬千瓦，所發(fā)電力經(jīng)海底電纜到岸上升壓站升壓后接入220千伏公共電網(wǎng)。
不過，證監(jiān)會(huì)問詢稱：“該項(xiàng)目曾分別于2013年及2015年取得相關(guān)的環(huán)評(píng)批復(fù)文件，但卻遲遲未開工建設(shè)。”本報(bào)記者調(diào)查獲悉，上述臨港海上風(fēng)電項(xiàng)目的建設(shè)確實(shí)直至2018年5月才正式開工。
華東勘探設(shè)計(jì)研究院一名技術(shù)人員向本報(bào)記者表示，安徽等華東區(qū)域基本不存在消納問題。臨港海上風(fēng)電項(xiàng)目的延宕可能是由于海上風(fēng)電的投資較大，技術(shù)復(fù)雜。相比火電的利潤率更低且發(fā)電質(zhì)量不穩(wěn)定，成本回收較慢，回報(bào)周期長。
中國能源網(wǎng)首席研究員韓曉平向本報(bào)記者分析道：“部分企業(yè)在海域的使用上還存有問題，雖然在供電上相比陸上風(fēng)電更為穩(wěn)定，但海上風(fēng)電在施工上比陸地風(fēng)電難一些，造價(jià)也高，
所以企業(yè)拿到批文也會(huì)猶豫是否建造。有些企業(yè)還在等待工程造價(jià)的下降，另外海上風(fēng)電的風(fēng)險(xiǎn)較大，融資成本也比較高，保險(xiǎn)等費(fèi)用也是額外的負(fù)擔(dān)。”
也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，海上風(fēng)電建造難度較大，面臨材料腐蝕、強(qiáng)風(fēng)、海浪水流較大等眾多問題，施工難度較大，且在海底建立基座，施工成本較高，部分企業(yè)認(rèn)為掙不了錢，但是又想把資源搶先占上。甚至部分傳統(tǒng)能源企業(yè)將發(fā)展新能源當(dāng)作救命稻草。
廈門大學(xué)中國能源政策研究院院長林伯強(qiáng)也持類似觀點(diǎn)，他在接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示：“海上風(fēng)電面臨地點(diǎn)選擇和成本高兩個(gè)嚴(yán)峻問題。離海岸線的距離、水的深度、原材料成本與后期維修費(fèi)用都相對較貴。現(xiàn)階段中國風(fēng)電做得不錯(cuò)，但還是存在一定的問題。接下來發(fā)展海上風(fēng)電是趨勢，海上風(fēng)電距離市場較近，發(fā)出的電量基本都能實(shí)現(xiàn)上網(wǎng)。”
在韓曉平看來，海上風(fēng)電正在為能源企業(yè)產(chǎn)生效益。隨著海上風(fēng)電的需求增多，海上施工能力在不斷加強(qiáng)，成本造價(jià)是一個(gè)逐漸下降的過程，海上風(fēng)電正處于接近能夠產(chǎn)生效益的階段。
目前一些傳統(tǒng)能源企業(yè)的業(yè)務(wù)紛紛向新能源領(lǐng)域延伸，以構(gòu)建綜合性的能源平臺(tái)。林伯強(qiáng)認(rèn)為，能源企業(yè)的盈利與否和成本控制、項(xiàng)目選址有關(guān)。2017年火電行業(yè)發(fā)展面臨很大的困難，且火電企業(yè)經(jīng)營難度越來越大。
在林伯強(qiáng)看來，新能源肯定是需要發(fā)展的。以海上風(fēng)電為例，成本較高，補(bǔ)貼還不夠，但由于這些能源企業(yè)的新能源業(yè)務(wù)比重不大，所以火電業(yè)務(wù)往往決定著企業(yè)是否盈利。
一位業(yè)內(nèi)人士告訴本報(bào)記者：“傳統(tǒng)能源企業(yè)為了持續(xù)發(fā)展，正轉(zhuǎn)變?yōu)榫C合能源平臺(tái)，增加綜合能源服務(wù)，從供給側(cè)慢慢轉(zhuǎn)向需求側(cè)，其角色不再僅僅是發(fā)電賣給電網(wǎng)，也開始提供能源托管等一些新的能源服務(wù)，以融入市場終端。”
事實(shí)上，除了發(fā)行短期融資券外，申能股份近期還擬非公開發(fā)行募集資金20億元用于申能安徽平山電廠二期工程項(xiàng)目（以下簡稱“平
山二期項(xiàng)目”）及上海臨港海上風(fēng)電一期示范項(xiàng)目（以下簡稱“臨港海上風(fēng)電項(xiàng)目”）。
公開信息顯示，上述“平山二期項(xiàng)目”是在一期項(xiàng)目的基礎(chǔ)上進(jìn)行擴(kuò)建，而項(xiàng)目的運(yùn)營主體為淮北申皖發(fā)電有限公司（以下簡稱“申皖發(fā)電”），該公司2017年度營業(yè)收入16.93億元，凈利潤虧損9501.59萬元。
在一期項(xiàng)目虧損的情況下，為何仍開展平山二期項(xiàng)目建設(shè)？ 對此，申能股份證券事務(wù)代表周鳴告訴《中國經(jīng)營報(bào)》記者：“關(guān)于申皖發(fā)電的盈利情況以相關(guān)財(cái)報(bào)為準(zhǔn)。再融資項(xiàng)目目前還在反饋階段，且正在準(zhǔn)備年中財(cái)報(bào)的相關(guān)披露，不方便接受媒體采訪。”
在本報(bào)記者實(shí)地走訪調(diào)查中，申皖發(fā)電多位內(nèi)部人士透露：“平山二期項(xiàng)目正在進(jìn)行地基的搭建，還需近3年時(shí)間才能完全建成。”
煤價(jià)高企致火電“尷尬”
“平山項(xiàng)目目前執(zhí)行的是皖電東送上網(wǎng)電價(jià)，安徽地區(qū)的煤價(jià)較高導(dǎo)致了申皖發(fā)電盈利情況不佳。安徽是去產(chǎn)能的重點(diǎn)省份，區(qū)域煤價(jià)位居全國前列。”
2017年1月，由申能股份控股的平山二期項(xiàng)目獲得核準(zhǔn)。該工程擬建設(shè)1臺(tái)135萬千瓦超超臨界高低位布置二次再熱燃煤發(fā)電機(jī)組。項(xiàng)目動(dòng)態(tài)總投資53.9億元，其中項(xiàng)目資本金占比為20%，約10.8億元。
申能股份稱，該項(xiàng)目會(huì)進(jìn)一步壯大公司產(chǎn)業(yè)規(guī)模，促進(jìn)長遠(yuǎn)發(fā)展的同時(shí)，推動(dòng)綠色火電行業(yè)發(fā)展及潔凈燃煤發(fā)電技術(shù)進(jìn)步。
不過，記者了解到，申皖發(fā)電已建成投入的平山一期項(xiàng)目處于虧損狀態(tài)。據(jù)申能股份2017年年報(bào)顯示，申能股份全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入324.04億元，同比增長16.73%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤17.38億元，同比下降29.39%。其中，申皖發(fā)電凈利潤為-9501.59萬元。
對于平山一期項(xiàng)目的虧損，申能股份曾回應(yīng)股東稱：“平山項(xiàng)目目前執(zhí)行的是皖電東送上網(wǎng)電價(jià)，安徽地區(qū)的煤價(jià)較高導(dǎo)致了申皖發(fā)電盈利情況不佳。安徽是去產(chǎn)能的重點(diǎn)省份，區(qū)域煤價(jià)位居全國前列。”
國家電網(wǎng)安徽淮北供電公司的一名工作人員告訴本報(bào)記者，現(xiàn)
在安徽省在部分用電高峰時(shí)段電量不足，特別是夏季晚峰時(shí)段，需要從江蘇、上海等地調(diào)劑。所以目前申皖發(fā)電的有效發(fā)電量基本都能上網(wǎng)。但目前安徽省已將太陽能、風(fēng)能等新能源發(fā)電全部吸收接納，火電的設(shè)備能量也可能存在部分閑置的情況。
上述淮北供電公司人士告訴記者，電廠的盈利與煤耗息息相關(guān)，原材料的成本價(jià)格對是否盈利起到?jīng)Q定性作用。一般而言，大廠、新廠的綜合煤耗更小，盈利更好。小廠和舊廠受制于技術(shù)等原因煤耗較大，并且需要的人力資源也會(huì)更多。
在業(yè)內(nèi)人士看來，由于燃煤總量控制、電力體制改革逐步深化，競爭性交易電量占比不斷提高，企業(yè)經(jīng)營壓力增加，煤炭價(jià)格有所下降但仍居于高位，導(dǎo)致煤電企業(yè)經(jīng)營效益受到影響。
同時(shí)，電廠面臨著“兩頭競價(jià)”的尷尬局面，其盈利與賣電價(jià)格、煤炭等原料價(jià)格密不可分，且煤炭的價(jià)格和上網(wǎng)的賣電價(jià)格都不是由電廠定價(jià)。電廠往往處于被動(dòng)局面。
加上國家大力補(bǔ)貼、推廣新能源，以及環(huán)保等方面的因素制約，火電企業(yè)在盈利上顯得愈發(fā)困難。記者了解到，截至2016年末，平山電廠一期工程在環(huán)保方面投入7.64億元，占工程總投資的12.5%。
上述淮北供電公司人士向本報(bào)記者透露，距離申皖電廠車程30分鐘的大唐淮北發(fā)電廠也同樣受到煤炭價(jià)格影響。記者梳理大唐國際發(fā)電股份有限公司（601991.SH）2018年一季度報(bào)告發(fā)現(xiàn)，當(dāng)期該公司實(shí)現(xiàn)凈利潤5.41億元，同比減少14.19%。
事實(shí)上，為應(yīng)對煤價(jià)走高而產(chǎn)生的經(jīng)營壓力，申能股份也嘗試通過參股中天合創(chuàng)等項(xiàng)目延伸產(chǎn)業(yè)鏈，完善煤炭采購工作，盡可能降低成本，并意圖通過開拓新能源項(xiàng)目，以優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)來提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力。
據(jù)中電聯(lián)的數(shù)據(jù)資料，2017年燃料供應(yīng)偏緊，電力行業(yè)效益明顯下滑，五大發(fā)電集團(tuán)煤電板塊虧損面在60%以上。與申能股份相同，為降低公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力，五大發(fā)電集團(tuán)著手分布于煤電、氣電、核電、新能源發(fā)電等領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)多能互補(bǔ)。
新能源成救命稻草？
海上風(fēng)電的投資較大，技術(shù)復(fù)雜。相比火電的利潤率更低且發(fā)電質(zhì)量不穩(wěn)定，成本回收較慢，回報(bào)周期長。
公開信息顯示，近年來，申能股份加大了在天然氣發(fā)電、風(fēng)電等清潔能源領(lǐng)域的投資力度，清潔能源裝機(jī)比重不斷提高。該公司新增了一定規(guī)模權(quán)益裝機(jī)，并加快各地區(qū)風(fēng)電、光伏項(xiàng)目儲(chǔ)備。
據(jù)悉，2018年上半年，申能股份控股發(fā)電企業(yè)完成發(fā)電量186.9億千瓦時(shí)，控股發(fā)電企業(yè)上網(wǎng)電量178.85億千瓦時(shí)，同比增加11.7%，其中風(fēng)電完成4.3億千瓦時(shí)，同比增長11.3%。
目前，申能股份擬募投的臨港海上風(fēng)電項(xiàng)目已獲得上海市發(fā)改委核準(zhǔn)。記者了解到，該項(xiàng)目總投資17.70億元，建設(shè)規(guī)模為10萬千瓦，所發(fā)電力經(jīng)海底電纜到岸上升壓站升壓后接入220千伏公共電網(wǎng)。
不過，證監(jiān)會(huì)問詢稱：“該項(xiàng)目曾分別于2013年及2015年取得相關(guān)的環(huán)評(píng)批復(fù)文件，但卻遲遲未開工建設(shè)。”本報(bào)記者調(diào)查獲悉，上述臨港海上風(fēng)電項(xiàng)目的建設(shè)確實(shí)直至2018年5月才正式開工。
華東勘探設(shè)計(jì)研究院一名技術(shù)人員向本報(bào)記者表示，安徽等華東區(qū)域基本不存在消納問題。臨港海上風(fēng)電項(xiàng)目的延宕可能是由于海上風(fēng)電的投資較大，技術(shù)復(fù)雜。相比火電的利潤率更低且發(fā)電質(zhì)量不穩(wěn)定，成本回收較慢，回報(bào)周期長。
中國能源網(wǎng)首席研究員韓曉平向本報(bào)記者分析道：“部分企業(yè)在海域的使用上還存有問題，雖然在供電上相比陸上風(fēng)電更為穩(wěn)定，但海上風(fēng)電在施工上比陸地風(fēng)電難一些，造價(jià)也高，
所以企業(yè)拿到批文也會(huì)猶豫是否建造。有些企業(yè)還在等待工程造價(jià)的下降，另外海上風(fēng)電的風(fēng)險(xiǎn)較大，融資成本也比較高，保險(xiǎn)等費(fèi)用也是額外的負(fù)擔(dān)。”
也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，海上風(fēng)電建造難度較大，面臨材料腐蝕、強(qiáng)風(fēng)、海浪水流較大等眾多問題，施工難度較大，且在海底建立基座，施工成本較高，部分企業(yè)認(rèn)為掙不了錢，但是又想把資源搶先占上。甚至部分傳統(tǒng)能源企業(yè)將發(fā)展新能源當(dāng)作救命稻草。
廈門大學(xué)中國能源政策研究院院長林伯強(qiáng)也持類似觀點(diǎn)，他在接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示：“海上風(fēng)電面臨地點(diǎn)選擇和成本高兩個(gè)嚴(yán)峻問題。離海岸線的距離、水的深度、原材料成本與后期維修費(fèi)用都相對較貴。現(xiàn)階段中國風(fēng)電做得不錯(cuò)，但還是存在一定的問題。接下來發(fā)展海上風(fēng)電是趨勢，海上風(fēng)電距離市場較近，發(fā)出的電量基本都能實(shí)現(xiàn)上網(wǎng)。”
在韓曉平看來，海上風(fēng)電正在為能源企業(yè)產(chǎn)生效益。隨著海上風(fēng)電的需求增多，海上施工能力在不斷加強(qiáng)，成本造價(jià)是一個(gè)逐漸下降的過程，海上風(fēng)電正處于接近能夠產(chǎn)生效益的階段。
目前一些傳統(tǒng)能源企業(yè)的業(yè)務(wù)紛紛向新能源領(lǐng)域延伸，以構(gòu)建綜合性的能源平臺(tái)。林伯強(qiáng)認(rèn)為，能源企業(yè)的盈利與否和成本控制、項(xiàng)目選址有關(guān)。2017年火電行業(yè)發(fā)展面臨很大的困難，且火電企業(yè)經(jīng)營難度越來越大。
在林伯強(qiáng)看來，新能源肯定是需要發(fā)展的。以海上風(fēng)電為例，成本較高，補(bǔ)貼還不夠，但由于這些能源企業(yè)的新能源業(yè)務(wù)比重不大，所以火電業(yè)務(wù)往往決定著企業(yè)是否盈利。
一位業(yè)內(nèi)人士告訴本報(bào)記者：“傳統(tǒng)能源企業(yè)為了持續(xù)發(fā)展，正轉(zhuǎn)變?yōu)榫C合能源平臺(tái)，增加綜合能源服務(wù)，從供給側(cè)慢慢轉(zhuǎn)向需求側(cè)，其角色不再僅僅是發(fā)電賣給電網(wǎng)，也開始提供能源托管等一些新的能源服務(wù)，以融入市場終端。”
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