動力電池行業歷經5年高速增長后，各細分領域前幾年大規模擴產的影響開始顯現。業績分化成為當下的關鍵詞。一些企業積極加大研發投入，日子仍然過得有滋有味；另一些企業盲目擴產，而技術創新落人一步，導致經營步履維艱。

2018年新能源汽車產銷量分別增長59.9%和61.7%。新能源汽車需求的飆升給動力電池廠商及上游供應商帶來了機會。

在新三板新能源汽車產業鏈中，正在申請科創板上市的嘉元科技2018年營業總收入為11.53億元，凈利潤為1.76億元，同比分別增長104%和107%。公司生產的電子銅箔主要應用于動力電池。

一直非常注重研發的貝特瑞是國內動力電池負極材料生產龍頭企業。2018年，由于新能源汽車補貼向續航里程高的汽車集中，高能量密度鋰離子電池成為新能源汽車企業布局的重心。貝特瑞一直在這方面保持著技術領先。前幾年，貝特瑞投入不少資金研發硅碳負極，去年該項目順利量產。2018年年報顯示，公司營業收入達到40億元，凈利潤達4.81億元，同比分別增長35.10%和43.17%。

動力電池的正極材料方面，杉杉能源是頭部企業。2018年，該公司實現營業收入46.68億元，同比增長9.57%；凈利潤為5.15億元，同比下降14.48%。

然而，面對下游需求的暴增，還有一些動力電池相關企業，不注重研發投入，盲目持續加碼擴產，導致2018年新增產能陸續釋放，帶來產品價格大幅下降、企業應收賬款及應付賬款高企，部分企業業績下降，有的甚至由盈轉虧。

鈷是三元動力電池的重要原料。前些年，涉鈷企業賺得盆滿缽滿。2018年，由于前期鈷價暴漲刺激大批資本投入，新增和擴產的鈷礦山項目增多，導致鈷供過于求，鈷價出現腰斬。相關企業業績下滑嚴重。金川科技是鈷冶煉加工企業，是國內金屬鈷、四氧化三鈷、鎳鈷錳三元前驅體主要生產企業之一。2018年，該公司實現營業總收入48.43 億元，同比增長14.86%；凈利潤由盈轉虧，凈虧損14.67億元，是新三板新能源汽車產業鏈中虧損最多的企業。巨虧的主要原因是鈷價下跌計提存貨跌價準備13.48億元。公司稱，目前國內在建三元前驅體項目規模普遍較大，未來3年在建、擬建產能仍將陸續釋放，市場競爭將進一步加劇。

鋰離子電池隔膜也是前幾年擴產較多的領域，各大廠商都在增加生產線。紐米科技2018年實現營業收入1.58億元，下跌18%；凈虧損1.47億元，而上年還盈利804萬元。公司稱，業績下降的原因是產品價格持續下跌，導致銷售收入減少，應收賬款計提、產品存貨減值、設備大幅閑置計提大幅提高。

目前新能源汽車大多采用高能量密度的高鎳三元電池，使生產磷酸鐵鋰電池的廠商一下子業績陷入泥潭。安達科技就是其中一家典型企業，它主要生產磷酸鐵鋰電池，比亞迪是其重要客戶。2018年安達科技營業收入和凈利潤分別為6.63億元和4602萬元，同比分別下跌38.45%和77.08%。公司解釋業績大幅下降的主要原因是行業產能迅速擴張，磷酸鐵鋰銷售價格大幅下降；公司主要客戶大多選裝了三元材料動力電池，客戶對磷酸鐵鋰的需求急劇萎縮。