近期，惠州億緯鋰能股份有限公司非公開發(fā)行股票申請(qǐng)獲得證監(jiān)會(huì)受理，擬募集的25億元中，有4.5億元用于“三元方形動(dòng)力電池量產(chǎn)研究及測(cè)試中心項(xiàng)目”，7億元用于“補(bǔ)充流動(dòng)資金”，值得注意的是，自2019年起，億緯鋰能擬投建的動(dòng)力電池相關(guān)項(xiàng)目已至少有3個(gè)(不包含此次項(xiàng)目)，合計(jì)項(xiàng)目資金超過(guò)80億元。

在2019年11月，億緯鋰能實(shí)控人、董事長(zhǎng)劉金成稱，到2021年億緯鋰能動(dòng)力電池產(chǎn)能將達(dá)50GWh，而截至當(dāng)時(shí)，億緯鋰能擁有的產(chǎn)能為11GWh。這一擴(kuò)張速度不可謂不快。據(jù)高工產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)，2019年寧德時(shí)代和比亞迪的新能源汽車動(dòng)力電池裝機(jī)量之和也只有43.09GWh，而億緯鋰能的裝機(jī)量?jī)H為1.84GWh。

產(chǎn)能如何消化是億緯鋰能必須面對(duì)的問(wèn)題。

不過(guò)相對(duì)于投資者的“擔(dān)憂”、深交所的詢問(wèn)，億緯鋰能似乎頗為“淡定”，在深交所投資者關(guān)系互動(dòng)平臺(tái)上，億緯鋰能回應(yīng)稱，公司做任何投資決策前都會(huì)經(jīng)過(guò)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)目尚行匝芯浚⒎Q就現(xiàn)階段而言，公司偏向于以銷定產(chǎn)的方式擴(kuò)大產(chǎn)能，但就具體的訂單、產(chǎn)能利用率如何？?jī)|緯鋰能對(duì)外公布的消息并不多，關(guān)于相關(guān)問(wèn)題，記者致函億緯鋰能進(jìn)行采訪，不過(guò)截至發(fā)稿對(duì)方并未回應(yīng)。

“50GWh”的野心

2019年11月，在深交所投資者關(guān)系互動(dòng)平臺(tái)上，億緯鋰能稱，在2019年快速增長(zhǎng)的基礎(chǔ)上，要努力進(jìn)入“全球動(dòng)力電池第一陣營(yíng)”。

本報(bào)記者注意到，在車市“下行”的大背景下，近年不斷募資擴(kuò)張的汽車零部件上市公司，不少正在面臨著訂單減少之下產(chǎn)能如何消化的“尷尬”，但同樣身在汽車產(chǎn)業(yè)鏈上的億緯鋰能，似乎并不擔(dān)心這個(gè)問(wèn)題。

2009年登陸深交所的億緯鋰能，成立于2001年，實(shí)控人為來(lái)自湖北荊門的劉金成和其妻子駱錦紅，天眼查數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前兩人合計(jì)持股比例為37.79%，《惠州日?qǐng)?bào)》報(bào)道稱，劉金成是創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)中為數(shù)不多的“博士”老板，是知本和資本結(jié)合的典型人物，報(bào)道中還配有30余年前其在武漢大學(xué)研究生實(shí)驗(yàn)室里的照片，處于背景位置的實(shí)驗(yàn)室墻上是他寫下的“鋰電池我愛你”六個(gè)大字。

翻開業(yè)績(jī)表，億緯鋰能的營(yíng)收和歸母凈利潤(rùn)自上市至今表現(xiàn)“亮麗”，分別從2009年的2.06億元、0.40億元增長(zhǎng)至43.51億元、5.71億元，據(jù)億緯鋰能2019年業(yè)績(jī)快報(bào)，其2019年總營(yíng)收增幅為47.35%，歸母凈利潤(rùn)增長(zhǎng)165.42%。

其中除業(yè)績(jī)快報(bào)中所稱的鋰原電池等出貨量成倍翻增、動(dòng)力電池產(chǎn)能有序釋放進(jìn)入盈利狀態(tài)外，如果翻看其2019年三季報(bào)，還會(huì)發(fā)現(xiàn)來(lái)自深圳麥克韋爾科技有限公司的相關(guān)投資收益的大額增長(zhǎng)。

在2019年11月舉辦的第四屆動(dòng)力電池應(yīng)用國(guó)際峰會(huì)上，億緯鋰能實(shí)控人、董事長(zhǎng)劉金成稱，在2015年準(zhǔn)備進(jìn)入動(dòng)力電池領(lǐng)域時(shí)他們就知道，如果不做動(dòng)力電池不會(huì)輸，但絕對(duì)不會(huì)贏。

但在動(dòng)力電池領(lǐng)域，億緯鋰能擴(kuò)產(chǎn)的“步子”邁得不可謂不大。

公告中關(guān)于“主營(yíng)業(yè)務(wù)”表述的變化，亦從側(cè)面反映了億緯鋰能的發(fā)展軌跡。2009年招股書披露，其主營(yíng)業(yè)務(wù)為電池產(chǎn)品的開發(fā)、生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)。

在2017年年報(bào)中，億緯鋰能稱，在保持鋰原電池國(guó)際領(lǐng)先、鋰離子消費(fèi)類電池在細(xì)分市場(chǎng)領(lǐng)先外，力爭(zhēng)動(dòng)力等業(yè)務(wù)行業(yè)地位不斷提升，及至在2019年半年報(bào)中，其已經(jīng)直接把業(yè)務(wù)分為消費(fèi)電池和動(dòng)力電池兩塊。

在動(dòng)力電池布局方面，億緯鋰能正密集發(fā)力。在通過(guò)非公開發(fā)行股票融資投建的項(xiàng)目方面，2015年，億緯鋰能募資近6億元，悉數(shù)投入高性能鋰離子電池生產(chǎn)線，形成0.7GWH的圓柱形動(dòng)力電池的產(chǎn)能；2019年，億緯鋰能募資近25億元，其中19.15億元擬投“荊門億緯創(chuàng)能儲(chǔ)能動(dòng)力鋰離子電池項(xiàng)目”。據(jù)規(guī)劃，2020年12月達(dá)到可使用狀態(tài)，此舉新增產(chǎn)能5GWh。

除此之外，2019年3月，億緯鋰能還擬與惠州仲愷高新區(qū)管委會(huì)簽訂協(xié)議，項(xiàng)目規(guī)劃投資30億元，總建設(shè)期不超過(guò)3年，規(guī)劃汽車軟包電池芯、模組和儲(chǔ)能相關(guān)產(chǎn)品產(chǎn)能不低于5.8Gwh。

2019年5月，億緯鋰能又公告稱公司或子公司億緯亞洲有限公司擬與SK革新株式會(huì)社，合資建設(shè)20~25GWh動(dòng)力電池產(chǎn)能，以現(xiàn)金出資5.25億美金，占合資公司注冊(cè)資本50%，項(xiàng)目產(chǎn)能方面10 GWh 2020年底量產(chǎn)，10-15 GWh 2021年底量產(chǎn)，資金來(lái)源為使用自有資金和海外融資等方式。

在2019年11月的第四屆動(dòng)力電池應(yīng)用國(guó)際峰會(huì)上，劉金成介紹，到2021年，公司動(dòng)力電池產(chǎn)能規(guī)模將提升至50GWh。

本報(bào)記者注意到，后續(xù)在深交所投資者關(guān)系互動(dòng)平臺(tái)上，億緯鋰能方面稱，50GWh是包含控股子公司和合資公司的全部產(chǎn)能。

劉金成在上述峰會(huì)介紹，億緯鋰能動(dòng)力電池產(chǎn)能規(guī)模截至當(dāng)時(shí)共11GWh，其中方形磷酸鐵鋰電池4.5GWh，圓柱三元電池3.5GWh，方形三元電池1.5GWh，軟包三元電池1.5GWh。如果據(jù)此計(jì)算，2年時(shí)間億緯鋰能動(dòng)力電池產(chǎn)能要擴(kuò)大約4.55倍。

“產(chǎn)能過(guò)剩”的行業(yè)現(xiàn)實(shí)

近年來(lái)在動(dòng)力電池領(lǐng)域，相對(duì)于寧德時(shí)代、比亞迪等頭部企業(yè)的表現(xiàn)，億緯鋰能若想“贏”還有很長(zhǎng)的路要走。

據(jù)高工產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的消息，2017~2019年，億緯鋰能新能源汽車動(dòng)力電池裝機(jī)量分別為0.82GWh、 1.27 GWh、1.84 GWh。

在此階段，國(guó)內(nèi)企業(yè)中分別居于第8名、第7名和第5名，取得較快速的增長(zhǎng)，據(jù)億緯鋰能公告稱，2016年其動(dòng)力電池裝機(jī)量排名為第16位。

但值得注意的是，行業(yè)集中度在不斷提升，據(jù)恒大研究院研究報(bào)告，國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池市場(chǎng)2015年1月排名前三的企業(yè)合計(jì)市占率為36%。

2019年7月已提升至84%。2019年寧德時(shí)代、比亞迪裝機(jī)量分別為32.31GWh、10.78GWh，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于億緯鋰能裝機(jī)量。

此外，動(dòng)力電池行業(yè)產(chǎn)能利用率低下，出現(xiàn)高端產(chǎn)能不足，低端產(chǎn)能過(guò)度飽和也一直被行業(yè)詬病。恒大研究院上述報(bào)告援引數(shù)據(jù)稱，2018年我國(guó)動(dòng)力電池總產(chǎn)能達(dá)260GWh，銷售僅50GWh，2019年第二季度我國(guó)動(dòng)力電池企業(yè)整體產(chǎn)能利用率只有32.4%。

密集的大額項(xiàng)目投資，亦引來(lái)監(jiān)管機(jī)構(gòu)和投資者的“擔(dān)憂”。

2019年10月，深交所下發(fā)問(wèn)詢函，請(qǐng)其就在手訂單說(shuō)明投建項(xiàng)目的合理性、資金來(lái)源、可能存在的風(fēng)險(xiǎn)等。在深交所投資者關(guān)系互動(dòng)平臺(tái)上，關(guān)于“產(chǎn)能是否會(huì)過(guò)剩？”“是否太冒進(jìn)？”等問(wèn)題亦頻頻出現(xiàn)。

那么具體產(chǎn)能如何消化？相對(duì)于寧德時(shí)代、比亞迪等頭部企業(yè)，欲如何“搶奪”市場(chǎng)？

近日，本報(bào)記者致函億緯鋰能，但截至發(fā)稿對(duì)方并未回應(yīng)。

億緯鋰能方面似乎對(duì)于動(dòng)力電池產(chǎn)能消化并不擔(dān)憂。

在投資者互動(dòng)平臺(tái)上，億緯鋰能稱公司做任何投資決策前都會(huì)經(jīng)過(guò)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)目尚行匝芯浚⒎Q就現(xiàn)階段而言，公司偏向于以銷定產(chǎn)的方式擴(kuò)大產(chǎn)能。

回應(yīng)深交所問(wèn)詢時(shí)，億緯鋰能稱設(shè)立合資公司就是根據(jù)已經(jīng)取得的項(xiàng)目進(jìn)行投資建設(shè)，訂單是確定的，但是對(duì)于具體訂單，億緯鋰能并未透露。

如果具體到不同項(xiàng)目來(lái)看，對(duì)于2019年3月擬在惠州投資約30億新增汽車軟包電池芯等產(chǎn)能5.8GWh項(xiàng)目，億緯鋰能稱系收到現(xiàn)代起亞供應(yīng)商選定通報(bào)。

在深交所投資者關(guān)系互動(dòng)平臺(tái)上，億緯鋰能方面2019年9月稱，現(xiàn)代起亞未來(lái)6年內(nèi)訂單需求預(yù)計(jì)為13.48GWh；2019年9月，在擬與SK革新株式會(huì)社合資建設(shè)20~25GWh動(dòng)力電池產(chǎn)能一項(xiàng)中，相關(guān)公告則僅稱“主要滿足國(guó)際及國(guó)內(nèi)汽車公司的配套需求”。

關(guān)于動(dòng)力電池產(chǎn)能利用率，本報(bào)記者注意到，億緯鋰能2018年10月曾提及，2018年1~6月，公司儲(chǔ)能動(dòng)力鋰離子電池產(chǎn)能利用率達(dá)到101.95%、產(chǎn)銷率達(dá)到91.66%，產(chǎn)能趨于飽和，此后動(dòng)力電池的相關(guān)產(chǎn)能利用率便鮮少提及。

在深交所投資者互動(dòng)平臺(tái)上，回應(yīng)動(dòng)力電池相關(guān)的產(chǎn)能利用率問(wèn)題時(shí)，億緯鋰能回應(yīng)多為“目前訂單充足，產(chǎn)能逐步釋放”。

不過(guò)值得注意的是，在2019年半年報(bào)中，億緯鋰能稱，其動(dòng)力電池應(yīng)用領(lǐng)域除新能源汽車外，還包含電動(dòng)船舶、電力儲(chǔ)能等。

據(jù)億緯鋰能2018年年報(bào)顯示，其在新能源汽車商務(wù)車方面，客戶有南京金龍、鄭州宇通、吉利汽車等。