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派能科技日前發(fā)布了《首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市招股意向書》及《首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市發(fā)行安排及初步詢價公告》。
派能科技屬于“中興系”企業(yè)，控股股東為中興新通訊有限公司。公司是行業(yè)領先的儲能電池系統(tǒng)提供商。
市場空間大
派能科技成立于2009年10月，注冊資本為1.16億元。公司是行業(yè)領先的儲能電池系統(tǒng)提供商，專注于磷酸鐵鋰電芯、模組及儲能電池系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品可以廣泛應用于電力系統(tǒng)的發(fā)、輸、配、用等環(huán)節(jié)以及通信基站和數(shù)據(jù)中心等場景。
派能科技所處的儲能賽道是一個萬億級市場。根據(jù)國信證券測算，到2025年我國儲能市場空間將達6500億元；到2030年我國大部分地區(qū)光儲結(jié)合可實現(xiàn)平價，儲能市場空間將超過1.2萬億元。
2019年，派能科技自主品牌家用儲能產(chǎn)品出貨量約占全球出貨總量的8.5%，位居全球第三名，前兩名分別為特斯拉、LG化學，市場份額分別為15%、11%。2019年公司以自主品牌和貼牌方式銷售家用儲能產(chǎn)品共計366MWh，約占全球出貨總量的12.2%。
通過垂直整合產(chǎn)業(yè)鏈，派能科技成為國內(nèi)少數(shù)同時具備電芯、模組、電池管理系統(tǒng)、能量管理系統(tǒng)等儲能核心部件自主研發(fā)和制造能力的企業(yè)。公司產(chǎn)品采用模塊化設計，易于安裝和擴展，智能化電池管理系統(tǒng)可自動適配5V至1500V不同等級電氣環(huán)境，靈活滿足從家用kWh等級到電網(wǎng)MWh等級的儲能需求，為家庭、工商業(yè)、電網(wǎng)、通信基站、數(shù)據(jù)中心等場景提供“一站式”儲能解決方案。
根據(jù)高工產(chǎn)業(yè)研究院的統(tǒng)計，在2019年國內(nèi)儲能出貨量排名中，派能科技以15%市場份額位居第三，比亞迪和寧德時代分別以23.7%和18.4%市場份額位居第一和第二。
派能科技主營業(yè)務突出，收入全部來源于儲能電池系統(tǒng)和電芯。其中，儲能電池系統(tǒng)收入多年來占比均超過90%。在儲能業(yè)務中，公司目前主要布局境外家用儲能市場。公司表示，未來將大舉切入市場潛力更大的電力系統(tǒng)市場。
產(chǎn)能存在瓶頸
財務數(shù)據(jù)顯示，2017年至2019年，公司分別實現(xiàn)營業(yè)收入1.43億元、4.26億元、8.20億元，凈利潤分別為-0.44億元、0.45億元、1.44億元。
受益于家用儲能產(chǎn)品銷售規(guī)模持續(xù)增長，2020年1-9月派能科技實現(xiàn)營業(yè)收入8.08億元，較上年同期增長70.64%；實現(xiàn)凈利潤1.97億元，較去年同期增長178.50%。
派能科技預計，2020年實現(xiàn)營業(yè)收入11億元至13億元，同比增長34.17%至58.57%；預計實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤2.7億元至3.2億元，同比增長87.35%至122.05%，預計實現(xiàn)扣除非經(jīng)常損益后歸屬于母公司股東的凈利潤2.67億元至3.17億元，同比增長66.74%至97.95%。
2017年至2019年及2020年1-6月，派能科技軟包電芯產(chǎn)能分別為224MWh、310MWh、476MWh和348.80MWh，產(chǎn)能利用率分別為42.94%、90.37%、99.64%和85.49%，2017年-2019年呈持續(xù)上升趨勢；2020年1-6月有所下降，主要是受春節(jié)假期和疫情影響；2020年3月以來公司產(chǎn)能利用率接近飽和，整體上產(chǎn)能瓶頸依然存在。
派能科技稱，自2017年末以來公司產(chǎn)能瓶頸逐步顯現(xiàn)，為滿足快速增長的市場需求，公司對外采購了部分電池模組和電芯，但仍以自產(chǎn)電芯為主。報告期內(nèi)，公司軟包電芯產(chǎn)銷率分別為81.63%、84.77%、100.43%和92.11%。公司客戶實力雄厚，包括中國移動、中國建材、殼牌、中興通訊等旗下企業(yè)。
派能科技此次擬投入20億元用于鋰離子電池及系統(tǒng)生產(chǎn)基地項目、2GWh鋰電池高效儲能生產(chǎn)項目及補充營運資金。派能科技指出，上述項目的實施有利于公司突破產(chǎn)能限制、豐富產(chǎn)品規(guī)格系列，更好地滿足市場多樣化需求，提升市場占有率；同時，有利于公司更好地提高生產(chǎn)自動化、智能化，提升規(guī)模經(jīng)濟效應，提高產(chǎn)品競爭能力。
“中興系”企業(yè)
根據(jù)招股說明書，中興新通訊有限公司（簡稱“中興新”）持有公司37.21%股份，為公司控股股東。中興新成立于1993年4月，1997年中興新改制成立了中興通訊股份有限公司并在深交所上市。經(jīng)過三十余年的發(fā)展，中興新已成長為資產(chǎn)逾千億的大型投資控股集團，投資產(chǎn)業(yè)涵蓋信息通信、智能制造、新能源儲能、企業(yè)級服務、基金投資等領域。
自2019年10月底開始，韋在勝為派能科技董事長。韋在勝目前亦為中興新董事長。這有利于派能科技利用“中興系”內(nèi)部資源促進長期發(fā)展。此外，中興新總經(jīng)理翟衛(wèi)東、副總經(jīng)理兼財務總監(jiān)李靜均擔任派能科技董事，中興新董事會秘書兼辦公室主任、中興通訊監(jiān)事張素芳擔任派能科技監(jiān)事會主席。
其他股東方面，根據(jù)招股書披露，湖北黃石著名企業(yè)家何中林通過其控制的融科創(chuàng)投和融通高科，分別持有派能科技18.83%和9.37%的股份，合計持有28.20%的股權(quán)，并推薦何中林和張金柱兩人擔任公司董事。
業(yè)內(nèi)人士指出，隨著鋰離子電池和可再生能源發(fā)電技術(shù)持續(xù)進步及成本下降，且對可再生能源并網(wǎng)接入的政策推動力度加大，風儲、光儲、通信儲能、UPS儲能等應用場景商業(yè)模式逐步成熟，未來較長時間鋰離子電池儲能市場仍將維持較高的增速。
派能科技表示，未來公司將圍繞鋰電池電芯、模組、電池管理系統(tǒng)、能量管理系統(tǒng)等儲能產(chǎn)業(yè)鏈關鍵環(huán)節(jié)持續(xù)拓展，堅持創(chuàng)新，致力于發(fā)展成為“全球頂尖的鋰離子電池儲能系統(tǒng)及智慧能源解決方案提供商”。
派能科技屬于“中興系”企業(yè)，控股股東為中興新通訊有限公司。公司是行業(yè)領先的儲能電池系統(tǒng)提供商。
市場空間大
派能科技成立于2009年10月，注冊資本為1.16億元。公司是行業(yè)領先的儲能電池系統(tǒng)提供商，專注于磷酸鐵鋰電芯、模組及儲能電池系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品可以廣泛應用于電力系統(tǒng)的發(fā)、輸、配、用等環(huán)節(jié)以及通信基站和數(shù)據(jù)中心等場景。
派能科技所處的儲能賽道是一個萬億級市場。根據(jù)國信證券測算，到2025年我國儲能市場空間將達6500億元；到2030年我國大部分地區(qū)光儲結(jié)合可實現(xiàn)平價，儲能市場空間將超過1.2萬億元。
2019年，派能科技自主品牌家用儲能產(chǎn)品出貨量約占全球出貨總量的8.5%，位居全球第三名，前兩名分別為特斯拉、LG化學，市場份額分別為15%、11%。2019年公司以自主品牌和貼牌方式銷售家用儲能產(chǎn)品共計366MWh，約占全球出貨總量的12.2%。
通過垂直整合產(chǎn)業(yè)鏈，派能科技成為國內(nèi)少數(shù)同時具備電芯、模組、電池管理系統(tǒng)、能量管理系統(tǒng)等儲能核心部件自主研發(fā)和制造能力的企業(yè)。公司產(chǎn)品采用模塊化設計，易于安裝和擴展，智能化電池管理系統(tǒng)可自動適配5V至1500V不同等級電氣環(huán)境，靈活滿足從家用kWh等級到電網(wǎng)MWh等級的儲能需求，為家庭、工商業(yè)、電網(wǎng)、通信基站、數(shù)據(jù)中心等場景提供“一站式”儲能解決方案。
根據(jù)高工產(chǎn)業(yè)研究院的統(tǒng)計，在2019年國內(nèi)儲能出貨量排名中，派能科技以15%市場份額位居第三，比亞迪和寧德時代分別以23.7%和18.4%市場份額位居第一和第二。
派能科技主營業(yè)務突出，收入全部來源于儲能電池系統(tǒng)和電芯。其中，儲能電池系統(tǒng)收入多年來占比均超過90%。在儲能業(yè)務中，公司目前主要布局境外家用儲能市場。公司表示，未來將大舉切入市場潛力更大的電力系統(tǒng)市場。
產(chǎn)能存在瓶頸
財務數(shù)據(jù)顯示，2017年至2019年，公司分別實現(xiàn)營業(yè)收入1.43億元、4.26億元、8.20億元，凈利潤分別為-0.44億元、0.45億元、1.44億元。
受益于家用儲能產(chǎn)品銷售規(guī)模持續(xù)增長，2020年1-9月派能科技實現(xiàn)營業(yè)收入8.08億元，較上年同期增長70.64%；實現(xiàn)凈利潤1.97億元，較去年同期增長178.50%。
派能科技預計，2020年實現(xiàn)營業(yè)收入11億元至13億元，同比增長34.17%至58.57%；預計實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤2.7億元至3.2億元，同比增長87.35%至122.05%，預計實現(xiàn)扣除非經(jīng)常損益后歸屬于母公司股東的凈利潤2.67億元至3.17億元，同比增長66.74%至97.95%。
2017年至2019年及2020年1-6月，派能科技軟包電芯產(chǎn)能分別為224MWh、310MWh、476MWh和348.80MWh，產(chǎn)能利用率分別為42.94%、90.37%、99.64%和85.49%，2017年-2019年呈持續(xù)上升趨勢；2020年1-6月有所下降，主要是受春節(jié)假期和疫情影響；2020年3月以來公司產(chǎn)能利用率接近飽和，整體上產(chǎn)能瓶頸依然存在。
派能科技稱，自2017年末以來公司產(chǎn)能瓶頸逐步顯現(xiàn)，為滿足快速增長的市場需求，公司對外采購了部分電池模組和電芯，但仍以自產(chǎn)電芯為主。報告期內(nèi)，公司軟包電芯產(chǎn)銷率分別為81.63%、84.77%、100.43%和92.11%。公司客戶實力雄厚，包括中國移動、中國建材、殼牌、中興通訊等旗下企業(yè)。
派能科技此次擬投入20億元用于鋰離子電池及系統(tǒng)生產(chǎn)基地項目、2GWh鋰電池高效儲能生產(chǎn)項目及補充營運資金。派能科技指出，上述項目的實施有利于公司突破產(chǎn)能限制、豐富產(chǎn)品規(guī)格系列，更好地滿足市場多樣化需求，提升市場占有率；同時，有利于公司更好地提高生產(chǎn)自動化、智能化，提升規(guī)模經(jīng)濟效應，提高產(chǎn)品競爭能力。
“中興系”企業(yè)
根據(jù)招股說明書，中興新通訊有限公司（簡稱“中興新”）持有公司37.21%股份，為公司控股股東。中興新成立于1993年4月，1997年中興新改制成立了中興通訊股份有限公司并在深交所上市。經(jīng)過三十余年的發(fā)展，中興新已成長為資產(chǎn)逾千億的大型投資控股集團，投資產(chǎn)業(yè)涵蓋信息通信、智能制造、新能源儲能、企業(yè)級服務、基金投資等領域。
自2019年10月底開始，韋在勝為派能科技董事長。韋在勝目前亦為中興新董事長。這有利于派能科技利用“中興系”內(nèi)部資源促進長期發(fā)展。此外，中興新總經(jīng)理翟衛(wèi)東、副總經(jīng)理兼財務總監(jiān)李靜均擔任派能科技董事，中興新董事會秘書兼辦公室主任、中興通訊監(jiān)事張素芳擔任派能科技監(jiān)事會主席。
其他股東方面，根據(jù)招股書披露，湖北黃石著名企業(yè)家何中林通過其控制的融科創(chuàng)投和融通高科，分別持有派能科技18.83%和9.37%的股份，合計持有28.20%的股權(quán)，并推薦何中林和張金柱兩人擔任公司董事。
業(yè)內(nèi)人士指出，隨著鋰離子電池和可再生能源發(fā)電技術(shù)持續(xù)進步及成本下降，且對可再生能源并網(wǎng)接入的政策推動力度加大，風儲、光儲、通信儲能、UPS儲能等應用場景商業(yè)模式逐步成熟，未來較長時間鋰離子電池儲能市場仍將維持較高的增速。
派能科技表示，未來公司將圍繞鋰電池電芯、模組、電池管理系統(tǒng)、能量管理系統(tǒng)等儲能產(chǎn)業(yè)鏈關鍵環(huán)節(jié)持續(xù)拓展，堅持創(chuàng)新，致力于發(fā)展成為“全球頂尖的鋰離子電池儲能系統(tǒng)及智慧能源解決方案提供商”。
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