鈉電池近日利好刷屏，人氣龍頭傳藝科技(002866)在2022年12月27日盤后公告，控股孫公司簽鈉離子動力電池儲能系統合作開發協議，公司股票12月26日、27日均收盤漲停。此外，寧德時代(300750)、比亞迪(002594)、中科海鈉、維科技術(600152)、鵬輝能源(300438)、孚能科技、蜂巢能源、億緯鋰能(300014)、多氟多(002407)、普利特(002324)和眾鈉科技等多家公司近日宣布鈉離子電池量產的最新進展。目前，在鈉電池產業下游，已有不少上市公司在積極推進小動力場景的規模化落地應用，業內對2023年鈉電池量產持樂觀態度。鈉電池下游市場包括兩輪車、四輪車及儲能市場。東吳證券(601555)分析師曾朵紅2022年12月23日發布的研報指出，2023年為鈉電產業化元年。在此前的11月28-29日，鈉離子行業標準制定再提速，助力打通上下游供應鏈，同時鈉離子電池推進速度加快，目前行業均處于小批量測試，實現能量密度130-140Wh/kg，循環壽命3000次左右，預計2023年開始量產，規模預計在5GWh以內，2024年放量，規模預計超30GWh，預計單Wh盈利0.05元。鈉電池還沒贏 有上市公司先贏了兩次

市場“錢景”指引下跨界潮來襲

2022年6月22日，給聯想、惠普、戴爾等PC公司生產鍵盤和鼠標的傳藝科技用一紙公告，換來了連續七個漲停，公告只透露了一則信息：公司將進軍鈉電池領域。時值年末，控股孫公司簽鈉離子動力電池儲能系統合作開發協議的一紙公告又換來兩個漲停，股價重回歷史高位附近，傳藝科技半年里憑借鈉電池可謂“贏了兩次”。半個月后的7月11日，華陽股份也因業績預增公告連續上漲，20余日股價累計最大漲幅超過8成。光大證券(601788)研報彼時點評稱，公司和鈉離子電池龍頭中科海鈉緊密合作，通過華鈉銅能、華鈉碳能以及華鈉芯能三家子公司分別布局鈉離子電池正負極材料各2000噸、電芯及Pack1GWh。無煙煤業務提供較好自由現金流，鈉離子電池業務助力公司二次成長。9月6日，維科技術公告稱公司目前不存在鈉電池相關業務。9月22日，公司公告稱鈉電池項目僅處于建設期，沒有產品下線亦沒有向客戶提供樣品。從股價表現來看，維科技術9月初迄今股價累計最大漲幅近130%。拉長時間看，鈉電池在二級市場的第一槍要追溯到2021年7月底，寧德時代率先發布了第一代鈉離子電池，這一槍也讓寧德時代當天股價暴漲6個點。事實上，許多上市公司在市場“錢景”的指引下瘋狂跨界。除了進度較快的中科海鈉和華陽股份擁有1GWh的產能，絕大多數企業仍處在小樣或中試階段，應用端也主要是用于測試，連寧德時代與比亞迪這樣的電池巨頭也要等到2023年才能量產。以上市公司傳藝科技為例，2022年6月剛宣布進入鈉電領域，10月底就宣布進入中試階段，僅4個月就走完了材料研發、驗證和小規模試生產環節，讓外界瞠目結舌，而這四個月時間，這家公司股價上漲300%，市值暴漲90億。相較之下，行業內公認起步較早的中科海鈉團隊，從技術研發走到試生產歷經6年多。具體來看，2022年11-12月，寧德時代和孚能科技均公布當前鈉電池進展。其中寧德時代表示其通過首創AB電池系統集成技術，可使鈉電池應用有望擴展到500公里續航車型，這一續航車型會面向65%的市場；孚能科技則表示其鈉電池處于集中送樣階段，已滿足A0級車需求，計劃2023年全面進入產業化階段，目標2024年滿足A級車的需求。國盛證券分析師楊潤思等12月23日發布的研報指出，在2021年7月寧德時代推出第一代鈉離子電池后，鈉電池逐步獲得更多行業關注度。當前已有眾多廠商布局鈉電池產業鏈，其中鈉電正極包括容百科技(688005)、振華新材、當升科技(300073)等；負極包括貝特瑞、佰思格、翔豐華等；電解液包括天賜材料(002709)、多氟多等；而研發鈉電池的企業包括寧德時代、鵬輝能源、蔚藍鋰芯、傳藝科技、維科技術等。多家分析機構認為，鈉電池產業化進展清晰，與鋰電池產業互補，隨著入局企業增多，應用場景不斷擴充，鈉電池正進一步加速其產業化進程。鋰價瘋狂之后 鈉離子電池走上臺前

鋰鈉相爭還是共舞？

2017年，碳酸鋰價格暴漲至每噸17萬元，同年，國內第一家鈉電公司“中科海鈉”成立，但之后，由于新能源需求疲軟，碳酸鋰價格暴跌，鈉電池的聲音又沉寂下去。根據Wind數據，在2020年7月碳酸鋰價格觸底反彈之后，鈉離子電池概念指數開始飆升，在寧德時代發布鈉電池之后達到頂峰；隨著今年鋰價漲到60萬元/噸，鈉電指數又重新漲回高點。有專家指出，由于產業基礎相近，加上鋰電產業已經十分成熟，因此，如果一家公司想造出鈉離子電池并不困難，只需要從容百或振華買來正極，從貝特瑞買來負極，再找多氟多買些六氟磷酸鈉做電解液，利用一套成熟的鋰電設備就能生產鈉電池。德邦證券研報指出，高鋰價背景下，鈉電池材料成本優勢顯著，鈉電池與鋰電池將會是在應用場景上的互補，鈉鋰混搭電池可以減輕電池廠對上游鋰資源的依賴程度。

有業內人士分析，鈉電池更像是鋰電池的一個低成本分支，顛覆性比不上世紀初鋰電池對鎳鎘電池形成的壓倒性優勢。鈉電池能否在新能源市場擁有一席之地，除了要提升內功，改善能量密度和循環壽命兩大短板之外，還取決于鋰價的走勢。