如果非要找個關鍵詞來形容年初至今的光伏行業，會是什么呢？記者認為，有可能是“降”：

在制造環節，硅料是一馬當先式的率先陡降、硅片最近掀起新一輪降價，電池片隨行就市地降，組件招標價格已經降價降到逼近成本線。在資本市場中，一些光伏企業的市值在下降，業績環比其實也在下降。在融資方面，光伏概念股的IPO數量、再融資規模似乎也在階段性下降了。

當然，有降就有升：光伏的產能和產量在上升，國內裝機和海外出口在上升，轉換效率在上升。其實，還有一個指標在上升，那就是歐洲市場的組件庫存。

歐洲光伏組件庫存這個話題，發酵并持續到現在，已有近3個月。

始作俑者，是一家叫作Rystad Energy的研究機構，在今年7月19日發布了一篇報告，說中國制造的大量光伏組件堆積在歐洲的倉庫中，庫存容量約為40GW，價值約70億歐元（合78億美元）。當時，Rystad Energy還預測到2023年底時，歐洲的光伏組件存貨容量將達到100GW。

對此，記者提出一些不同觀點，認為歐洲的光伏組件庫存，實際上比Rystad Energy所統計的還要多。在當時，該機構的報告已經在市場中引起軒然大波。考慮到也許會進一步造成不必要的恐慌，記者刻意淡化處理，只在7月22日的一期視頻號中提出一些個人觀點，并未專門撰文。

當時，我們這樣表述：歐洲光伏組件高庫存現象，并不是現在才有的事，在2022年時應該已經發生了。

我國去年對外出口光伏產品512.5億美元，其中絕大部分是組件——423.6億美元。在光伏組件中，歐洲一家就占到了54.8%，高達232億美元。咨詢機構Infolink做過統計，去年我國向歐洲出口了86.6GW的組件，但歐洲去年全年的光伏裝機只有41.4GW。也就是說，不包括海運在途，歐洲到去年年底，其實就已經有45個GW的光伏組件庫存了。

海關數據顯示，今年上半年，我國歐洲出口了136.55億美元的光伏組件，約合980億人民幣。今年上半年，光伏組件的均價大概在每瓦一塊七。這樣算下來，歐洲去年45個GW的組件還沒有消化完，今年上半年我們又向歐洲出口了60個GW的組件。

機構預測歐洲今年最樂觀能裝60個GW，那上半年最多也就是30個GW。這就意味著，截至今年上半年，歐洲至少已經有了70個GW的組件庫存，而不是研究機構所說的40個GW。

70GW的組件庫存，莫說是三個月前，即使放到現在，也足以聳人聽聞。市場對于歐洲組件庫存的預期已經有所消化。8月21日，我們推出《光伏板塊為什么又崩了？元兇竟然是它？》一文。

現在，隨著歐洲各國光伏裝機數據的不斷更新，即使是不完全統計的匯總結果，記者也越來越相信當初的判斷很可能是對的，雖然這絕不是一個好消息。

先看下全球與歐洲裝機預測數據。根據Rethink Energy統計與預測，中國在2023年上半年安裝了78.41GWac（91.9 GWdc），2023 年全年有望實現200GWdc。世界其他地區將安裝160GW，其中60GW來自歐洲，30GW來自美國，17GW來自印度，20GW來自拉丁美洲（主要是巴西），12GW來自日本、韓國和臺灣，4GW來自澳大利亞，以及至少10GW來自其他地方。” 因此，全球有望在2023年實現360GW的新增光伏裝機。

不過，Wood MacKenzie預測2023 年全球裝機容量僅為270GW，中國將保持與上半年類似的增長，世界其他地區也將類似。

基于60GW的全年預測值，我們再看下歐洲今年上半年的新增裝機情況。

根據集邦咨詢旗下新能源研究中心EnergyTrend統計，德國今年上半年最猛，新增裝機6.27個GW，歐洲其他國家和德國則不在一個量級上。

記者根據公開信息，盡可能全面地對歐洲光伏裝機的幾個大戶進行了統計。

德國今年上半年6.26GW；

西班牙今年1-5月光伏新增1.25GW，今年上半年樂觀預計在1.8GW；

荷蘭今年1-5月新增635 MW，今年上半年樂觀預計在1GW左右；

土耳其今年1-6月新增770MW；

意大利今年上半年新增2.3GW；

法國今年上半年1.4GW；

波蘭今年1-5月新裝1.74GW，上半年樂觀預計在2.2GW。

（上述共計15.73GW）

來源：SolarPower Europe，2022 年歐洲十大太陽能市場。

2022年，德國、西班牙、荷蘭、意大利、土耳其、法國等歐洲光伏裝機強國總共實現了29.6GW的光伏裝機，在歐洲41.4GW的光伏裝機中占比為71.5%。

假如德國、西班牙、荷蘭、意大利、土耳其、法國等歐洲光伏裝機強國在2023年的占比，和2022年接近的話，那么根據上述我們統計和預測的六國數據——15.73GW，按照71.5%的比例倒算回去，那么2023年上半年，歐洲的新增光伏裝機可能在22GW左右。

根據我們的統計，今年上半年我國向歐洲出口光伏組件在60GW左右。這樣，就意味著今年上半年又產生了38GW的庫存。再加上去年已有的45個GW組件庫存。截至今年6月30日，歐洲很有可能已有高達80個GW的組件庫存，而不是研究機構——Rystad Energy所預測的40個GW。

10月5日，Rystad Energy向《光伏》雜志提供的最新數據顯示，歐洲倉庫中存儲的所有未售出組件的總容量，已從7 月中旬的約 40 GW增加到8 月底的約 80 GW。

80GW的這個預測，與記者在7月22日視頻號內容、8月21日相關文章以及今天的上述統計結果比較接近。不過，記者認為，歐洲的組件庫存，肯定不是在8月份一個月中就能新增40個GW，而是日積月累的一個結果。因為，迄今為止，歐洲還沒有在任何一個月里面能夠進口這么多組件。

如果歐洲真有這么高的庫存，那又意味著什么呢？

去年組件的均價1.9元/W，今年上半年的均價1.7元/W。現在組件價格已經來到了1.2元/W甚至更低。這相當于，去年如果有45GW的庫存的話，相當于已經浮虧了315個億，今年上半年產生的38個GW的庫存，相當于又浮虧了190個億。兩筆庫存加起來，直接的跌價損失竟然高達500億人民幣！

歐洲人即使再財大氣粗，也不至于如此吧？記者越來越感覺，歐洲的組件庫存，本來是一個比較容易統計的東西，現在都快成了玄學了。

光伏組件高庫存，光伏企業或經銷商除了要承擔組件跌價損失以外，長期閑置其實也會導致組件功率衰減及其它質量問題。另外，從庫存產品結構上說，過去是P型Perc產品為主，現在市場主流產品已向N型TOPCon邁進。在轉換效率與發電效率更高的新產品面前，這些舊組件的折價可能就更大了。

不過，也有人對此持反對觀點。

《光伏雜志》的創始人、雷默斯太陽能公司卡爾·海因茨·雷默斯最近撰文指出，Rystad Energy的統計和預測站不住腳。

雷默斯表示，2023年1月至2023年8月底，中國向歐盟出口約78GW。沒錯——中國的官方出口數據證實了這一點，這不是什么秘密。這78GW可能還包括至少5GW至6GW的OEM組件，這些組件以“歐盟制造商”的標簽銷售，但完全來自中國。

2022 年，歐盟新增裝機為46GW，我們的“正常”庫存為兩到三個月，基本上約為 8 GW，再加上約 33 GW。根據我長期的太陽能經驗，這些是從港口到客戶以及完成安裝或正式注冊的途中的正常數字。

也就是說，如果2023 年歐洲的新增裝機如果分別為60GW、80GW、114GW，歐洲的組件庫存變化將會非常大。歐洲以后如果有10 GW至19GW，將是一個正常的庫存狀態。

假設2023 年歐盟市場容量為 60 GW：

“正常”庫存：10 GW

2023 年組件消耗量（截至 10 月）：50 GW

“過剩”庫存，包括 2022 年以來的過剩：59 GW

假設2023 年歐盟市場容量為 80 GW：

“正常”庫存：13 GW

2023 年組件消耗量（截至 10 月）：67 GW

“過剩”庫存，包括 2022 年以來的過剩：39 GW

假設2023 年歐盟峰值市場容量為 114 GW：

“正常”庫存：19 GW

2023 年組件消耗量（截至 10 月）：95 GW

“過剩”庫存，包括 2022 年以來的過剩：5 GW