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發(fā)行與募資
問：公司募集資金的主要用途？
答：本次募集資金投資項(xiàng)目為硅晶材料產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目（一期），總投資90,000萬元。根據(jù)本公司發(fā)展規(guī)劃，擬在北京經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)路東區(qū)F5街區(qū)F5M1地塊上建設(shè)硅晶材料產(chǎn)業(yè)園（一期），一方面將繼續(xù)加大單晶硅生長(zhǎng)爐、多晶硅鑄錠爐等傳統(tǒng)光伏設(shè)備業(yè)務(wù)發(fā)展，逐漸實(shí)現(xiàn)大尺寸單晶爐、區(qū)熔爐等創(chuàng)新設(shè)備的產(chǎn)業(yè)化推廣，另一方面將深入產(chǎn)業(yè)鏈的垂直整合，并為用戶提供先進(jìn)適用的培訓(xùn)條件，發(fā)展晶體硅生長(zhǎng)和晶片業(yè)務(wù)。
問：本次募集資金投資項(xiàng)目對(duì)公司凈資產(chǎn)和每股凈資產(chǎn)的影響？
答：截至2011年6月30日，公司歸屬于母公司的所有者權(quán)益為117,102.71萬元，每股凈資產(chǎn)為3.17元。募集資金到位后，公司凈資產(chǎn)及每股凈資產(chǎn)都將大幅提高，這將進(jìn)一步壯大公司整體實(shí)力和公司股票的內(nèi)在價(jià)值。
問：公司上市對(duì)公司未來業(yè)務(wù)發(fā)展有哪些促進(jìn)作用？
答：（1）更加完善公司治理結(jié)構(gòu)，規(guī)范運(yùn)作，這對(duì)于公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)大及長(zhǎng)期健康發(fā)展意義重大；
（2）提高了公司的品牌影響力，在供應(yīng)商、客戶、政府、優(yōu)秀人才等方面均能夠加強(qiáng)公司的信譽(yù)度和知名度，加大合作機(jī)會(huì)，這對(duì)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)十分重要；
（3）開辟了新的融資渠道，能夠?yàn)楣靖蟮陌l(fā)展提供資金支持。
問：公司募集資金投資項(xiàng)目市場(chǎng)前景分析？
答：本次募集資金全部圍繞著本公司主營(yíng)業(yè)務(wù)展開。項(xiàng)目建成后，將實(shí)現(xiàn)現(xiàn)有核心產(chǎn)品多晶硅鑄錠爐的技術(shù)升級(jí)并擴(kuò)產(chǎn)，現(xiàn)有晶體硅生長(zhǎng)和晶片業(yè)務(wù)的適度擴(kuò)產(chǎn)，創(chuàng)新產(chǎn)品大尺寸單晶硅生長(zhǎng)爐、區(qū)熔單晶硅生長(zhǎng)爐的產(chǎn)業(yè)化推廣。
問：公司為什么選擇在上海證券交易所上市？
答：（1）公司的股本結(jié)構(gòu)及發(fā)行規(guī)模符合上交所的規(guī)定；
（2）上交所上市企業(yè)在一定程度上是國(guó)家各行業(yè)龍頭企業(yè)的典型代表，公司具有遠(yuǎn)大的發(fā)展目標(biāo)，有志成為國(guó)家光伏行業(yè)的重要典范。
問：請(qǐng)說明一下關(guān)于發(fā)行人名稱中“科技”的依據(jù)？
答：本公司是專業(yè)從事半導(dǎo)體及光伏精密設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高技術(shù)公司。2002年，本公司獲得北京市科學(xué)技術(shù)委員會(huì)頒發(fā)的“高新技術(shù)企業(yè)批準(zhǔn)證書”，截至招股說明書簽署日，一直持續(xù)被認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)。本公司曾多次承擔(dān)市級(jí)、國(guó)家級(jí)科技項(xiàng)目，擁有多項(xiàng)具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的核心技術(shù)，擁有多項(xiàng)專利。因此，公司名稱中冠有“科技”字樣。
經(jīng)營(yíng)與管理
問：請(qǐng)問公司有何區(qū)位優(yōu)勢(shì)？
答：本公司總部及兩家全資子公司（天能運(yùn)通、硅材料）位于北京亦莊國(guó)家級(jí)經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)，同時(shí)擁有一家位于無錫的控股子公司（無錫榮能）。北京作為國(guó)家首都，在吸引高端技術(shù)人才、獲取政策信息等方面具有較大的便利性，并且在我國(guó)太陽(yáng)能光伏產(chǎn)業(yè)西移的背景下，距離內(nèi)蒙古、寧夏、甘肅等地更近。無錫市位于長(zhǎng)江三角洲地區(qū)，是我國(guó)太陽(yáng)能光伏產(chǎn)業(yè)的傳統(tǒng)聚集地，配套較為完善。
問：請(qǐng)介紹一下公司的技術(shù)研發(fā)成果？
答：為了不斷加強(qiáng)公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，鞏固市場(chǎng)地位，本公司將以科技領(lǐng)先作為宗旨，積極研發(fā)新的產(chǎn)品，堅(jiān)持走在市場(chǎng)的前面。本公司將通過自主研發(fā)創(chuàng)新、合作開發(fā)、技術(shù)導(dǎo)入等方式不斷地研發(fā)出創(chuàng)新產(chǎn)品。目前本公司已經(jīng)開發(fā)成功、在研產(chǎn)品及技術(shù)包括8-12英寸單晶硅生長(zhǎng)爐（全自動(dòng)帶超導(dǎo)磁場(chǎng)）,4-8英寸區(qū)熔單晶硅爐、多晶鑄錠爐類單晶技術(shù)等。
問：發(fā)行人介紹多晶硅鑄錠爐毛利率高于同行業(yè)水平，是由于熱場(chǎng)自制，請(qǐng)介紹什么是熱場(chǎng)，為何其他公司不能自制以降低成本？
答：所謂熱場(chǎng)，是多晶爐中用于對(duì)多晶硅進(jìn)行加熱和外部熱保護(hù)的系統(tǒng)性裝置，也是由硬件和控制軟件共同構(gòu)成的有機(jī)運(yùn)轉(zhuǎn)的系統(tǒng)，硬件主要由各種規(guī)格的石墨件構(gòu)成，軟件則為控制其運(yùn)行程序及參數(shù)的控制系統(tǒng)。
在2009年之前，國(guó)內(nèi)企業(yè)不具備獨(dú)立生產(chǎn)熱場(chǎng)的能力，主要靠從外部采購(gòu)，價(jià)格較貴。本公司于2009年實(shí)現(xiàn)了技術(shù)突破，掌握了熱場(chǎng)的生產(chǎn)技術(shù)，獨(dú)立編寫了控制程序，因此自2009年開始增加了熱場(chǎng)自制，降低了生產(chǎn)成本。
目前國(guó)內(nèi)能夠生產(chǎn)多晶爐的企業(yè)數(shù)量較小，且除本公司外基本上不具備熱場(chǎng)自制能力，目前這些企業(yè)也在進(jìn)行相關(guān)研發(fā)，技術(shù)工藝上尚未取得突破，在此之前公司仍將保持成本競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
問：公司在行業(yè)中的地位及競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)如何？
答：京運(yùn)通為國(guó)內(nèi)光伏設(shè)備行業(yè)內(nèi)的龍頭企業(yè)，2003年推出單晶硅生長(zhǎng)爐，2008年率先打破國(guó)外公司壟斷推出多晶硅鑄爐。公司一直致力成為最頂級(jí)、最先進(jìn)的光伏設(shè)備制造商，是國(guó)內(nèi)極少數(shù)承擔(dān)國(guó)家重大科技專項(xiàng)項(xiàng)目（02專項(xiàng)）的民企之一。目前公司已成功研制出長(zhǎng)晶尺寸達(dá)到12英寸的大尺寸單晶爐，2010年，公司自主研發(fā)的JQ-800區(qū)熔單晶硅爐已進(jìn)入樣機(jī)制造階段，引領(lǐng)了光伏設(shè)備制造行業(yè)的發(fā)展。
公司在光伏設(shè)備制造行業(yè)有以下競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)：（1）行業(yè)地位優(yōu)勢(shì)；（2）技術(shù)研發(fā)優(yōu)勢(shì)；（3）業(yè)務(wù)模式優(yōu)勢(shì)；（4）產(chǎn)品制造優(yōu)勢(shì)；（5）管理優(yōu)勢(shì)；（6）客戶資源優(yōu)勢(shì)；（7）區(qū)位優(yōu)勢(shì)。
問：請(qǐng)公司介紹薄膜電池和晶硅電池的各自優(yōu)劣勢(shì)？
答：薄膜電池的轉(zhuǎn)換效率低于晶體硅電池，其衰減速度也高于晶體硅電池，在技術(shù)上并無優(yōu)勢(shì)，因此目前實(shí)踐中80%左右的太陽(yáng)能均是晶體硅電池。
薄膜電池的應(yīng)用主要在多晶硅價(jià)格較高的時(shí)候，晶體硅電池前期生產(chǎn)成本要高于薄膜電池，因此薄膜電池得到了一定的發(fā)展。目前晶體硅電池生產(chǎn)成本大幅降低，薄膜電池已經(jīng)沒有優(yōu)勢(shì)。
未來薄膜電池的機(jī)會(huì)在于技術(shù)水平的提升，如進(jìn)一步降低生產(chǎn)成本、提高轉(zhuǎn)換效率、降低衰減速度等，目前這些技術(shù)均在研發(fā)過程中，有可能會(huì)有機(jī)會(huì)，但不確定性較大。晶體硅電池也在不斷的技術(shù)進(jìn)步，未來趨勢(shì)看薄膜電池替代晶體硅電池的可能性不大，其技術(shù)進(jìn)步將可使其在太陽(yáng)能電池領(lǐng)域中占據(jù)一定份額。
問：請(qǐng)介紹公司在手訂單的情況。
答：截至今年6月底，單晶爐的訂單已經(jīng)達(dá)到297臺(tái)，多晶爐的訂單達(dá)到785臺(tái)，目前還有很多項(xiàng)目在談，而且目前的客戶群比起原來要大很多，都是國(guó)家級(jí)的大型公司，未來訂單增長(zhǎng)空間很大。
問：請(qǐng)介紹一下公司主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)的主要來源和影響因素？
答：報(bào)告期內(nèi)本公司主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入變動(dòng)趨勢(shì)相符。其中：光伏設(shè)備業(yè)務(wù)僅在2009年略有下滑，其余年份均保持快速增長(zhǎng)；晶體硅生長(zhǎng)及晶片業(yè)務(wù)在2008年一直處于產(chǎn)品價(jià)格迅速攀升階段，利潤(rùn)占比亦較高，2009年由于多晶硅原料價(jià)格大幅下降導(dǎo)致產(chǎn)品價(jià)格大幅下降，但庫(kù)存成本較高，當(dāng)期出現(xiàn)了虧損。2010年多晶硅原料價(jià)格及硅片價(jià)格均回歸正常，利潤(rùn)貢獻(xiàn)亦有所增長(zhǎng)。
問：貴公司半年報(bào)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)多少？與貴公司最相似的是哪家上市公司？
答：半年報(bào)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)273%。最相似的上市公司是精功科技、天龍光電。
發(fā)展戰(zhàn)略
問：請(qǐng)問公司的發(fā)展戰(zhàn)略是什么？
答：公司未來主要戰(zhàn)略構(gòu)想是：打造兩大業(yè)務(wù)主線，實(shí)施四大戰(zhàn)略。
打造以先進(jìn)裝備制造業(yè)務(wù)為主，光伏產(chǎn)業(yè)鏈垂直整合為輔的兩大業(yè)務(wù)主線。
公司將以先進(jìn)裝備制造業(yè)務(wù)為核心，并通過對(duì)光伏產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行適度規(guī)模的垂直整合，形成新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)，對(duì)設(shè)備業(yè)務(wù)形成支撐，鞏固、提升公司在光伏設(shè)備及在相關(guān)半導(dǎo)體微電子應(yīng)用領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。兩條業(yè)務(wù)主線相輔相成，相互促進(jìn)，提升公司整體盈利能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。
實(shí)施創(chuàng)新、整合、并購(gòu)和國(guó)際化四大戰(zhàn)略。
“創(chuàng)新”是指技術(shù)創(chuàng)新、管理創(chuàng)新和體制機(jī)制創(chuàng)新等。
“整合”是指產(chǎn)業(yè)鏈的垂直整合，實(shí)現(xiàn)光伏設(shè)備和光伏產(chǎn)品的有效組合，形成一個(gè)相互促進(jìn)、共同提高的動(dòng)態(tài)體系。
“并購(gòu)”是指公司將通過兼并、收購(gòu)等手段，快速提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力和經(jīng)營(yíng)規(guī)模。
“國(guó)際化”是積極實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略，是公司做大做強(qiáng)的必然要求和結(jié)果。
問：公司未來五年的總體目標(biāo)是怎樣的？
答：未來5至8年，本公司將發(fā)揮裝備研發(fā)方面的優(yōu)勢(shì)，繼續(xù)發(fā)展大尺寸單晶硅片和區(qū)熔硅片業(yè)務(wù)，繼續(xù)發(fā)展硅片的國(guó)際市場(chǎng)，促進(jìn)大尺寸單晶硅生長(zhǎng)爐和區(qū)熔單晶硅生長(zhǎng)爐技術(shù)水平和工藝能力的不斷提升，實(shí)現(xiàn)大尺寸單晶硅生長(zhǎng)爐和區(qū)熔單晶硅生長(zhǎng)爐的國(guó)際開拓。未來，本公司將成為以先進(jìn)裝備制造業(yè)務(wù)為核心，同時(shí)實(shí)現(xiàn)光伏產(chǎn)業(yè)鏈垂直整合的國(guó)際一流企業(yè)。
問：公司未來有無并購(gòu)計(jì)劃？
答：為加快自身發(fā)展，本公司在堅(jiān)持自主研發(fā)的基礎(chǔ)上，也不放棄適當(dāng)?shù)耐獠坎①?gòu)機(jī)會(huì)。中國(guó)光伏設(shè)備產(chǎn)業(yè)目前仍然很分散，個(gè)體規(guī)模普遍不大，這為公司展開并購(gòu)提供了良好機(jī)遇。在技術(shù)上、成本上以及客戶資源等方面能為公司提供協(xié)同價(jià)值的企業(yè)，都將是公司重點(diǎn)關(guān)注的對(duì)象。公司希望通過自主發(fā)展和外部并購(gòu)的戰(zhàn)略，不斷擴(kuò)大自身的產(chǎn)品體系，并能為客戶提供更加全面的一站式服務(wù)。
問：請(qǐng)告知公司上半年業(yè)績(jī)情況。同比增長(zhǎng)或減少多少？
答：2011年上半年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)接近3.5億元，相當(dāng)于去年全年的水平。
問：光伏行業(yè)在未來的發(fā)展空間怎樣？
答：根據(jù)市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)iSuppli的預(yù)測(cè)，2010年全球光伏裝機(jī)量同比2009年增速超過100%，達(dá)到14.9GW，2011年全球光伏裝機(jī)量達(dá)到20.2GW，同比增幅將達(dá)到35.6%，未來光伏行業(yè)成長(zhǎng)空間巨大。
問：請(qǐng)問公司的國(guó)際化經(jīng)營(yíng)規(guī)劃是怎樣的？
答：本公司不僅要在國(guó)內(nèi)成為行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，還要成為國(guó)際市場(chǎng)上最有力的競(jìng)爭(zhēng)者。公司的多晶鑄錠爐產(chǎn)品在性能上已經(jīng)達(dá)到國(guó)際領(lǐng)先水平，但銷售價(jià)格卻明顯低于國(guó)外同類產(chǎn)品。目前公司的設(shè)備產(chǎn)品已經(jīng)銷往美國(guó)和日本等地，這說明公司產(chǎn)品已具備國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，未來公司將進(jìn)一步加強(qiáng)海外市場(chǎng)的開拓工作。目前公司在德國(guó)已經(jīng)設(shè)立了一家辦事處，負(fù)責(zé)歐洲市場(chǎng)的開拓工作。
問：公司的總體目標(biāo)是什么？
答：1、先進(jìn)裝備制造。作為國(guó)內(nèi)最大的光伏設(shè)備制造企業(yè)，經(jīng)過近十年的發(fā)展，公司在設(shè)備制造領(lǐng)域已經(jīng)積累了豐富的技術(shù)和工藝經(jīng)驗(yàn)，未來，公司將充分利用經(jīng)驗(yàn)，發(fā)揮優(yōu)勢(shì)，加快傳統(tǒng)產(chǎn)品的升級(jí)換代和新產(chǎn)品的開發(fā)推廣，致力于發(fā)展成為國(guó)際一流的裝備制造商。此外，公司制造的先進(jìn)裝備除用作太陽(yáng)能光伏產(chǎn)業(yè)以外，區(qū)熔爐等高端產(chǎn)品目前主要在半導(dǎo)體微電子領(lǐng)域應(yīng)用。未來，公司還將憑借在光伏設(shè)備制造領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)，使公司裝備產(chǎn)品不僅滿足太陽(yáng)能光伏產(chǎn)業(yè)應(yīng)用需求，也滿足半導(dǎo)體微電子應(yīng)用需求。
2、光伏產(chǎn)業(yè)鏈垂直整合。公司通過開展晶體硅生長(zhǎng)和晶片業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)光伏產(chǎn)業(yè)鏈垂直整合。一直以來，晶體硅生長(zhǎng)和晶片業(yè)務(wù)是公司為發(fā)展光伏設(shè)備業(yè)務(wù)而發(fā)展起來的，公司通過開展該等業(yè)務(wù)探索光伏設(shè)備的技術(shù)和工藝改進(jìn)方向，積累技術(shù)和工藝經(jīng)驗(yàn)，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)原有產(chǎn)品的升級(jí)換代和新產(chǎn)品的研發(fā)。同時(shí)，硅片的銷售也將有利于下游企業(yè)更好地了解公司光伏設(shè)備產(chǎn)品，從而為光伏設(shè)備拓寬銷售渠道，樹立市場(chǎng)口碑。未來，隨著公司對(duì)光伏設(shè)備升級(jí)換代和新產(chǎn)品開發(fā)需求的持續(xù)增長(zhǎng)，晶體硅生長(zhǎng)和晶片業(yè)務(wù)規(guī)模將逐漸擴(kuò)大。并且，由于該等業(yè)務(wù)資金門檻高，規(guī)模效應(yīng)明顯，因此，為了節(jié)約成本，提高生產(chǎn)效率，公司將促使該等業(yè)務(wù)的適度規(guī)模化生產(chǎn)。
未來，公司將成為以先進(jìn)裝備制造業(yè)務(wù)為核心，同時(shí)實(shí)現(xiàn)光伏產(chǎn)業(yè)鏈垂直整合的國(guó)際一流企業(yè)。
（文字整理、圖片攝影：郭鋒）
嘉賓名單
北京京運(yùn)通科技股份有限公司董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理 馮煥培 先生
北京京運(yùn)通科技股份有限公司副總經(jīng)理兼董事會(huì)秘書 張文慧 女士
北京京運(yùn)通科技股份有限公司財(cái)務(wù)總監(jiān) 彭向前 先生
中信證券股份有限公司投資銀行部執(zhí)行總經(jīng)理 陳 愷 先生
中信證券股份有限公司投資銀行部執(zhí)行總經(jīng)理 李廣超 先生
中信證券股份有限公司投資銀行部高級(jí)副總裁 李永柱 先生
主 辦
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