主題詞:光伏市場延續(xù)低迷 囤積硅料意欲何為?
本周以來,光伏市場依舊呈現(xiàn)不溫不火的低迷行情,盡管歐洲那端的現(xiàn)貨銷售如火如荼,但中國大陸的大多組件廠卻仍為限產(chǎn)、停產(chǎn)而苦苦支撐著。這也著實是當下的實際情況所體現(xiàn)。產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價格的超跌,大幅降低了利潤率和收益,致使許多企業(yè)不得不主動采取關停并轉的策略予以應對,但投資了總要講求收益和回報的,在今年以來,各環(huán)節(jié)價格暴跌70%左右的情況下,無疑會將投資者的收益降低、周期拉長。怎么辦呢?等得起的繼續(xù)等待機會吧,只要有足夠可以支撐下去的現(xiàn)金流,在光伏產(chǎn)業(yè)長期堅定向好的大趨勢下,那就堅定不移下去。而缺少現(xiàn)金流并無幾多拳頭技術和創(chuàng)新能力的企業(yè),還是及早退出吧,現(xiàn)在退出的或還可以通過變賣設備、重組股份等方式,能值點錢,等最后被逼清算的,無疑就剩一堆廢銅爛鐵了,結果可想而知,血本無歸。
我們也同時看到,本周多晶硅料環(huán)節(jié),在國內(nèi)企業(yè)關停(截止目前不完全統(tǒng)計已有新光、峨眉、樂電天威、永旺、中彩、天宏、朝歌等企業(yè),進行停線檢修或設備升級改造)導致產(chǎn)量明顯減少,進口增多的雙重壓力下,市場上的成交價格躍躍欲試,有幾多往上走的可能,甚至有的客戶直接拿錢囤料了。各種取向自有道理,但我們綜合分析,仍堅定認為,硅料價格即便反彈,也實屬下降中繼中的弱反彈而已,在九跌一漲概率中,劍已出鞘,覆水難收,多空爭奪,鹿死誰手,還需時間檢驗。但目前硅料﹩25/KG的價格極有可能會成為未來一年內(nèi)的最高點,同時受制下游需求無明顯放大和本身產(chǎn)能過剩等原因,硅料價格回落至1999年時的﹩18/KG上下也很正常。在下跌趨勢已經(jīng)確立無疑的情況下,順勢而為或為非常睿智的選擇之一,刀口舔血也或火中取栗都不可取。當然,自有下游各生產(chǎn)環(huán)節(jié)需求的,那就另當別論了。此觀點僅供參考。
產(chǎn)業(yè)鏈硅片、電池、組件等各環(huán)節(jié)報價同樣震蕩走低,周均跌幅在5%上下,著實體現(xiàn)著行業(yè)的整體不景氣,而各環(huán)節(jié)又無法真正做到獨善其身。盡管近幾天以來,單晶硅片受下游需求稍有增多,價格略有抬頭,但我們預估這種小反彈不會維持多久的。另外,在硅主料價格越來越透明的前提下,各家控制成本的重心,早已到了素有“加工成本”之稱的輔料部分,盡管價格已大幅下滑,但接下來相關替代材料仍將陸續(xù)推出,以便實現(xiàn)繼續(xù)的成本降低。而下周一至三(北京時間:11月21-23日)期間,將有9家在美上市的中國光伏企業(yè)陸續(xù)發(fā)布Q3財報,有條件的朋友可以通過網(wǎng)站及時獲取相關運營數(shù)據(jù),而目前已知,大全新能源CFO率先離職,相信這次仍將出現(xiàn)業(yè)績糟糕、高管離職埋單的情況出現(xiàn)。
“歐債危機”毫無緩解、暫停跡象,美國“雙反”仍處正式立案調(diào)查階段,中國國內(nèi)市場猶如“襁褓中的嬰兒”一樣略顯稚嫩,而接連到來的圣誕、春節(jié)又在眼前,中國、美國、法國、西班牙、俄羅斯都將迎來政府“換屆大選年”,所有這些,對于仍在政策驅動階段的光伏產(chǎn)業(yè)而言,影響幾何?只待我們通過時間換空間的方法來慢慢觀察了。
本周以來,光伏市場依舊呈現(xiàn)不溫不火的低迷行情,盡管歐洲那端的現(xiàn)貨銷售如火如荼,但中國大陸的大多組件廠卻仍為限產(chǎn)、停產(chǎn)而苦苦支撐著。這也著實是當下的實際情況所體現(xiàn)。產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價格的超跌,大幅降低了利潤率和收益,致使許多企業(yè)不得不主動采取關停并轉的策略予以應對,但投資了總要講求收益和回報的,在今年以來,各環(huán)節(jié)價格暴跌70%左右的情況下,無疑會將投資者的收益降低、周期拉長。怎么辦呢?等得起的繼續(xù)等待機會吧,只要有足夠可以支撐下去的現(xiàn)金流,在光伏產(chǎn)業(yè)長期堅定向好的大趨勢下,那就堅定不移下去。而缺少現(xiàn)金流并無幾多拳頭技術和創(chuàng)新能力的企業(yè),還是及早退出吧,現(xiàn)在退出的或還可以通過變賣設備、重組股份等方式,能值點錢,等最后被逼清算的,無疑就剩一堆廢銅爛鐵了,結果可想而知,血本無歸。
我們也同時看到,本周多晶硅料環(huán)節(jié),在國內(nèi)企業(yè)關停(截止目前不完全統(tǒng)計已有新光、峨眉、樂電天威、永旺、中彩、天宏、朝歌等企業(yè),進行停線檢修或設備升級改造)導致產(chǎn)量明顯減少,進口增多的雙重壓力下,市場上的成交價格躍躍欲試,有幾多往上走的可能,甚至有的客戶直接拿錢囤料了。各種取向自有道理,但我們綜合分析,仍堅定認為,硅料價格即便反彈,也實屬下降中繼中的弱反彈而已,在九跌一漲概率中,劍已出鞘,覆水難收,多空爭奪,鹿死誰手,還需時間檢驗。但目前硅料﹩25/KG的價格極有可能會成為未來一年內(nèi)的最高點,同時受制下游需求無明顯放大和本身產(chǎn)能過剩等原因,硅料價格回落至1999年時的﹩18/KG上下也很正常。在下跌趨勢已經(jīng)確立無疑的情況下,順勢而為或為非常睿智的選擇之一,刀口舔血也或火中取栗都不可取。當然,自有下游各生產(chǎn)環(huán)節(jié)需求的,那就另當別論了。此觀點僅供參考。
產(chǎn)業(yè)鏈硅片、電池、組件等各環(huán)節(jié)報價同樣震蕩走低,周均跌幅在5%上下,著實體現(xiàn)著行業(yè)的整體不景氣,而各環(huán)節(jié)又無法真正做到獨善其身。盡管近幾天以來,單晶硅片受下游需求稍有增多,價格略有抬頭,但我們預估這種小反彈不會維持多久的。另外,在硅主料價格越來越透明的前提下,各家控制成本的重心,早已到了素有“加工成本”之稱的輔料部分,盡管價格已大幅下滑,但接下來相關替代材料仍將陸續(xù)推出,以便實現(xiàn)繼續(xù)的成本降低。而下周一至三(北京時間:11月21-23日)期間,將有9家在美上市的中國光伏企業(yè)陸續(xù)發(fā)布Q3財報,有條件的朋友可以通過網(wǎng)站及時獲取相關運營數(shù)據(jù),而目前已知,大全新能源CFO率先離職,相信這次仍將出現(xiàn)業(yè)績糟糕、高管離職埋單的情況出現(xiàn)。
“歐債危機”毫無緩解、暫停跡象,美國“雙反”仍處正式立案調(diào)查階段,中國國內(nèi)市場猶如“襁褓中的嬰兒”一樣略顯稚嫩,而接連到來的圣誕、春節(jié)又在眼前,中國、美國、法國、西班牙、俄羅斯都將迎來政府“換屆大選年”,所有這些,對于仍在政策驅動階段的光伏產(chǎn)業(yè)而言,影響幾何?只待我們通過時間換空間的方法來慢慢觀察了。