本周價(jià)格觀點(diǎn)

PVinsights：年底德國光伏電站搶裝接近尾聲，需求減少再次導(dǎo)致多晶硅價(jià)格下跌；去庫存調(diào)整基本結(jié)束，硅片、電池片和組件的價(jià)格小幅下跌。多晶硅廠商同時(shí)希望通過降低現(xiàn)貨價(jià)格刺激需求，但下游廠家因仍有長單在手，現(xiàn)貨成交量有限。由于需求不振，部分多晶硅廠商開始逐步降低長單價(jià)格。

歐洲的嚴(yán)冬讓光伏安裝變得困難，盡管行業(yè)去存貨已基本結(jié)束，硅片、電池片和組件的價(jià)格沒有回升而僅有小幅下跌。目前多數(shù)生產(chǎn)廠商暫停或延遲了產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃，轉(zhuǎn)向高效率產(chǎn)品的開發(fā)。盡管當(dāng)前產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格有止跌企穩(wěn)跡象，但在產(chǎn)能清理完成之前標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品的價(jià)格仍然面臨較大壓力。

進(jìn)口多晶硅最低價(jià)格跌破20美元/公斤，電池片價(jià)格穩(wěn)中有降，硅片庫存已消耗殆盡。受市場情況不佳影響，多晶硅現(xiàn)貨價(jià)格微跌至每公斤195 元，但進(jìn)口多晶硅最低價(jià)格已跌破每公斤20 美元的關(guān)卡，已低于大部分中小型廠商的生產(chǎn)成本。電池片價(jià)格穩(wěn)中有降，多晶硅電池片均價(jià)下降約1.5%，由于組件出口壓力，電池片廠商訂單銳減，電池片價(jià)格探底之后一直處于低迷期，太陽能電池廠認(rèn)為如今硅片市場價(jià)格已經(jīng)跌至最低谷，想要以更低的價(jià)格拿貨比較困難，硅片廠家近兩個(gè)月來庫存消化殆盡，但價(jià)格是否能回升，仍需觀察市場變化。

本周大事熱評

工信部公示首批準(zhǔn)入多晶硅公司。工信部公示了首批20 家通過《多晶硅行業(yè)準(zhǔn)入條件》審查的多晶硅企業(yè)名單，包括江蘇中硅、洛陽中硅、重慶大全、江西賽維LDK 等，其中南玻A、航天機(jī)電、盾安環(huán)境、特變電工旗下子公司也獲入選。入選的20 家企業(yè)中，除了浙江中寧硅業(yè)和寧夏寧電光伏分別采用硅烷法和冶金法外，剩余18 家均采用改良的西門子法生產(chǎn)工藝。

廣發(fā)光伏觀點(diǎn)

本周國內(nèi)的光伏產(chǎn)品價(jià)格基本穩(wěn)定，但國產(chǎn)原生多晶硅跌1.47%，比其他產(chǎn)品跌幅略大。盡管我們統(tǒng)計(jì)的8家主要外國多晶硅企業(yè)的平均報(bào)價(jià)僅有0.46%的跌幅，但是進(jìn)口多晶硅的最低價(jià)跌破了20美元/公斤的關(guān)口，進(jìn)口多晶硅在國內(nèi)的大量傾銷值得警惕。我們預(yù)計(jì)明年國內(nèi)市場需求達(dá)到5GW，國內(nèi)需求量的上升將對國外光伏市場的萎縮起到一定的平抑作用。最近歐美等國的領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)也受到了嚴(yán)重沖擊，其中MEMC和REC已提出了重組或停產(chǎn)部分工廠的計(jì)劃。當(dāng)前行業(yè)去庫存已經(jīng)基本結(jié)束，清理過剩產(chǎn)能的調(diào)整深化階段正在進(jìn)行時(shí)，“剩者為王”，我們建議投資者選股時(shí)保持謹(jǐn)慎，繼續(xù)關(guān)注現(xiàn)金流良好和具備成本領(lǐng)先、技術(shù)突破以及參與下游電站開發(fā)的優(yōu)勢企業(yè)。

風(fēng)險(xiǎn)提示

終端需求持續(xù)低于預(yù)期，企業(yè)盈利持續(xù)下滑。