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這是一家任何搜索引擎都搜索不到的公司：先進(jìn)太陽(yáng)能公司。
幾個(gè)月前它在杭州創(chuàng)辦，將生產(chǎn)碲化鎘薄膜太陽(yáng)能電池組，這個(gè)拗口的名字估計(jì)會(huì)令國(guó)內(nèi)目前數(shù)十家太陽(yáng)能相關(guān)企業(yè)深為敏感。眾所周知，無(wú)錫尚德和正泰集團(tuán)都在研究下一代非晶硅薄膜太陽(yáng)能電池，而碲化鎘薄膜又是一般薄膜太陽(yáng)能電池的下一代。
這是聯(lián)想投資剛剛募集的第四期基金新投資的項(xiàng)目。與不久前上市的科大訊飛一樣，聯(lián)想投資在這家企業(yè)成立的第一天就是主要的投資方之一。
4億美元10年后再見
聯(lián)想投資董事總經(jīng)理、上海辦事處主任李家慶上周在其辦公室接受了《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》的專訪時(shí)獨(dú)家透露了新基金的募集情況。
和第一只基金100%由聯(lián)想控股出資不同，第四期基金中聯(lián)想控股的出資比例下降到40%以下，第三期基金所有的機(jī)構(gòu)投資者繼續(xù)投資了這只基金，同時(shí)引入了數(shù)家國(guó)際知名LP，他們主要是來(lái)自美國(guó)、歐洲、日本和中東地區(qū)的養(yǎng)老金、基金的基金（fund of fund）、富有家族和贈(zèng)與基金。第四期基金的LP還首次引入了上海市浦東新區(qū)科委下屬企業(yè)投資的少部分創(chuàng)業(yè)引導(dǎo)資金。
聯(lián)想投資與出資人達(dá)成的協(xié)議包括：每家承諾出資多少；出資人不干預(yù)管理；團(tuán)隊(duì)運(yùn)作基金的周期為“10+1+1”，也就是說(shuō)，管理團(tuán)隊(duì)有權(quán)在基金成立的第十年最多再延長(zhǎng)兩年，理論上最長(zhǎng)可達(dá)12年。投資周期同樣在10年以上的風(fēng)投，目前國(guó)內(nèi)只有IDG VC。
“所有出資人，在把錢投進(jìn)這個(gè)基金的那一刻開始，就等于和這個(gè)錢說(shuō)再見了，要到10年后才能再見。”李家慶笑稱這樣的條件國(guó)內(nèi)LP還不能接受。
聯(lián)想投資堅(jiān)持投資早期和成長(zhǎng)期項(xiàng)目，其中早期項(xiàng)目的投資計(jì)劃是1.5億美元到2億美元，對(duì)于偏短線的Pre-IPO項(xiàng)目并不太會(huì)關(guān)注。
“柳傳志給了我們平臺(tái)”
聯(lián)想投資以低調(diào)著稱，以至于直到現(xiàn)在，還有很多人誤以為聯(lián)想投資是聯(lián)想電腦的子公司。
李家慶介紹，2001年，時(shí)任聯(lián)想控股董事長(zhǎng)的柳傳志希望建立一支專業(yè)的團(tuán)隊(duì)來(lái)幫助他們管理資金。于是，聯(lián)想控股的常務(wù)副總裁朱立南出面創(chuàng)辦了聯(lián)想投資。
但是從第一天起，聯(lián)想投資就遵循國(guó)外普遍采納的有限合伙制來(lái)運(yùn)作基金，聯(lián)想控股只是戰(zhàn)略性的投資人，不是大股東。“能夠這么做，首先是因?yàn)榱鴤髦咀龅搅撕芏嗥髽I(yè)家做不到的事情，他愿意給其他人機(jī)會(huì)，把自己創(chuàng)建的平臺(tái)拿出來(lái)，支持第二代、第三代創(chuàng)新。因?yàn)樗庾R(shí)到，只有這么做，公司才能真正做大。”李家慶說(shuō)起老上司，口氣非常尊重。
從管理第一只3500萬(wàn)美元的基金，到管理4億美元的第四期基金，李家慶同時(shí)表示，其間聯(lián)想控股給予他們的支持也是超乎想象的。除了品牌支持，聯(lián)想控股還帶來(lái)了非常多的政府資源、產(chǎn)業(yè)資源和人力資源。如卓越在被亞馬遜收購(gòu)之前，CEO、CFO和人力資源的經(jīng)理，都是聯(lián)想以前的員工。
與該行業(yè)頻繁的人事變動(dòng)不同，聯(lián)想投資的創(chuàng)始合伙人7年多沒(méi)有任何變動(dòng)，7個(gè)合伙人有6個(gè)來(lái)自聯(lián)想，李家慶曾經(jīng)在聯(lián)想呆過(guò)10年，是所有人當(dāng)中在聯(lián)想工齡最小的一個(gè)。
耐心培育
科大訊飛，從成立到上市，聯(lián)想投資整整培育了七年時(shí)間，這在整個(gè)行業(yè)里都是罕見的。2001年成立的第一期基金已經(jīng)進(jìn)入收獲期，目前回報(bào)接近3倍。
記者從聯(lián)想投資提供的資料看到，其合伙人團(tuán)隊(duì)大部分都是工科出身，穩(wěn)健和技術(shù)導(dǎo)向形成了這支團(tuán)隊(duì)初期的投資特色，但與IDG VC等同樣在中國(guó)較有歷史的風(fēng)投相比，即使投資的四合木業(yè)、綠新煙包都已經(jīng)成為各自行業(yè)的“老大”，投資的卓越、陽(yáng)光紙業(yè)掙了不少錢，但聯(lián)想投資尚缺少一兩個(gè)像百度、攜程這樣的經(jīng)典案例。
對(duì)此李家慶有自己的解釋：“聯(lián)想內(nèi)部出來(lái)的人，企業(yè)文化的根基是不一樣的。因?yàn)槲覀兪亲霎a(chǎn)業(yè)出身的。”他又說(shuō)：“有的東西可能是我們多慮了。”
據(jù)李家慶透露，目前聯(lián)想投資的項(xiàng)目中，有大約20家已通過(guò)海內(nèi)外上市或并購(gòu)?fù)顺觥?
上文提及的先進(jìn)太陽(yáng)能頗令李家慶感到興奮，據(jù)介紹，負(fù)責(zé)開發(fā)這一技術(shù)的科學(xué)家在美國(guó)曾創(chuàng)下該領(lǐng)域轉(zhuǎn)化率的世界紀(jì)錄。目前，全球僅有美國(guó)一家名為First Solar的公司擁有這項(xiàng)技術(shù)，碲化鎘薄膜一旦在中國(guó)獲得成功，將對(duì)整個(gè)行業(yè)產(chǎn)生巨大的影響。
幾個(gè)月前它在杭州創(chuàng)辦，將生產(chǎn)碲化鎘薄膜太陽(yáng)能電池組，這個(gè)拗口的名字估計(jì)會(huì)令國(guó)內(nèi)目前數(shù)十家太陽(yáng)能相關(guān)企業(yè)深為敏感。眾所周知，無(wú)錫尚德和正泰集團(tuán)都在研究下一代非晶硅薄膜太陽(yáng)能電池，而碲化鎘薄膜又是一般薄膜太陽(yáng)能電池的下一代。
這是聯(lián)想投資剛剛募集的第四期基金新投資的項(xiàng)目。與不久前上市的科大訊飛一樣，聯(lián)想投資在這家企業(yè)成立的第一天就是主要的投資方之一。
4億美元10年后再見
聯(lián)想投資董事總經(jīng)理、上海辦事處主任李家慶上周在其辦公室接受了《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》的專訪時(shí)獨(dú)家透露了新基金的募集情況。
和第一只基金100%由聯(lián)想控股出資不同，第四期基金中聯(lián)想控股的出資比例下降到40%以下，第三期基金所有的機(jī)構(gòu)投資者繼續(xù)投資了這只基金，同時(shí)引入了數(shù)家國(guó)際知名LP，他們主要是來(lái)自美國(guó)、歐洲、日本和中東地區(qū)的養(yǎng)老金、基金的基金（fund of fund）、富有家族和贈(zèng)與基金。第四期基金的LP還首次引入了上海市浦東新區(qū)科委下屬企業(yè)投資的少部分創(chuàng)業(yè)引導(dǎo)資金。
聯(lián)想投資與出資人達(dá)成的協(xié)議包括：每家承諾出資多少；出資人不干預(yù)管理；團(tuán)隊(duì)運(yùn)作基金的周期為“10+1+1”，也就是說(shuō)，管理團(tuán)隊(duì)有權(quán)在基金成立的第十年最多再延長(zhǎng)兩年，理論上最長(zhǎng)可達(dá)12年。投資周期同樣在10年以上的風(fēng)投，目前國(guó)內(nèi)只有IDG VC。
“所有出資人，在把錢投進(jìn)這個(gè)基金的那一刻開始，就等于和這個(gè)錢說(shuō)再見了，要到10年后才能再見。”李家慶笑稱這樣的條件國(guó)內(nèi)LP還不能接受。
聯(lián)想投資堅(jiān)持投資早期和成長(zhǎng)期項(xiàng)目，其中早期項(xiàng)目的投資計(jì)劃是1.5億美元到2億美元，對(duì)于偏短線的Pre-IPO項(xiàng)目并不太會(huì)關(guān)注。
“柳傳志給了我們平臺(tái)”
聯(lián)想投資以低調(diào)著稱，以至于直到現(xiàn)在，還有很多人誤以為聯(lián)想投資是聯(lián)想電腦的子公司。
李家慶介紹，2001年，時(shí)任聯(lián)想控股董事長(zhǎng)的柳傳志希望建立一支專業(yè)的團(tuán)隊(duì)來(lái)幫助他們管理資金。于是，聯(lián)想控股的常務(wù)副總裁朱立南出面創(chuàng)辦了聯(lián)想投資。
但是從第一天起，聯(lián)想投資就遵循國(guó)外普遍采納的有限合伙制來(lái)運(yùn)作基金，聯(lián)想控股只是戰(zhàn)略性的投資人，不是大股東。“能夠這么做，首先是因?yàn)榱鴤髦咀龅搅撕芏嗥髽I(yè)家做不到的事情，他愿意給其他人機(jī)會(huì)，把自己創(chuàng)建的平臺(tái)拿出來(lái)，支持第二代、第三代創(chuàng)新。因?yàn)樗庾R(shí)到，只有這么做，公司才能真正做大。”李家慶說(shuō)起老上司，口氣非常尊重。
從管理第一只3500萬(wàn)美元的基金，到管理4億美元的第四期基金，李家慶同時(shí)表示，其間聯(lián)想控股給予他們的支持也是超乎想象的。除了品牌支持，聯(lián)想控股還帶來(lái)了非常多的政府資源、產(chǎn)業(yè)資源和人力資源。如卓越在被亞馬遜收購(gòu)之前，CEO、CFO和人力資源的經(jīng)理，都是聯(lián)想以前的員工。
與該行業(yè)頻繁的人事變動(dòng)不同，聯(lián)想投資的創(chuàng)始合伙人7年多沒(méi)有任何變動(dòng)，7個(gè)合伙人有6個(gè)來(lái)自聯(lián)想，李家慶曾經(jīng)在聯(lián)想呆過(guò)10年，是所有人當(dāng)中在聯(lián)想工齡最小的一個(gè)。
耐心培育
科大訊飛，從成立到上市，聯(lián)想投資整整培育了七年時(shí)間，這在整個(gè)行業(yè)里都是罕見的。2001年成立的第一期基金已經(jīng)進(jìn)入收獲期，目前回報(bào)接近3倍。
記者從聯(lián)想投資提供的資料看到，其合伙人團(tuán)隊(duì)大部分都是工科出身，穩(wěn)健和技術(shù)導(dǎo)向形成了這支團(tuán)隊(duì)初期的投資特色，但與IDG VC等同樣在中國(guó)較有歷史的風(fēng)投相比，即使投資的四合木業(yè)、綠新煙包都已經(jīng)成為各自行業(yè)的“老大”，投資的卓越、陽(yáng)光紙業(yè)掙了不少錢，但聯(lián)想投資尚缺少一兩個(gè)像百度、攜程這樣的經(jīng)典案例。
對(duì)此李家慶有自己的解釋：“聯(lián)想內(nèi)部出來(lái)的人，企業(yè)文化的根基是不一樣的。因?yàn)槲覀兪亲霎a(chǎn)業(yè)出身的。”他又說(shuō)：“有的東西可能是我們多慮了。”
據(jù)李家慶透露，目前聯(lián)想投資的項(xiàng)目中，有大約20家已通過(guò)海內(nèi)外上市或并購(gòu)?fù)顺觥?
上文提及的先進(jìn)太陽(yáng)能頗令李家慶感到興奮，據(jù)介紹，負(fù)責(zé)開發(fā)這一技術(shù)的科學(xué)家在美國(guó)曾創(chuàng)下該領(lǐng)域轉(zhuǎn)化率的世界紀(jì)錄。目前，全球僅有美國(guó)一家名為First Solar的公司擁有這項(xiàng)技術(shù)，碲化鎘薄膜一旦在中國(guó)獲得成功，將對(duì)整個(gè)行業(yè)產(chǎn)生巨大的影響。
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