復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長(zhǎng)、復(fù)旦大學(xué)金融研究中心主任孫立堅(jiān)

德國(guó)總理默克爾將于8月30日至31日對(duì)中國(guó)進(jìn)行第六次正式訪問，而且是又帶著她的經(jīng)濟(jì)決策團(tuán)隊(duì)第二次來華訪問，可見它的重要性和緊迫感非同一般。雖然，和中國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人的會(huì)見中，她會(huì)談及今天國(guó)內(nèi)外共同關(guān)注的南海島嶼的爭(zhēng)端問題，也會(huì)表達(dá)德國(guó)對(duì)敘利亞問題的強(qiáng)硬立場(chǎng)，甚至也不能排除她會(huì)觸及西方世界與中國(guó)社會(huì)長(zhǎng)期對(duì)立的一些敏感的價(jià)值觀沖突的問題，但是，我認(rèn)為，此次默克爾總理的到來，是在歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)正在演變成歐洲銀行業(yè)不良資產(chǎn)攀升所帶來的恐慌性擠兌風(fēng)險(xiǎn)的嚴(yán)峻時(shí)刻和德國(guó)經(jīng)濟(jì)正在面臨著世界經(jīng)濟(jì)陷入長(zhǎng)期低迷狀態(tài)所帶來的出口增長(zhǎng)受阻的挑戰(zhàn)之中，選擇了自己最大的競(jìng)爭(zhēng)伙伴和最有潛力的消費(fèi)市場(chǎng)——中國(guó)的訪問，所以，毋容置疑，它的經(jīng)濟(jì)意義遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了其他政治和社會(huì)的意義。這主要體現(xiàn)在以下兩大方面：

一方面，目前歐債危機(jī)向深處惡化的格局非常不利于歐元體系的長(zhǎng)久穩(wěn)定，要說服德法債權(quán)國(guó)的納稅人繼續(xù)投錢去挽救到目前為止還沒有看到償債能力開始恢復(fù)的歐豬五國(guó)，難度確實(shí)很大。尤其是當(dāng)債務(wù)危機(jī)爆發(fā)后利率負(fù)擔(dān)變得越來越高的時(shí)候，債務(wù)國(guó)內(nèi)心更失去了開源節(jié)流、割愛“福利”、盡快清債的內(nèi)在動(dòng)力，由此引發(fā)的道德風(fēng)險(xiǎn)問題也變得更為突出。作為區(qū)域內(nèi)最大的債權(quán)國(guó)之一德國(guó)，絕對(duì)不能容忍讓自己的資產(chǎn)被這樣吞噬掉。雖然，德國(guó)也很清楚龐大對(duì)外資產(chǎn)的積累恰恰是來自于歐元區(qū)國(guó)家的市場(chǎng)規(guī)模效應(yīng)所致，這幾年更是因禍得福來自于歐元對(duì)外競(jìng)爭(zhēng)力的優(yōu)勢(shì)所致，所以，某種意義上說，德國(guó)是今天歐元區(qū)最大的得益者，自己脫離歐元區(qū)或者歐豬五國(guó)走向破產(chǎn)所帶來的歐元解體的局面都是對(duì)德國(guó)來講最不愿看到的結(jié)果。

如何找到維護(hù)歐元體系的穩(wěn)定和降低擺脫歐債危機(jī)的救市成本這兩個(gè)對(duì)立目標(biāo)之間最佳的平衡尺度，是默克爾這兩年最傷腦筋的地方，也是默克爾此次訪華最大的動(dòng)機(jī)之一。如果此次中國(guó)能夠和德國(guó)簽署更多的關(guān)于德國(guó)主導(dǎo)的、歐洲這些年來積極推進(jìn)的低碳技術(shù)和相關(guān)產(chǎn)品的合作和購(gòu)買的協(xié)議，如果還能讓中方進(jìn)一步開放中國(guó)國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)和降低對(duì)華投資的門檻條件，那么，默克爾就大功告成。因?yàn)榈聡?guó)一直希望歐洲的這一全新的產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)能夠在中國(guó)巨大的產(chǎn)能和市場(chǎng)推動(dòng)下，盡早在全球范圍內(nèi)確立起來，它不僅能夠改變過去歐洲技術(shù)受制于“美國(guó)標(biāo)準(zhǔn)”的被動(dòng)局面，而且，由此帶來的歐洲產(chǎn)業(yè)整體競(jìng)爭(zhēng)力的提升效果，還會(huì)加快后危機(jī)時(shí)代歐洲經(jīng)濟(jì)率先全面復(fù)蘇的步伐，實(shí)現(xiàn)德國(guó)試圖用新的增長(zhǎng)勢(shì)頭去填補(bǔ)沒有增長(zhǎng)環(huán)境下靠援助也無法填補(bǔ)的債務(wù)黑洞這一戰(zhàn)略意圖。

另一方面，對(duì)于西班牙債務(wù)卷入后造成的苦不堪言的債務(wù)壓力問題，作為債權(quán)人的德國(guó)，絕對(duì)不愿模仿作為債務(wù)國(guó)美英所采取的讓自己的央行用量化寬松的貨幣政策來緩解它們機(jī)構(gòu)、企業(yè)和個(gè)人的債務(wù)負(fù)擔(dān)的這種方式，因?yàn)檫@樣做會(huì)讓德國(guó)人的勤奮和由此帶來的德國(guó)的歐元財(cái)富積淀付諸東流，所以，游說中國(guó)政府購(gòu)買一些歐洲債券和債務(wù)國(guó)企業(yè)的控股權(quán)，并突出強(qiáng)調(diào)歐洲在低碳技術(shù)和相關(guān)市場(chǎng)領(lǐng)域未來所展示出來的強(qiáng)大國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，以此讓中國(guó)人放心投資——只要度過當(dāng)前的難關(guān)，歐洲就會(huì)給中國(guó)帶來巨大的財(cái)富回報(bào)，這就是默克爾此次訪華的第二個(gè)任務(wù)。從這個(gè)意義上講，默克爾團(tuán)隊(duì)一定會(huì)反復(fù)跟我們強(qiáng)調(diào)現(xiàn)在是最佳的介入時(shí)機(jī)。無容置疑，對(duì)債權(quán)國(guó)德國(guó)而言，從中國(guó)那里得到資金援助要比讓“身在德國(guó)”的歐洲央行用貨幣化的手段來解決債務(wù)危機(jī)，不知道要好上多少倍！這也是今天世人為何指責(zé)德國(guó)拘泥于“債務(wù)國(guó)自身努力，債權(quán)國(guó)適度援助”的單一方式來解決危機(jī)以至于讓歐債危機(jī)的狀況、解決方式及其時(shí)機(jī)變得越來越糟糕的原因所在。

總之，我感到中國(guó)今天對(duì)德國(guó)的訴求要一分為二的來看，首先，德國(guó)和歐洲的一些國(guó)家，甚至包括意大利，都是靠實(shí)業(yè)起家，積累了相當(dāng)?shù)漠a(chǎn)業(yè)技術(shù)、寶貴的人力資源，這對(duì)中國(guó)今天還是靠制造業(yè)立國(guó)的發(fā)展階段而言，無疑是一個(gè)富有誘惑力的合作渠道。何況在新能源開發(fā)和低碳技術(shù)以及相關(guān)的碳排放交易市場(chǎng)等前瞻性的行業(yè)上，以德國(guó)為首的歐洲具有鮮明的比較優(yōu)勢(shì)，即使今天中國(guó)在太陽能等少數(shù)領(lǐng)域已經(jīng)形成了可以與德國(guó)平起平坐的競(jìng)爭(zhēng)地位，我們也要告誡自己：知己知彼才是讓產(chǎn)業(yè)永葆青春的秘密所在。

其次，我們也不能否認(rèn)，歐元這種超主權(quán)貨幣機(jī)制也暴露出了抗衡外部沖擊和調(diào)整內(nèi)部失衡的巨大脆弱性，甚至歐元未來的波動(dòng)也會(huì)給我們?cè)跉W洲的投資帶來不可忽視的麻煩。從這個(gè)意義上講，今天不斷積累以歐元幣種為支撐的歐洲金融資產(chǎn)確實(shí)存在不小的風(fēng)險(xiǎn)。

第三，今天歐美之間關(guān)于未來低碳產(chǎn)業(yè)“標(biāo)準(zhǔn)”之間的競(jìng)爭(zhēng)一點(diǎn)兒也不亞于80年代期間美日在IT產(chǎn)業(yè)的互相競(jìng)爭(zhēng)程度，選錯(cuò)了未來“標(biāo)準(zhǔn)”都可能導(dǎo)致產(chǎn)能過剩和產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力嘎然而止的被動(dòng)局面。

由于日本當(dāng)年的以電腦軟件語言為代表的IT標(biāo)準(zhǔn)沒有成為世界的標(biāo)準(zhǔn)，所以，不僅是前期的研發(fā)投入付出東流，而且在由此形成的產(chǎn)業(yè)鏈上的各大企業(yè)都出現(xiàn)了事后“產(chǎn)能過剩”而導(dǎo)致衰敗的格局！相反，美國(guó)微軟和蘋果等公司所打造的“窗口”標(biāo)準(zhǔn)，引領(lǐng)了全球IT行業(yè)的迅速發(fā)展和擴(kuò)張，帶動(dòng)了依據(jù)“美國(guó)標(biāo)準(zhǔn)”而形成的產(chǎn)業(yè)鏈上相關(guān)行業(yè)和企業(yè)投資及其利潤(rùn)的迅速增長(zhǎng)。

所以，和德國(guó)的合作與和美國(guó)的合作，我們都要注意其中哪個(gè)“標(biāo)準(zhǔn)”未來占優(yōu)的問題，千萬不能盲目跟隨，更不能好大喜功，因?yàn)樵诋?dāng)今周期下行的時(shí)候，還無法看清未來市場(chǎng)會(huì)接受哪種標(biāo)準(zhǔn)——任何盲目的跟風(fēng)擴(kuò)張都可能造成因方向錯(cuò)誤導(dǎo)致未來“產(chǎn)能過剩”的尷尬局面。

當(dāng)然，今天最理想也是最富有挑戰(zhàn)的應(yīng)對(duì)方式是：我們要善于投資歐美有競(jìng)爭(zhēng)力的實(shí)業(yè)部門，充分吸收兩種“標(biāo)準(zhǔn)”中的各自優(yōu)勢(shì)之處，努力打造和不斷完善未來能夠左右世界產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向和爭(zhēng)奪財(cái)富創(chuàng)造主導(dǎo)權(quán)的“中國(guó)標(biāo)準(zhǔn)”——這也正是這兩年來我們國(guó)家一直在努力追求的“自主創(chuàng)新”大國(guó)發(fā)展戰(zhàn)略的集中體現(xiàn)。