11月27日和28日，中電光伏（NASDAQ:CSUN）和英利綠色能源（NYSE:YGE）先后發(fā)布公司三季度財(cái)報(bào)。從關(guān)鍵指標(biāo)看，公司經(jīng)營(yíng)狀況并未出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，多項(xiàng)關(guān)鍵指標(biāo)同環(huán)比均有一定程度的下滑。而在國(guó)內(nèi)創(chuàng)業(yè)板上市光伏企業(yè)中，向日葵（300111.SZ）和天龍光電（300029.SZ）今年以來(lái)股價(jià)跌幅更是在355家創(chuàng)業(yè)板上市公司前列。

與業(yè)績(jī)表現(xiàn)大相徑庭的是，11月28日，美股市場(chǎng)上中國(guó)概念光伏股價(jià)卻出現(xiàn)了較大幅度的上漲，其中領(lǐng)漲的天合光能（NYSE:TSL）上漲20.60%，而中電光伏和英利也分別有11.57%和13.29%的漲幅。有觀點(diǎn)認(rèn)為，隨著近期中國(guó)政府對(duì)光伏行業(yè)的扶持政策進(jìn)一步推出，中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)或已“見(jiàn)底”，即將迎來(lái)反轉(zhuǎn)之機(jī)。

對(duì)此，太陽(yáng)能協(xié)會(huì)理事長(zhǎng)孟憲淦在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)明確表示，光伏產(chǎn)業(yè)談“見(jiàn)底”為時(shí)尚早。

行業(yè)調(diào)整遠(yuǎn)未完成

在美股市場(chǎng)，11月15日以來(lái)，包括英利、晶澳、天合、阿特斯、昱輝、韓華等多家公司股價(jià)均創(chuàng)下上市以來(lái)的新低。

而反觀國(guó)內(nèi)，A股市場(chǎng)上，今年以來(lái)，光伏概念股表現(xiàn)也頗為不佳。以創(chuàng)業(yè)板為例，今年創(chuàng)業(yè)板年跌幅達(dá)到或超過(guò)50%的11支股票中（以11月29日收盤價(jià)計(jì)），共有4家主營(yíng)業(yè)務(wù)與光伏產(chǎn)業(yè)相關(guān)。其中，向日葵和天龍光電分別下跌58.36%和57.82%，位居創(chuàng)業(yè)板年跌幅榜的前列。

對(duì)于11月28日，在美國(guó)上市的中概光伏股大幅上漲，有觀點(diǎn)認(rèn)為，隨著近期國(guó)內(nèi)扶持光伏政策的密集出臺(tái)，國(guó)內(nèi)的光伏市場(chǎng)可能將迎來(lái)較快增速，中國(guó)光伏廠商將有更多的出貨量和營(yíng)收來(lái)自國(guó)內(nèi)，可能將會(huì)對(duì)企業(yè)困境有較大的緩解。

對(duì)這種觀點(diǎn)，孟憲淦不以為然：“光伏產(chǎn)業(yè)的調(diào)整其實(shí)才剛剛開始”，此前一系列政策的出臺(tái)，其實(shí)只是產(chǎn)業(yè)調(diào)整的第一步。現(xiàn)在國(guó)內(nèi)光伏行業(yè)的主要的矛盾是產(chǎn)能過(guò)剩和市場(chǎng)需求不足的矛盾，因此，要解決問(wèn)題也該分兩步走：首先是擴(kuò)大市場(chǎng)，為企業(yè)的生存和發(fā)展創(chuàng)造空間；在市場(chǎng)已經(jīng)創(chuàng)造出來(lái)以后，再通過(guò)淘汰落后產(chǎn)能，改變企業(yè)過(guò)去單靠規(guī)模效益、低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)的路子，轉(zhuǎn)向技術(shù)效益的發(fā)展方式。

孟憲淦表示，“目前產(chǎn)業(yè)調(diào)整在政策的驅(qū)動(dòng)和支持下，已經(jīng)在往好的方向轉(zhuǎn)變，但肯定還不能說(shuō)是觸底了，因?yàn)楹枚嗦浜螽a(chǎn)能還沒(méi)淘汰，很多還正在觀望”，“要讓市場(chǎng)與產(chǎn)能相適合，同時(shí)還要全面改變業(yè)內(nèi)企業(yè)的發(fā)展方式”。

去產(chǎn)能還是第一要?jiǎng)?wù)

中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟專家王世江在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)也表達(dá)了相似的觀點(diǎn)：“只有去掉一部分落后產(chǎn)能，產(chǎn)業(yè)才能健康發(fā)展，但是從整個(gè)2012年看來(lái)，沒(méi)有多少家企業(yè)兼并重組或破產(chǎn)的案例”。

王世江認(rèn)為，近期政策的密集出臺(tái)主要目的在于擴(kuò)大、規(guī)范市場(chǎng)，但同時(shí)政府也已意識(shí)到，如果只是單方面的擴(kuò)大市場(chǎng)的話可能會(huì)讓一些本該被淘汰的產(chǎn)能又死灰復(fù)燃。“很多2009年之前的設(shè)備到現(xiàn)在已經(jīng)無(wú)法跟新的設(shè)備相比了”，以目前的市場(chǎng)情況來(lái)看，這些設(shè)備在現(xiàn)有這個(gè)階段不太可能還在繼續(xù)運(yùn)行生產(chǎn)，隨著設(shè)備的老化，可能會(huì)造成成本的進(jìn)一步增加，這部分設(shè)備在2013年肯定要被淘汰。

王世江認(rèn)為，近期對(duì)于光伏企業(yè)可能的利好會(huì)來(lái)自兩個(gè)方面，一是由于此前企業(yè)間為生存而采取了價(jià)格戰(zhàn)，導(dǎo)致目前光伏組件和多晶硅價(jià)格已遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于正常水平，“以目前的價(jià)格誰(shuí)都做不出來(lái)”，王世江認(rèn)為，目前業(yè)內(nèi)已形成一定的共識(shí)，“（產(chǎn)品）價(jià)格已經(jīng)不能再跌了，否則誰(shuí)都活不下來(lái)”，這樣一來(lái)，未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，多晶硅和組件的價(jià)格可望企穩(wěn)，并有小幅的回升，可以讓企業(yè)“緩一緩”。

另一方面，十八大以后，相關(guān)的行業(yè)指導(dǎo)意見(jiàn)將會(huì)出臺(tái)，此前一些尚未落實(shí)的政策在年內(nèi)可望得到落實(shí)，對(duì)于金融系統(tǒng)如何參與到規(guī)范光伏行業(yè)會(huì)有相關(guān)的說(shuō)明，一旦金融系統(tǒng)介入，對(duì)于緩解企業(yè)的現(xiàn)金流壓力能起到很好的作用。在美國(guó)上市的中國(guó)光伏企業(yè)，多數(shù)都是業(yè)內(nèi)的龍頭，一旦指導(dǎo)意見(jiàn)出臺(tái)，可能將率先受益。

股價(jià)暴漲純屬概念炒作

對(duì)于11月28日光伏概念股的暴漲，邁哲華（上海）投資管理咨詢有限公司能源電力部高級(jí)分析師孫拓在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示：“純粹是短期的熱點(diǎn)炒作罷了”，政府在遠(yuǎn)期給光伏設(shè)定了一個(gè)不錯(cuò)的成長(zhǎng)預(yù)期，而這預(yù)期化成了一支興奮劑，促成了中概光伏股的暴漲。

政策的不斷出臺(tái)，讓人看到了中國(guó)政府正在全力挽救這個(gè)行業(yè)的決心，讓行業(yè)看到了一線曙光，但具體到個(gè)別企業(yè)來(lái)說(shuō)“退市、破產(chǎn)依然是掛在他們頭上的達(dá)摩克利斯之劍”。

孫拓表示，目前國(guó)內(nèi)光伏行業(yè)市場(chǎng)化程度還遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于歐美市場(chǎng)，行業(yè)大環(huán)境的不健康，導(dǎo)致企業(yè)本身不具備盈利能力，需要過(guò)分依賴外部因素是我國(guó)光伏市場(chǎng)目前存在的一個(gè)重大問(wèn)題。

“未來(lái)可以預(yù)見(jiàn)的是，國(guó)內(nèi)的光伏并購(gòu)，整合應(yīng)該是較為頻發(fā)的”，淘汰一批沒(méi)有盈利能力、缺乏技術(shù)優(yōu)勢(shì)的小企業(yè)是必須的，“這些公司可以說(shuō)是這個(gè)行業(yè)的壞血和脂肪”，只有等這個(gè)行業(yè)“減肥”成功了，才能健康的發(fā)展。