海潤光伏（600401.SH）借殼上市之時，實際控制人的業績補償“豪言壯語”如今似乎成了一道“魔咒”。在此前披露業績大幅下滑的預告之后，海潤光伏近日宣布年報披露推遲一周，而實際控制人自身的不寬裕，讓市場開始擔心其承諾的業績補償資金是否存在著懸念。

海潤光伏身處的光伏行業去年到底有多寒毋庸多言。然而，對于實際控制人江蘇陽光集團有限公司（下稱“陽光集團”）而言，所面臨的不僅僅是旗下上市公司的業績下滑，還要支付此前承諾的巨額業績補償。

據海潤光伏發布的業績預減公告，公司2012年預計歸屬上市公司股東的凈利潤為0~3000萬元，同比大降92.53%~100%，而2011年海潤光伏實現的凈利潤為4.02億元。

查閱資料發現，如果沒有去年四季度的大額補助，海潤光伏的年報恐怕要慘不忍睹。海潤光伏去年三季報顯示，前三季度虧損1.99億元。但是去年12月海潤光伏連續獲得4筆政府補貼：徐霞客鎮政府獎勵0.48億元、太倉國家級研發中心科研經費及產業扶持資金0.8億元、江陰市人民政府財政獎勵和財務貼息2.06億元、合肥新站綜合開發實驗區財政補貼0.5億元，共計3.84億元。

隨后的2月18日，海潤光伏再度發布公告稱，陽光集團將在上市公司年報披露的5日內，以現金方式向上市公司補足利潤差額。這一切都緣于2011年海潤光伏借殼*ST申龍之時陽光集團做出的承諾：2011～2013年，海潤光伏歸屬母公司所有者凈利潤分別不低于4.99億元、5.1億元和5.29億元，如果實際凈利潤未達盈利預測，則陽光集團在上市公司年報披露的5日內，以現金方式向上市公司補足利潤差額。

光伏行業的整體寒冬讓名字中雖帶有“陽光”的陽光集團也感受不到一絲暖意。根據海潤光伏的業績預告，陽光集團須在公司年報披露5日內，以現金方式向公司補足利潤差額4.797億~5.097億元。顯然，如果沒有上述3.84億元的財政補貼，陽光集團恐怕要支付更多。

同樣值得注意的是，根據此前上證所披露的年報披露時間表，海潤光伏原本計劃的年報披露時間為3月5日，而就在昨日海潤光伏進行了第一次更改，年報披露時間被推遲一周至3月12日。

為何年報披露時間會被推遲？記者就此問題致電海潤光伏董秘陳浩，對方稱正在會議之中，不方便回答。而截至記者發稿，對方都沒有做出正面回應。只是市場對于此次延期披露年報的擔憂開始浮現，難道陽光集團承諾的業績缺口補償資金存在問題？

實際控制人也缺錢

雖然海潤光伏方面并未回應為何延期披露年報，但是市場的擔心也似乎不無道理。因為作為這筆巨額的補償資金支付方陽光集團，這些年的日子同樣過得“緊巴巴”。

資料顯示，此次已經不是陽光集團第一次不得不自掏腰包來補償當初的承諾資金缺口。海潤光伏2011年年報顯示公司全年實現凈利潤為4.02億元，距離當時承諾的4.99億元仍有9689.51萬元。隨后陽光集團自掏腰包補償。

這一次陽光集團要面臨的支付金額大額上升，卻同樣面臨自己的財務緊張難題。陽光集團控股的江蘇陽光（600220.SH）最新的業績預告稱，預計公司2012年度歸屬于上市公司股東的凈利潤將虧損，2011年的凈利潤也只有870.66萬元。而且去年陽光集團的第二期中期票據募集說明書中也透露，2009~2011年末陽光集團的流動負債占總負債的比重分別達到76.91%、72%、73.98%。2012年一季度末公司負債總額達到216.32億元，流動負債達到181.69億元，占比達83.99%。

高額的負債已經讓陽光集團苦不堪言，而就在今年1月末陽光集團又不得不面臨另外一個“噩耗”。1月30日江蘇陽光發布一則名為《關于向法院申請控股子公司寧夏陽光硅業有限公司破產清算的提示性公告》。公告稱，公司控股子公司寧夏陽光硅業已經資不抵債，且明顯缺乏清償能力，故申請破產。而寧夏陽光硅業欠江蘇陽光12.75億元的借款也因此預計無法償還，因此公司將計提大額壞賬準備，對公司2012年利潤造成重大虧損。

記者查閱江蘇陽光近三年的公告發現，陽光集團所持有的江蘇陽光的股權也已經悉數質押。江蘇陽光最近一次發布控股股東股權質押相關公告是在2011年12月13日，根據當日公告，陽光集團共計持有江蘇陽光5.3479億股，占公司總股本的29.99%，其中已經質押股份數量達到5.3413億股，占公司總股本的29.95%。而在隨后的江蘇陽光所有公告中，記者并未發現關于此股權質押的登記解除公告。這也就意味著，陽光集團所持有的江蘇陽光的股權已經質押殆盡。與此同時，海潤光伏的直接控股股東江蘇紫金電子集團所持有的海潤光伏的2.62億股股權也已經被質押出2.6億股。

如此一來，財務狀況本身不佳的陽光集團可謂“屋漏偏逢連夜雨”，在面對之前承諾的業績補償帶來的巨大資金缺口面前，推遲的短短一個星期時間內如何籌集出5億元左右的資金似乎充滿了懸念。