本周觀點：光伏：上海市政府擬在全國范圍內分布式光伏補貼標準為0.42元/千瓦時基礎上，提供0.25元/千瓦時的地方補貼，期限為5年。我們建議持續關注政策推動和業績轉好帶來的行業投資機會；主要關注多晶硅和電站兩端、以及逆變器的投資機會。電池：中共中央政治局委員、國務院副總理馬凱到廣東就節能與新能源汽車產業發展進行調研。他強調，要充分認識發展節能與新能源汽車的重要性，緊緊抓住汽車動力系統電動化轉型的戰略機遇期，大力發展新能源汽車產業，大幅降低汽車燃油消耗和污染物排放，使空氣質量得到明顯改善。

建議關注上游鋰電池材料相關企業的投資機會；鉛酸電池行業整治帶來集中度提高，長期推薦汽車啟動電池龍頭駱駝股份。

上周多晶硅價格大漲。據PVInsights樣本統計，PV級多晶硅上漲3.75%，二級多晶硅上周均價上漲2.86%；多晶硅硅片價格上漲0.75%；太陽能電池價格上漲0.6%；晶硅組件上周均價企穩。對于單晶硅，電池上漲0.92%，硅片均價小幅上揚0.17%。

光伏、風電效益端開始前移電站“運維”成利潤新高點。從總裝機量來看光伏低于風電，但伴隨著近幾年光伏電站的大規模建設，光伏產業鏈價值端開始前移。我們認為：隨著國內相相關政策的不斷完善，光伏電站的建設規模將擴大，運營和維護將產生持續的利潤。

公司重要動態：1、海潤光伏：公司計劃在內蒙古自治區察右后旗設立察右后旗海潤光伏發電有限公司，并進行50MW光伏發電項目的開發建設；2、海潤光伏：公司計劃在河北省張家口市沽源縣設立沽源縣海潤光伏發電有限公司，并進行50MW光伏發電項目的開發建設；3。海潤光伏：公司計劃在內蒙古自治區阿拉善盟孿井灘設立阿拉善盟孿井灘海潤光伏發電有限公司，并進行100MW光伏發電項目的開發建設。

投資策略：光伏：行業復蘇趨勢不變，推薦電站領域的投資機會，長期關注細分行業龍頭陽光電源 、蠻股份 ，分布式關注愛康科技 、林洋電子 ，集中式關注特變電工 、中利科技  。電池：維持對駱駝股份的“買入”評級，建議關注新宙邦等鋰電池材料企業的投資機會。

風險提示：經濟下滑；政策支持低于預期；新能源汽車發展低于預期。