過去兩年，光伏行業整體低迷，基金經理集體規避該行業。不過，這一狀況正在改變。

萬家基金投資總監劉芳潔日前向早報記者表示，經歷了一輪洗牌后，光伏業產能過剩情況已極大好轉，加之政府扶持，光伏業已迎來行業的配置佳期。

“2013年以來，我們認為光伏的需求爆發已經很明確了。隨著過去幾年光伏建設成本的系統性下降，光伏發電已經逐步開始具備經濟效益。”劉芳潔稱。

此前的2008年和2009年，由于歐洲尤其是德國需求驅動，國內光伏上下游產業產能快速擴展。隨后2010年、2011年，整個行業急轉直下，進入很長的低迷期，出現無錫尚德等企業倒閉破產事件。

經過兩年多的行業洗牌，劉芳潔認為光伏行業各環節產能過剩正在被消化。在他看來，和前兩年由國外驅動引起的單季度爆發不同，目前光伏成本已經下降，在國內經濟轉型背景下，政府對新能源大力扶持，光伏業將迎來由國內需求驅動的產業爆發。

對于具體投資方向，劉芳潔稱：“比較具體環節的商業模式、產能結構后，我們決定投的是多晶硅及電站運營兩端。”

其投資邏輯為，多晶硅企業拼的是成本優勢，該行業的后發進入者是具成本優勢。此外，這個行業的投資壁壘較高，經兩年的行業洗牌，目前行業格局已經趨于穩定。另外，西部光照條件好的電站運營企業，有發電成本優勢，加之政府補貼，電站的回報率可觀。

劉芳潔還持續看好消費、軍工、醫藥板塊。其中，消費業關注重點將由奢侈品消費轉向大眾消費。而中國軍隊裝備更新換代、國際局勢緊張導致軍備競賽、軍品總裝注入、科研院所的改制和注入，將成為軍工板塊行情的持續催化劑。