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近日，云南冶金新能源股份有限公司（下稱“云冶新能源”）90%的股權競標剛剛結束，目前尚未宣布中標結果。該公司股權轉讓的原因是，會將自己旗下的“路條”項目——云南省紅河州建水縣300兆瓦光伏電站出售，這也是國內的最大單體電站。
《第一財經日報》記者獲悉，參與競標的分別是國內兩大光伏巨頭——天合光能（TSL.NYSE）和英利綠色能源(YGE.NYSE，下稱“英利”)。不過有知情人士對本報記者透露，這場競標存在不少疑點：對受讓方設置的門檻較高，而出售該項目的底價也較高。即便目前尚未公布中標結果，但有可能天合光能與云冶新能源（及相關公司）事先已有溝通，英利公司中標的機會很小。
門檻設置較高
云冶新能源位于云南省紅河州建水縣，注冊資本1億元，經營范圍是光伏發電及節能領域的開發、投資及技術開發等。該公司職工14人，股東分別是昆明冶研新材料股份有限公司（下稱“昆明冶研”）、云南冶金集團股份有限公司（下稱“云冶集團”）、昆明有色冶金設計研究院股份公司（下稱“昆明有色”），三家公司所占股份的比例分別為51%、40%、9%。
此次轉讓的股份中，三家將轉出45.9%、36%、8.1%，轉讓后合計持股云冶新能源10%的股權。而查閱云冶集團官網及昆明冶研官網可發現，昆明冶研和昆明有色都被云冶集團控股。
云冶新能源之所以要把大部分的股權轉讓出去，可能是希望尋找一個下家，將這一“路條”項目——300兆瓦的云南省建水縣光伏電站建成。
在交易條件中，云冶新能源表示，受讓方須承諾并保證，標的企業（即300兆瓦光伏電站）在本次交易完成后，于2014年12月31日前建成并網發電。若期限屆滿已完成光伏電站項目的建設任務，但因其他原因未能實現并網發電計劃時，最遲不超過2015年6月30日完成該電站的并網發電。
前述知情人士透露，上述光伏電站項目所設計的相關交易條件較高。“受讓方應為依法設立并有效存續五年以上光伏組件制造、系統開發的企業法人，具備國家級的光伏研發平臺；2013年度經審計的凈資產不低于20億元，負債率不高于70%。”
該知情人士表示，僅國家級光伏研發平臺、凈資產不低于20億元這兩項就把不少潛在受讓者攔在了門外。而目前，擁有國家級研發平臺的僅有天合光能等為數不多的幾家光伏公司。
此外，雖然韓華新能源、晶澳太陽能、昱輝陽光及晶科能源等也是國內主流的光伏組件公司，但凈資產都達不到20億元人民幣這一數量級，也只有天合光能和英利等個別企業符合，“因而，上述股權轉讓的條件幾乎是為個別公司量身定做的。”前述知情人士判斷，天合光能與云冶新能源的股東方可能早就商議好。
一位接近云冶集團的人士也證實了該知情人士的猜測。他表示，原來是有多家公司競標此項目，不過后來可能選定了（天合光能）一家，但按照國有資產管理的相關規定，肯定要進入產權交易所掛牌，掛牌后的情況他本人并不掌握。他證實，英利要晚于天合光能進入競標階段。“據說，天合光能給出的預價是最高的。”
路條價格頗貴
而對于此項目的路條價格，看上去也不低。
該項目的90%股權轉讓時，交易底價總計為1.465億元，從對應股權及兆瓦數會發現，每瓦的路條成本為0.543元，而這一交易價格也遠高于目前光伏市場的路條行情價。
據云冶新能源說，“受讓方須承諾并保證，標的企業云南省建水縣300MW光伏電站項目在交易完成后，于2014年年底前建成并網發電。”這句話可以看出，這一項目或許就是被行業內看做是一個完整的“路條”項目。所謂“路條”項目，就是并未啟動但各種手續都可能已齊備、只差開建的項目。
但0.543元/瓦的“路條”價，著實讓市場有些吃驚。
今年7月初，愛康科技收購了新疆聚陽的60兆瓦項目，總報價為1000萬元。這個項目分為2個30兆瓦，一期的30兆瓦已獲準備案并具備開工建設條件（即獲得“大路條”），二期的30兆瓦則獲得了相關發改委的開展前期工作函，允許規劃選址、資源測評等（即獲得“小路條”）。某券商經測算后發現，一期項目的路條價格為每瓦0.33元，而二期項目則每瓦不足0.3元。
多位新能源行業分析師認為，云南這一路條項目假設在每瓦0.5元以上，已算比較貴了。在國內，光伏電站質量好壞的重要評判標準之一，就是看日照小時和輻射量。據悉，該項目所在地區的年日照時數為1000多小時，效果并不是很好。
整體而言，該項目的路條對外報價較貴。不過前述知情人士表示，天合光能幾乎是志在必得，而且最后也可能就屬于它。
之所以天合光能愿意投標，可能是該項目有其他的資源條件。據了解，在300兆瓦的基礎上，此項目可能后期可繼續擴大到800兆瓦，這對投資方具有一定的吸引力。而另據前述知情人士透露，天合光能可能已與云冶方面達成了某種默契，在合作之后天合光能或許會購買云冶集團下屬的多晶硅。但這一猜測被前述那位接近云冶集團的人士所否認，誰中標“應視付款條件的情況而定”。
昨日，記者詢問了天合光能方面，其公司投資者關系部一直未能給予答復。
《第一財經日報》記者獲悉，參與競標的分別是國內兩大光伏巨頭——天合光能（TSL.NYSE）和英利綠色能源(YGE.NYSE，下稱“英利”)。不過有知情人士對本報記者透露，這場競標存在不少疑點：對受讓方設置的門檻較高，而出售該項目的底價也較高。即便目前尚未公布中標結果，但有可能天合光能與云冶新能源（及相關公司）事先已有溝通，英利公司中標的機會很小。
門檻設置較高
云冶新能源位于云南省紅河州建水縣，注冊資本1億元，經營范圍是光伏發電及節能領域的開發、投資及技術開發等。該公司職工14人，股東分別是昆明冶研新材料股份有限公司（下稱“昆明冶研”）、云南冶金集團股份有限公司（下稱“云冶集團”）、昆明有色冶金設計研究院股份公司（下稱“昆明有色”），三家公司所占股份的比例分別為51%、40%、9%。
此次轉讓的股份中，三家將轉出45.9%、36%、8.1%，轉讓后合計持股云冶新能源10%的股權。而查閱云冶集團官網及昆明冶研官網可發現，昆明冶研和昆明有色都被云冶集團控股。
云冶新能源之所以要把大部分的股權轉讓出去，可能是希望尋找一個下家，將這一“路條”項目——300兆瓦的云南省建水縣光伏電站建成。
在交易條件中，云冶新能源表示，受讓方須承諾并保證，標的企業（即300兆瓦光伏電站）在本次交易完成后，于2014年12月31日前建成并網發電。若期限屆滿已完成光伏電站項目的建設任務，但因其他原因未能實現并網發電計劃時，最遲不超過2015年6月30日完成該電站的并網發電。
前述知情人士透露，上述光伏電站項目所設計的相關交易條件較高。“受讓方應為依法設立并有效存續五年以上光伏組件制造、系統開發的企業法人，具備國家級的光伏研發平臺；2013年度經審計的凈資產不低于20億元，負債率不高于70%。”
該知情人士表示，僅國家級光伏研發平臺、凈資產不低于20億元這兩項就把不少潛在受讓者攔在了門外。而目前，擁有國家級研發平臺的僅有天合光能等為數不多的幾家光伏公司。
此外，雖然韓華新能源、晶澳太陽能、昱輝陽光及晶科能源等也是國內主流的光伏組件公司，但凈資產都達不到20億元人民幣這一數量級，也只有天合光能和英利等個別企業符合，“因而，上述股權轉讓的條件幾乎是為個別公司量身定做的。”前述知情人士判斷，天合光能與云冶新能源的股東方可能早就商議好。
一位接近云冶集團的人士也證實了該知情人士的猜測。他表示，原來是有多家公司競標此項目，不過后來可能選定了（天合光能）一家，但按照國有資產管理的相關規定，肯定要進入產權交易所掛牌，掛牌后的情況他本人并不掌握。他證實，英利要晚于天合光能進入競標階段。“據說，天合光能給出的預價是最高的。”
路條價格頗貴
而對于此項目的路條價格，看上去也不低。
該項目的90%股權轉讓時，交易底價總計為1.465億元，從對應股權及兆瓦數會發現，每瓦的路條成本為0.543元，而這一交易價格也遠高于目前光伏市場的路條行情價。
據云冶新能源說，“受讓方須承諾并保證，標的企業云南省建水縣300MW光伏電站項目在交易完成后，于2014年年底前建成并網發電。”這句話可以看出，這一項目或許就是被行業內看做是一個完整的“路條”項目。所謂“路條”項目，就是并未啟動但各種手續都可能已齊備、只差開建的項目。
但0.543元/瓦的“路條”價，著實讓市場有些吃驚。
今年7月初，愛康科技收購了新疆聚陽的60兆瓦項目，總報價為1000萬元。這個項目分為2個30兆瓦，一期的30兆瓦已獲準備案并具備開工建設條件（即獲得“大路條”），二期的30兆瓦則獲得了相關發改委的開展前期工作函，允許規劃選址、資源測評等（即獲得“小路條”）。某券商經測算后發現，一期項目的路條價格為每瓦0.33元，而二期項目則每瓦不足0.3元。
多位新能源行業分析師認為，云南這一路條項目假設在每瓦0.5元以上，已算比較貴了。在國內，光伏電站質量好壞的重要評判標準之一，就是看日照小時和輻射量。據悉，該項目所在地區的年日照時數為1000多小時，效果并不是很好。
整體而言，該項目的路條對外報價較貴。不過前述知情人士表示，天合光能幾乎是志在必得，而且最后也可能就屬于它。
之所以天合光能愿意投標，可能是該項目有其他的資源條件。據了解，在300兆瓦的基礎上，此項目可能后期可繼續擴大到800兆瓦，這對投資方具有一定的吸引力。而另據前述知情人士透露，天合光能可能已與云冶方面達成了某種默契，在合作之后天合光能或許會購買云冶集團下屬的多晶硅。但這一猜測被前述那位接近云冶集團的人士所否認，誰中標“應視付款條件的情況而定”。
昨日，記者詢問了天合光能方面，其公司投資者關系部一直未能給予答復。
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