國家工信部表示今年上半年受惠國家產業政策扶持、市場需求增加，中國硅行業市場全面復蘇，硅片、電池、組件等主要光伏產品出口額達82.3億美元，按年增15.9%，行業回暖將有利一眾光伏股。

其中，卡姆丹克(00712)的單晶硅片產量去年占全球同類產品產量約20%，主要供應給美國、日本、韓國等光伏組件制造商，市場占有率之高可望看高一線。

此外，公司產品就具獨特優勢亦有望可令其跑贏。卡姆丹克首席執行官張屹認為單晶硅片的制造成本相對多晶硅片而言仍有下降空間，加上單晶硅片為原料的電站發電效率更高，綜合成本比多晶硅片更低。

優化產能布局 減低制造成本

近期，卡姆丹克透過優化產能布局以達減低成本之效，這亦作為未來股價利好訊號。公司指馬來西亞工廠已投入試產，并在第三季度大規模生產，年底則有望把年產能提高至300兆瓦，而由于馬來西亞廠房使用的水力發電電費比現時的上海火電電費低一半、整體營運成本或較上海廠房的成本平均低5%至10%，公司將部份產能轉移至馬來西亞可有效降低成本。

在需求面上，新的光伏上網電價模式將有助于貸款發放，鼓勵企業經營分布式光伏發電項目，釋放硅片需求。中金認為在“全額上網”下，每千瓦時0.9至1元的最低光伏上網電價，可以保證分布式光伏發電項目座擁更高更穩定的回報，而項目內部回報率(IRR)可從4.5%提升至10.6%。補貼增加更令到光電場項目公司更容易獲得融資，有利整條產業鏈的發展。

中金給予卡姆丹克“推薦”評級，目標價2元。近期卡姆丹克股價走勢強勁，升穿10天線，建議買入價為1.42元。