拓日新能(002218)近日加快了國內光伏電站布局。繼9月23日公告在新疆疏附縣境內投資建設裝機規模為30兆瓦太陽能并網光伏項目后 (項目投資額約3億元)，公司昨日又公告稱，與新疆莎車 縣 招 商 局 簽 署 了《150MW太陽能光伏發電建設項目投資意向書》，預計總投資15億元。拓日新能近幾年經營活動產生的現金流量凈額均為負數，公司如何解決巨額資金成了市場關注的焦點。

預估投入18億元

拓日新能昨日公告稱，經多次考察，公司與新疆莎車縣招商局于近日簽署了 《150MW太陽能光伏發電建設項目投資意向書》(下稱 《投資協議》)，項目裝機容量150MW，共分三期建設，預計總投資15億元。其中一期實施50MW，預計投資5億元，二、三期各50MW。項目建設期36個月，其中一期建設期限為12個月。

莎車縣地處葉爾羌河沖積扇平原中上游地帶，屬溫帶大陸性干旱氣候，四季分明，氣候干燥，日照長，全年降雨量低，蒸發量高，平均無霜期達177天。太陽能光照資源十分豐富，年平均日照時間為2956.7小時，其中：5-7月日照時數最多達1058.7小時，日平均長達11.5小時。太陽總輻射量148千卡/平方厘米，年平均太陽輻射量5080MJ/m2。莎車縣氣候適宜投資開發建設光伏并網電站。

事實上，此前一天即9月23日拓日新能公告稱，公司與新疆疏附縣政府協商，在其境內投資建設裝機規模為3萬千瓦(30兆瓦)太陽能并網光伏項目，投資額約3億元，項目計劃在2014年至2015年建設實施。

拓日新能是首家登陸國內資本市場的純太陽能企業，主營業務為研發、生產及銷售太陽電池芯片、組件、太陽能應用產品、太陽能發電系統、太陽能集熱板及熱水器系統。從公司主營業務構成來看，晶體硅占了收入大頭。“我們的優勢就是產業鏈比較長。建造光伏電站的總成本，我們在國內可以做到數一數二。”董秘劉強昨日在接受大眾證券報和財信網記者采訪時說。

巨額投資考驗融資能力

前述兩項目公布后，拓日新能股價連續上漲。昨日中午，公司發布了關于光伏并網電站項目框架協議的風險提示公告。風險提示主要包含六點內容，例如光伏并網電站框架協議均屬意向性協議書，屬于雙方合作意愿和基本原則的框架性、意向性約定，并未就違約條款作明確規定;兩個項目投資額為預估計算，實際投資額以項目立項核準及實施后為準，資金來源包括但不限于公司自籌、銀行貸款以及尋求戰略合作伙伴等方式;上述框架協議裝機容量和投資額巨大，對公司資金融資、內部管理、員工招聘和培訓等方面提出更高要求，公司能否順利執行本框架協議存在一定不確定性。

2010年至2013年以及今年上半年，拓日新能營業收入分別為5.88億元、4.78億元、5.29億元、10.64億元、3.35億元，經營活動產生的現金流量凈額分別為0.45億元、-2.82億元、-0.07億元、-0.76億元、-1.07億元。那么，面對預估投入18億元的巨額投資，拓日新能如何解決資金問題?

“我們資產負債率在光伏行業內是相對很低的。我們有定增項目，還可以通過中長期的銀行貸款來解決，未來做資產證券化。此外，我們也在尋找一些資金方，目標是拓展下游的光伏應用端，帶動上游產業制造。”劉強說。

據拓日新能今年3月發布的定增預案，公司擬募資15億元，目的利用公司在太陽能光伏領域十幾年的經營經驗和技術積淀，進一步完善產業鏈，為公司做大做強注入新的動力，擬投資建設陜西拓日110MW光伏電站項目、喀什瑞城二期40MW光伏電站項目和岳普湖20MW光伏電站項目。同時，擬補充流動資金3億元，緩解業務擴張過程中的流動資金需求壓力。