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一名投資銀行家日前表示，通過所謂的“yieldco”捆綁大量太陽能發(fā)電資產(chǎn)到一個投資基金，正在降低可再生能源的成本，同時預計yieldco市場本身未來幾年有望大幅增長。
設立yieldco作為公開上市公司，其支付股息。盡管不局限于太陽能產(chǎn)業(yè)，但yieldco似乎特別吸引光伏領(lǐng)域金融商和投資者的眼球。盡管沒有提供非常令人興奮的回報，但是其被認為提供一個穩(wěn)定并長期的投資平臺。
Greentech Capital Partners的管理合伙人杰夫·麥克德莫特(Jeff McDermott)在本周于紐約舉辦的彭博新能源財經(jīng)年度會議中發(fā)言表示，yieldco概念“有很大空間來運行”。根據(jù)彭博社自己的報道，yieldco市場有望將其目前約二百七十億美元的總價值翻兩番，但是對于此預期尚未給出時間表。市場分析師Mercom Capital最近的一份報告表示，yieldco的增長是2015年第一季度美國太陽能融資“活躍”的推動因素之一。
隨著2013年七月NRG Energy的首次公開募股，推出太陽能領(lǐng)域首個主要的yieldco。該工具被命名為NRG Yield，從完成的可再生能源項目提供1324MW發(fā)電量，由逾兩千兩百五十萬股股票所代表。盡管NRG Yield由混合常規(guī)發(fā)電資產(chǎn)和可再生能源構(gòu)成，其推出后緊接著是SunEdison創(chuàng)造其自己的可再生能源yieldco Terraform Power。
其他公司效仿，尤其是英國金融和太陽能行業(yè)似乎對該投資工具感興趣。今年早些時候，F(xiàn)irst Solar和SunPower，美國公共事業(yè)規(guī)模太陽能領(lǐng)域最大的兩家企業(yè)，表示他們計劃推出8point3 Energy Partners，一個yieldco，最初將為432MW美國項目提供投資。此外，盡管早期yieldco主要專注于公共事業(yè)規(guī)模市場，但是NRG最近表示，其還將通過投資屋頂租賃模式，瞄準住宅太陽能領(lǐng)域。
在Solar Business Focus (PV-Tech Power季度下游光伏行業(yè)期刊的前身)2013年的一份采訪中分析，由于即將推出三個主要英國yieldco，法律公司Eversheds的公司融資合作伙伴伊萬·沃爾特斯(Iwan Walters)表示，yieldco的吸引力很大程度上取決于投資的穩(wěn)定性。關(guān)于英國市場，沃爾特斯表示，機構(gòu)投資者看到y(tǒng)ieldco對于其投資組合特別有吸引力。
沃爾特斯表示，只包含完成及運營的資產(chǎn)，大部分yieldco能阻止高風險投資者尋求提早退出。英國yieldco回報通常約為6%至8%。
沃爾特斯當時表示：“其不是瘋狂的回報，這是穩(wěn)定的，中低收益，對于某些投資者，如養(yǎng)老金公司具有吸引力。其變化取決于項目的階段，取決于什么類型的投資者感興趣。在這里談論的yieldco將只含有運營資產(chǎn)。因此希望更高投資回報的私募股權(quán)投資者將只會對更早進入感興趣。但是高回報伴隨著高風險。”
該2013年Solar Business Focus文章的另一位受訪者，英國投資機構(gòu)Kyra Partners的史蒂芬·貝爾德(Steven Baird)表示，創(chuàng)造yieldco是太陽能日益發(fā)展作為金融界認可的一種資產(chǎn)類別的“證明”。
“事實上，太陽能及其他可再生能源資產(chǎn)正在被放入這種結(jié)構(gòu)，證明他們正在將自己建立成為一種獨立并可接受的資產(chǎn)類別的事實。”
他補充道：“新聞界喜歡稱這些工具為‘yieldco’，僅僅因為該資產(chǎn)的性質(zhì)，即使在外部管理結(jié)構(gòu)，有助于比其他競爭性資產(chǎn)類別向投資者支付高得多的定期收益。”
在BNEF本周的會議上，彭博資訊的喬希·施泰納(Josh Steiner)表示，然而利率上升可能使yieldco吸引力降低，企業(yè)債券，可能是現(xiàn)有資產(chǎn)類別中金融界最樂于涉及的新工具。相反，一名小組成員，Pattern Energy的首席執(zhí)行官邁克·加蘭(Mike Garland)表示，他公司的yieldco通過以固定價格持有長期債務，隔絕利率波動。
去年公共事業(yè)規(guī)模太陽能開發(fā)商OCI Power當時的總裁兼首席執(zhí)行官Tony Dorazio提供關(guān)于yieldco的一份警告。十月Dorazio在接受PV-Tech采訪時表示，如果不為投資組合增加新項目，yieldco的股東回報無法提高。
Dorazio表示：“我認為一部分yieldco已經(jīng)衰退，他們將無法保持增長，其將使投資者對yieldco產(chǎn)生反感。”
“他們將開始更努力看待公司及公司的發(fā)展，看看是否他們有業(yè)績記錄推動。未來兩年我們將看到這一點，我們將看到許多新公司表示，我們沒有經(jīng)驗或增長故事來進入yieldco。”
然而隨著First Solar及其他公司最近的公告，Dorazio的預期在任何時刻似乎都不會發(fā)生。
John Parnell為本文提供了相應信息。
設立yieldco作為公開上市公司，其支付股息。盡管不局限于太陽能產(chǎn)業(yè)，但yieldco似乎特別吸引光伏領(lǐng)域金融商和投資者的眼球。盡管沒有提供非常令人興奮的回報，但是其被認為提供一個穩(wěn)定并長期的投資平臺。
Greentech Capital Partners的管理合伙人杰夫·麥克德莫特(Jeff McDermott)在本周于紐約舉辦的彭博新能源財經(jīng)年度會議中發(fā)言表示，yieldco概念“有很大空間來運行”。根據(jù)彭博社自己的報道，yieldco市場有望將其目前約二百七十億美元的總價值翻兩番，但是對于此預期尚未給出時間表。市場分析師Mercom Capital最近的一份報告表示，yieldco的增長是2015年第一季度美國太陽能融資“活躍”的推動因素之一。
隨著2013年七月NRG Energy的首次公開募股，推出太陽能領(lǐng)域首個主要的yieldco。該工具被命名為NRG Yield，從完成的可再生能源項目提供1324MW發(fā)電量，由逾兩千兩百五十萬股股票所代表。盡管NRG Yield由混合常規(guī)發(fā)電資產(chǎn)和可再生能源構(gòu)成，其推出后緊接著是SunEdison創(chuàng)造其自己的可再生能源yieldco Terraform Power。
其他公司效仿，尤其是英國金融和太陽能行業(yè)似乎對該投資工具感興趣。今年早些時候，F(xiàn)irst Solar和SunPower，美國公共事業(yè)規(guī)模太陽能領(lǐng)域最大的兩家企業(yè)，表示他們計劃推出8point3 Energy Partners，一個yieldco，最初將為432MW美國項目提供投資。此外，盡管早期yieldco主要專注于公共事業(yè)規(guī)模市場，但是NRG最近表示，其還將通過投資屋頂租賃模式，瞄準住宅太陽能領(lǐng)域。
在Solar Business Focus (PV-Tech Power季度下游光伏行業(yè)期刊的前身)2013年的一份采訪中分析，由于即將推出三個主要英國yieldco，法律公司Eversheds的公司融資合作伙伴伊萬·沃爾特斯(Iwan Walters)表示，yieldco的吸引力很大程度上取決于投資的穩(wěn)定性。關(guān)于英國市場，沃爾特斯表示，機構(gòu)投資者看到y(tǒng)ieldco對于其投資組合特別有吸引力。
沃爾特斯表示，只包含完成及運營的資產(chǎn)，大部分yieldco能阻止高風險投資者尋求提早退出。英國yieldco回報通常約為6%至8%。
沃爾特斯當時表示：“其不是瘋狂的回報，這是穩(wěn)定的，中低收益，對于某些投資者，如養(yǎng)老金公司具有吸引力。其變化取決于項目的階段，取決于什么類型的投資者感興趣。在這里談論的yieldco將只含有運營資產(chǎn)。因此希望更高投資回報的私募股權(quán)投資者將只會對更早進入感興趣。但是高回報伴隨著高風險。”
該2013年Solar Business Focus文章的另一位受訪者，英國投資機構(gòu)Kyra Partners的史蒂芬·貝爾德(Steven Baird)表示，創(chuàng)造yieldco是太陽能日益發(fā)展作為金融界認可的一種資產(chǎn)類別的“證明”。
“事實上，太陽能及其他可再生能源資產(chǎn)正在被放入這種結(jié)構(gòu)，證明他們正在將自己建立成為一種獨立并可接受的資產(chǎn)類別的事實。”
他補充道：“新聞界喜歡稱這些工具為‘yieldco’，僅僅因為該資產(chǎn)的性質(zhì)，即使在外部管理結(jié)構(gòu)，有助于比其他競爭性資產(chǎn)類別向投資者支付高得多的定期收益。”
在BNEF本周的會議上，彭博資訊的喬希·施泰納(Josh Steiner)表示，然而利率上升可能使yieldco吸引力降低，企業(yè)債券，可能是現(xiàn)有資產(chǎn)類別中金融界最樂于涉及的新工具。相反，一名小組成員，Pattern Energy的首席執(zhí)行官邁克·加蘭(Mike Garland)表示，他公司的yieldco通過以固定價格持有長期債務，隔絕利率波動。
去年公共事業(yè)規(guī)模太陽能開發(fā)商OCI Power當時的總裁兼首席執(zhí)行官Tony Dorazio提供關(guān)于yieldco的一份警告。十月Dorazio在接受PV-Tech采訪時表示，如果不為投資組合增加新項目，yieldco的股東回報無法提高。
Dorazio表示：“我認為一部分yieldco已經(jīng)衰退，他們將無法保持增長，其將使投資者對yieldco產(chǎn)生反感。”
“他們將開始更努力看待公司及公司的發(fā)展，看看是否他們有業(yè)績記錄推動。未來兩年我們將看到這一點，我們將看到許多新公司表示，我們沒有經(jīng)驗或增長故事來進入yieldco。”
然而隨著First Solar及其他公司最近的公告，Dorazio的預期在任何時刻似乎都不會發(fā)生。
John Parnell為本文提供了相應信息。
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