2015全年收入同比增19.6%至￥7，357百萬人民幣（下同），折舊及攤銷增20.5%至￥2，735.3百萬，營業利潤增23.6%至￥3，675.6百萬，財務費用凈額減1.8%至￥2，073百萬，股東應占利潤增65.6%至￥1，859.5百萬。

集團全年總發電量同比增20.5%至14，669吉瓦時，其中風電發電量同比增18.6%至13，851.5吉瓦時，太陽能發電量同比增62.6%至817.56吉瓦時。風電利用小時同比增7小時至1，882小時，太陽能利用小時增171小時至1，591小時。發電收入同比增20.3%至7，354百萬人民幣，平均每吉瓦時收入1，003.38千元，大約持平。集團2015年總裝機容量達同比增29.1%至10，345.4MW，其中風電同比增29.2%至9，720.4MW，太陽能同比增28.9%至625.0MW。

集團2015新增裝機容量是近年來最多，達2，334MW （兆瓦）。2012至14年各年新增裝機只有553.5 MW、1，093.5MW、1，460.5 MW，可見今年新增裝機是往年同期的一倍以上。集團2016年新增裝機目標為1，400MW。

2015下半年，集團加權平均利用小時同比減少102小時（或11.1%）至813小時，是2010年以來的新低。主要受新強利用小時同比大降41%影響，另外山東、山西、上海與吉林等地區的利用小時皆同比下降，集團已在限電嚴重地區開展風電大用戶直供電等市場交易，減少棄風限電損失。下半年是全國搶裝高峰，造成北部地區供應過剩問題更為嚴重。管理層對于今年棄風情況表示，集團于新強棄風率為40.5%，東北三省為58.89%，與省平均相若，公司去年棄風率大約9.07%，較全國的15%低，預期今年棄風率會上升，但希望最高升不超過12%左右，認為隨著特高壓電纜建成，2017年的棄風率會下降。

集團新增裝機目標2016年1.4GW（吉瓦）。因此集團2016年底時總裝機容量預測為11.75GW，同比增13.5%。未來每年維持1.0-1.5GW新增裝機目標。因此總裝機容量增幅維持于10-14%。因集團預期2016年棄風率高于2015年，但集團今年于高利用小時地區裝機容量占比增加，影響利用小時幅度較小，預期發電量將增約13%。

預測2016年集團收入同比增12.7%至￥8，292百萬，折舊及攤銷增15%至￥3，146百萬，營業利潤增3.1%至￥4，243百萬，財務費用凈額減少3.8%至￥2，198百萬，股東應占利潤增9.87%至￥2，043百萬，或每股$0.252港元，2017年利潤增長回升至雙位數，因此，我們以2016年預測12倍市盈率作估值，公平估值為$3.02港元，現價$2.32，評級“增持”，風險是風電政策改變，目標裝機低于預期等。