最近一個月來，單晶硅片(下稱“單晶”)廠商感受了不小的壓力。作為光伏市場中間產品，主流的單晶硅片(下稱“單晶”)、多晶硅片(下稱“多晶”)曾一起過了“情人節”，每家廠商訂單飽滿，工廠排期緊張，雙方售價極為接近。然而3月一過彼此關系急轉直下，多晶報價掉頭向下，單晶售價已比多晶高出了0.4元至0.5元/片，未來多晶售價或繼續高臺跳水。

“恐慌期的硅片搶購熱潮已過去了。接下來，市場還會有很大的變化，我們預計多晶的報價將很快走弱。”保利協鑫(03800.HK)執行總裁朱戰軍今天告訴第一財經記者。

硅片市場一直是光伏產業的探照燈，它的技術、產能、報價都是光伏業調整策略、布局市場的重要坐標，那么目前多晶下降趨勢的出現是基于哪些判斷而來，單多晶市場轉換是否會來臨，對光伏業的發展帶來什么樣的重要影響？

多晶價格走出倒“V

從去年夏季至今年5月前后，多晶售價走出了倒“V”字景象。 第一財經記者從多家機構獲取的數據看到，去年11月~今年1月，保利協鑫的多晶報價從6.3元/片逐步提至6.5元/片，山東大海、特變電工、賽維LDK及浙江環太等公司報價提升更快，由5.7元/片提至6.15/片，隆基股份（601012.SH）等單晶均價則穩定在了6.4元/片。由于多晶價格的上揚，因此個別時間段單晶的報價甚至低于多晶報價，十分罕見。3月之后，多晶報價下調，目前降至了6.3元每片，而單晶價在6.75元每片左右。
 

朱戰軍對于這樣的變化毫不驚訝，“多晶報價急速下滑的趨勢沒有減弱，預計6月、7月還會持續下探。單晶價格不好判斷，但兩者之間的價格應會逐步拉大。”

為什么多晶的價格會突然發生倒“V”字型的走勢呢?首先，多晶價格的大漲本來就不正常，而是政策紅利延期所致。


國家本應在2016年年初向下調整光伏電價(國家三類光伏資源區的光伏電價1元每千瓦時、0.95元每千瓦時、0.9元每千瓦時下調)，但時間延長至2016年的6月底，也就是業內所稱的“630”大限。因此各路電站投資商都趕在“630”之前盡量買入光伏產品，爭分奪秒地把電站建成并網、以期獲得更好的電價、實現較高投資收益率。多晶價格從去年下半年至今年年初也就高開高走。不僅是多晶、單晶，組件、電池及多晶硅等產品的生產線全部爆滿。數據也佐證了這一現象：1至3月，全國新增光伏發電裝機容量高達7.14G瓦，其中光伏6.17G瓦，分布式0.97G瓦，創出史上最高裝機量。

但緊接而來的3、4月，價格弱市頻現。備貨多晶和單晶、再搶裝電站并指望更高電價補貼的電站投資商已然絕跡，“人們再怎么拼命安裝組件及設備，都趕不上6月底這一大限并網了，為什么還要大舉采購呢?”資深光伏專家廉銳對記者表示，硅片售價自然而然也要下調了。

第二，全球硅片產量遠大于需求量，售價下降合情合理。

首先來看單晶。Energy Trend曾表示，單晶硅片的供過于求已非常明顯，2015年單晶產能達15G瓦，實際需求量不過是9.5G瓦。以隆基股份為例，2015年全年該公司的硅片產量為6.4116億片，銷量4.1712億片，庫存高達1.4866億片，庫存比上年增加了78.66%，庫存消化看似并不容易。

多晶公司的產銷情形是否一樣呢?2015年，保利協鑫產出硅片14.968G瓦，銷量15.178G瓦，全年產能利用率超過100%、滿產滿銷，硅片市占率40%。朱戰軍也對第一財經記者指出，公司今年仍會實行類似策略，盡量不會滯留太多庫存。

盡管保利協鑫仍然產出與銷量并行，但在整體行業庫存不低、不少公司仍在擴產的多重力量之下，硅片總量勢必還會延續“供大于求”的局面。

2015年年底，全球的單晶產能為15.8G瓦，多晶產能是58.3G瓦，分別比2014年增長20%和10%，兩者總計高達74.1G瓦。然而2015年全球的裝機量是53G瓦，行業產能過剩，并不像外界所說的那樣供小于需。


朱戰軍判斷，今年預計還有10G瓦左右的新增產能出現，市場壓力不小。公開數據稱，隆基股份就要將單晶硅片的產能從5G瓦擴至7.5G瓦。而第一財經記者從保利協鑫得知，其或在15G瓦的產能上增至17.5G瓦左右，兩家公司總計要向市場增加5G瓦的硅片產能。

換句話說，今年硅片的產能將達到84G瓦左右。要與之相匹配的話，全球裝機產能也需從53G瓦邁向84G瓦才行。然而IHS近日預計，全球光伏市場的年裝機量在2016年將會增長17%，達到67GW。這一預測遠低于84G瓦的匹配需求，因而硅片在今年依然整體過剩。

朱戰軍對第一財經記者表示，多晶產能的擴張主要依賴于多晶鑄錠爐的升級，G5改為了G6，G6改為了G7;單晶產能擴張主要集中在PERC電池領域。

單多晶市場誰主沉浮？

那么，在供大于求的情況下，誰將在市場更具話語權，更能影響行業走向呢?答案還是多晶。不過該類產品也需在技術、成本等方面繼續增強實力。

從2010年之后，多方都在極力預測“單晶替代多晶”的市場會很快到來，“有意思的是，最終結果與預測背道而馳：單晶的市場份額反而在下降。”一位在新能源業內工作多年的分析人士對第一財經記者說道。

從Energy Trend獲得的歷史數據中，第一財經記者看到：早前單晶和多晶勢均力敵，但此后兩者的距離越拉越遠。

2005年，單晶、多晶的市場份額分別為38.4%、52.3%;2009年，多晶份額降至43.2%，單晶為37.8%;但2011年至2015年，多晶強勢出擊，由原先53.8%直沖至76%的市場份額。

一位業內人士對第一財經記者明確，這可能是由于單晶巨頭隆基股份2012年之后多年的市場戰略定位偏頗而導致的，“彼時，隆基更重視日本、韓國及美國市場，當時出貨較好、價格也不低，該公司沒有及時把單晶價格、成本降下來，導致單晶的市場份額不及多晶。”

公開資料也證實了他的判斷。2012年，隆基股份在海外的硅片銷量為5231萬片，占全年總銷量的28%;2013年，海外硅片的銷量占比為73.91%，比例大幅提高。2014年，隆基股份出口海外1.55G瓦硅片，海外占比再度升至77%左右，內地依然不是其主戰場。

不過，隆基股份此后意識到了“重海外、輕內地”的問題，2015年調整戰略，著手全面推行單晶的金剛線切工藝、降低非硅成本，重設組織架構，建立了硅片事業部、組件企業樂葉光伏、隆基能源、樂業能源等。對于其“未能及時降低單晶成本”的這一外界判斷，第一財經記者沒有聯系到隆基股份方面做出評價。

作為主導整個產業的多晶產品，目前市場份額也趨于穩定。包括保利協鑫、LDK、晶澳太陽能、晶科電力等公司都在上下游一體化生產、銷售，無論路徑如何，多晶依然將繼續占據霸主地位。

就在5月27日，多晶組件巨頭晶科電力(JKS.NYSE)宣布了一季度業績。該公司總收入54.7億元，同比大增98.8%;一季度營利5.737億元人民幣，相比去年同期的2.3億元也翻了一倍以上。一季度其光伏的出貨量為1600兆瓦，同比增長102.7%。多晶企業的業績暴漲，為硅片的銷售也帶來了促進。今年一季度，保利協鑫的硅片銷量同比增長44.6%，達4.44G瓦;產量同比增加21.5%(為4.23G瓦)，公司收入與同期相比，提高了45%。

不可否認的是，單晶也略有優勢存在。來自全球的權威光伏咨詢機構PHOTON Lab的數據也顯示，單晶、多晶組件在同樣瓦數下的發電量一樣，單晶為1114.8kWh/kW，多晶則是1116.5kWh/kW，多位行業人士也同意以上結論。

而當業主使用同一個系統時，組件成本為50%，剩余的如人工、土地及材料等占40%以上。因而在組件發電量一致的前提下，效率略高的單晶，會為業主在剩余的40%左右的成本上節約一點費用，這也是部分客戶選擇單晶的原因。但需留意的是，如果多晶價延續下滑，業主50%的組件成本也降低了，總的系統成本也就隨之下降，這也是為何多晶市場份額占比長期居于高位的重要因素。

保利協鑫首席技術官萬躍鵬也告訴第一財經記者，多晶企業會盡快采用金剛線切片技術、降低切片成本，3年內將覆蓋30%的多晶產品;開發適用于PERC電池技術的多晶硅片，更大的鑄錠也將進一步降低硅片成本。