事件

據媒體報道，國家能源局副局長王曉林在“第二屆綠色經濟與氣候變化國際合作會議”（注）上表示：

1. 中國力爭到2020 年，風電和光伏裝機分別達到210GW 和110GW（2015 年風電/光伏裝機128GW/42GW；對應2016——2020年均復合增長率10%/21%）。

2. 2020 年能源消費總量控制在50 億噸標準煤以內（2015 年為43 億噸；對應2016——20 年均復合增長率不超過3.1%）。

評論

該新能源裝機目標低于市場預期（ 風電/ 光伏裝機：

250GW/150GW），對應2016——20 年年均風電/光伏新裝機分別從此前預期的24GW/22GW 下降33/37%至16GW/14GW（vs. 2015年風電/光伏實際新增裝機：32GW/14GW），可能主要基于更謹慎的電力需求增長預期。然而金風科技表示，其跟新能源司確認過2020 年累計風電裝機目標將維持250GW 不變，因此2020 年的實際新能源裝機目標仍存在不確定性。

十三五期間的實際裝機仍取決于兩大關鍵問題的解決，即棄電問題以及新能源基金（主要用于電價補貼）的資金短缺。如這兩個問題得到解決，預計風電和光伏項目的權益內部收益率在當前的上網電價政策下有望達到10——20%，并且相關風險較小，將吸引更多的社會資本投資，推動新能源產業快速發展。

其中最低利用小時數和建設更多特高壓線路以實現跨省輸電將成為棄電問題的主要解決方案。需要重點關注相關政策的執行情況。

補貼方面，我們預計未來有可能以碳市場的發展和綠色證書體制部分替代新能源補貼以緩解當前新能源基金短缺的現狀。