CBN記者　王佑　發自上海

　　把多晶硅業務對外出售，可能是目前江西賽維LDK太陽能高科技有限公司（LDK.NYSE，下稱“江西賽維”）必走的一步，否則公司未來將更加艱難。

　　12月17日，江西賽維宣布，他們與投資人（VMS　Investment　Group關系企業，下稱“VMS”）簽署了一份文件，投資人同意認購5000-8000萬美元的開曼群島子公司可轉換優先股。

　　若認購成功，投資人也將因此擁有運營價值為13億到16.5億美元的多晶硅業務。按照上述交易條款，江西賽維就需要重組多晶硅業務，該投資將在2010年三月底以前完成。

　　這一重大消息讓江西賽維的股東們深感焦慮。在昨天的交易時間段內，各方急速拋出股票以宣泄不滿情緒，最終使LDK的股價暴跌14.8%。

　　具戲劇性的是，江西賽維剛剛在幾天前拿了“2009中國最具競爭力境外上市公司10強獲獎企業”。

　　江西賽維網站稱，公司是目前亞洲規模最大的太陽能多晶硅片生產企業，專注于太陽能多晶硅鑄錠及多晶硅片研發、生產、銷售為一體的高新技術。2007年6月1日，賽維LDK成功在美國紐約證交所上市，成為中國企業在美國單一發行最大的一次IPO。

　　幾年前，公司開始試水硅片上游―多晶硅，現有產能高達上萬噸，規模已經是全國前三。

　　對于投資者而言，被VMS認購可轉換債券這一突然發生的變化讓人始料未及。畢竟公司在上個月時還宣布了一系列好消息，其中就包含了業績轉好這種令人振奮的訊息，當時公司股價也上升了10%以上。

　　2009年11月23日，公司第三季度主營業務利潤大幅增長為5680萬美元，同2009年第二季度虧損2.055億美元相比，扭虧為盈，經營形勢發生根本性扭轉。季報公布后，賽維LDK股價開盤大幅反彈13.7%，最高至9.13美元。

　　江西賽維那時稱，該季度通過成本控制、技術創新、工藝改進，以及商業模式的積極探索，企業毛利率已接近于金融危機前的水平，達到20.1%，在去年（2008年）第三季度，賽維LDK的毛利率為22.7%。而與2009年第二季度的負90.0%毛利率相比，公司的經營狀況更是得到徹底改善。

　　而且，本來與下游客戶德國Q-Cells公司就解決履行合同方面的不愉快，在近期取得了實質性的進展。

　　兩家公司達成協議，繼續履行雙方之前簽訂的硅片供貨合同，供貨期限從2009年至2018年。雙方還同意將一部分于2009至2011年發送的貨物推遲到2012年至2018年之間發送。

　　Q-Cells將在本年度收到大約20%的貨物，2010至2011年間將至少收到最初達成的總數三分之一的貨物。

　　但是，多晶硅廠的運營發生巨變，暴露出了江西賽維的資金困境。

　　CBN記者從財報中看到，今年第三季度江西賽維短期銀行借貸、需在當期支付分期付款的長期貸款高達11.03億美元，環比第二季度的11.89億美元并沒有大幅降低。

　　而就在第二季度，LDK向中國進出口銀行以及一家信托公司借款10億元人民幣，為多晶硅業務發展鋪路。

　　一位不愿透露姓名的研究員告訴記者，事實上目前對于江西賽維最大的挑戰就是缺錢，“因為即便公司的硅片業務有所反轉，但是收入依然抵不上公司多晶硅業務的支出。目前多晶硅產業經歷了售價暴跌后，正在洗牌，假設公司沒有充足的資金用以支撐，那么今后公司生產經營將會更加困難。”