上線不到5個月，國鑫所的交易額就突破10億元。作為江蘇首家由能源企業設立的互聯網金融平臺，相比階段性的交易額，其獨特的商業模式和對光伏行業的深刻影響更值得關注。

國鑫所依托中國最大的非公有制能源企業協鑫控股設立，融合能源、金融、互聯網三大元素，會產生怎樣的“化學反應”?

拿著“欠條”融資，供應商提前回款

預期年化收益6.5%—7.3%，項目期限36天，融資金額97.387萬元，這是國鑫所最新推出的一款理財產品。一般的理財產品融資金額都是整數，國鑫所的理財產品為何帶著零頭?

這是蘇州一家硅片和電池組件生產企業持有的應收債權，通過國鑫所公開轉讓，債權到期時由另一家光伏企業承擔付款責任，兩家企業是產業鏈上下游關系。

“光伏是長周期、長產業鏈產業，每個細分領域都由大型企業引領，集聚一大批中小供應商。”信達證券首席研究員曹寅介紹，一般情況，大企業向中小供應商購買產品或服務，先打個欠條，3—6個月內結清貨款。

企業生產經營最擔心的就是收款難，產品賣出去錢收不回來或收得太慢。主打新能源行業供應鏈金融的國鑫所應運而生，按照流程，中小供應商與大企業簽訂貿易合同、貨物驗收合格開具發票，大企業確認付款期限后，供應商向國鑫所提出融資申請。對雙方資質和風險審查通過后，國鑫所推出理財產品募集投資者，額滿放款。

這相當于供應商拿著“欠條”做抵押，支付不高的利息成本就能提前拿到應收款。“上線的理財產品基本上當天售罄，隔日就可以把錢給供應商。”國鑫所首席執行官陳劍嵩介紹，首次提出申請的供應商平均一周回款，成熟客戶三天就可以回款。

不受地域時間限制，融資成本低于銀行

相比傳統的銀行融資，互聯網金融打破了地域、期限和數額限制，滿足了中小企業的零散資金需求。

就地域而言，若是江蘇企業的借貸，上海或浙江當地的銀行就難以跨省市完成;從期限來看，銀行一般做的是6個月、一年甚至更久的整期限項目，但企業實際的資金周轉需求可能就三五十天;在數額方面，供應鏈金融與企業生產經營高度契合，一筆單子可能就幾十萬元、一兩百萬元，有零有整，而銀行對企業的單筆貸款額度都較大。

國鑫所年化收益率從最初的8.5%左右，逐漸降至7%-8%，現在基本上是6%-7%。“這說明資金成本越來越低。”陳劍嵩分析說，年化收益率是供應商拿到資金的綜合成本，除了利息，還包含低于行業平均水平的平臺傭金。與中小企業在銀行融資平均10%左右的利率相比，國鑫所的優勢很明顯。

“降企業經營成本的核心是降融資成本，供應鏈金融提供了市場化的降本渠道。”上海交通大學經濟學教授費方域表示。

百項指標評級授信，審核嚴格勝過銀行

說到互聯網金融，風險是避不開的關鍵詞——債務人資金狀況如何，能否保證到期兌付?

國鑫所已開發的200多個理財產品中，債務人大部分來自母公司協鑫控股所在的能源行業。“行業龍頭企業做供應鏈金融有先天優勢，既能整合資源開發優質項目，還能掌握上下游企業的一舉一動、市場行情的蛛絲馬跡，有效控制風險。”費方域指出。國鑫所以大數據技術為支撐，建立了有百項指標的風控體系。

不僅是龍頭企業與中小供應商之間合作，供應商之間、龍頭企業之間也可以合作。“一旦產業鏈上60%—80%的企業開展金融合作，將徹底化解應收賬款沉淀過高的難題，提高市場資金的利用效率。”陳劍嵩坦言，隨著平臺的立體網絡日趨完善，可以實現企業之間的交互驗證，通過實時合同、稅單等信息從根本上防范數據偽造失真，“比現有金融機構的審核體系更嚴格、更完善”。

“能源+金融+互聯網”，構建起一個新的生態圈。其實，市場的潛力不僅局限于能源領域，專家指出，江蘇的商貿零售、交通運輸、紡織服裝等產業體量很大，完全可以培育一批基于供應鏈合作、具有鮮明行業特色的互聯網金融平臺。