自11月15日起，南玻A高管離職、股票波動等新聞引起外界諸多猜測，其背后原因也眾說紛紜，本文將已出現的推測原因及佐證資料進行了綜合整理，力求為讀者提供一個全面的認知視角。

前海人壽入主南玻 運作已久

據悉，早在2015年8月，南玻A的業績下滑已有公示。據南玻A2015年半年報顯示，報告期內，公司實現營業收入33.23億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤為2.06億元，同比下降65.08%。

趁南玻業績下滑之際，前海人壽(屬寶能系)持續增持,股權控制進一步加強。15年始前海人壽通過二級市場共計買入股權約2億股,累計持股比例10.04%,原大股東北方工業持股比例為3.62%,退為二股東。4月公司發布增發預案以8.89元非公開發行1.8億股,增發完成后前海持持股比例為14.67%,北方工業持股比例為6.33%。當時就有財經人士分析稱，大股東變更、前海人壽入主,對公司的戰略發展及資本運作或將產生影響，現在看來，南玻高管集體離職似乎印證了這一分析。

前海人壽 意欲奪權、步步緊逼?

2016年11月21日，南玻A公司發布董事會臨時會議決議公告顯示，當日董事會表決的三份議案中，除選舉陳琳為董事長的議案獲得通過外，陳琳履職首席執行官和程細寶履職董秘的議案，兩名已經辭職的獨立董事張建軍、杜文君均投出棄權票，但議案仍獲過半數董事贊成通過。

11月5日，南玻A發布晚間公告稱，董事會收到公司董事長曾南、董事CEO吳國斌、財務總監羅友明、副總裁柯漢奇、副總裁張凡、副總裁張柏忠、副總裁胡勇的辭職報告，上述高管集體辭去在南玻集團擔任的職務。而21日發布的決議公告意味著在曾南攜手下高管離開后南玻A的三大要職有了著落。

而此次高管集體辭職后，深交所火速發函關注，也引發市場的諸多猜測，一度被解讀為“寶能系”對南玻高管的“清洗”運動。

曾有報道稱，南玻A原董事長曾南在一封“告別信”中表示，“今年半年度董事會議上，身為前海人壽方面董事的陳琳在會上講，‘你們這些搞制造業的辛辛苦苦也就賺這么點，還不如去搞資本運作’。”如果這封告別信內容屬實，那么公司后續的發展模式很可能隨著前海人壽的強勢入主發生改變。

盡管前海人壽在11月16日發表聲明稱，自成為南玻股東以來，公司對南玻管理團隊給予充分信任和期望，從未干涉南玻的日常經營。“獲悉相關高管辭任后，積極與其他股東方進行溝通，并與其他股東方共同向相關南玻高管表達了多次誠摯的善意和挽留。”但從事件的結果來看，南玻高管對“寶能系”的善意并未買賬。

南玻高管 “利益輸送”、早有預謀?

一位南玻內部人士向《投資者報》表示，南玻高管選擇集體出走是有計劃的，而且有證據顯示，上述高管與競爭對手旗濱集團合作，在深圳成立了一家新公司，意欲再造一個“南玻”。

這位南玻內部人士還透露，“南玻高層和骨干已被通知限期繳一筆不小數目的款項入股到新公司，旗濱集團占48%，我們的領導加骨干占比52%。新公司項目在湖南、惠州、馬來西亞等地區。”

旗濱集團簡介顯示，公司業務領域為房地產開發經營、玻璃新材料研發、節能玻璃、太陽能光伏玻璃、超薄電子玻璃等高端產品制造加工、市場營銷、優質硅砂等。和南玻業務多有重合，而在雙方公告中有多次合作的身影。

10月22日，旗濱發布《第三屆董事會第十次會議決議公告》稱，旗濱與富隆國際有限公司(簡稱“富隆國際”)和深圳前海裕盛投資企業(有限合伙)(簡稱“前海裕盛”)擬合資建設馬來西亞節能玻璃項目、華南(惠州)節能玻璃項目和華東(紹興)節能玻璃項目。

據調查，富隆國際和前海裕盛均是以個人名義剛剛新設立的投資主體，旗濱公告中對相關公司的股東背景情況未做任何說明，只是稱合作方具有資金實力和節能玻璃技術與市場優勢。但工商資料顯示，被稱為“具有資金實力和節能玻璃技術與市場優勢”的兩家公司同時成立于2016年10月10日。

值得注意的是，除了上述馬來西亞節能玻璃項目之外，旗濱集團在惠州、紹興兩地均開展了節能玻璃項目。上述馬來西亞、惠州、紹興三地項目總投資額將超過7.5億元。涉及巨額的投資，旗濱集團選擇成立僅幾天的公司合作，的確讓人費解。

神秘人浮現 或與南玻、旗濱關系復雜

南玻之爭背后的"神秘人"，牽涉包括南玻集團、旗濱集團在內的至少3家上市公司。南玻原管理層和寶能之爭(前海人壽屬寶能系)或遠不止股權激勵之爭那么簡單，整個事件背后牽涉到一個神秘人——趙得翔。趙與包括南玻集團、旗濱集團在內的多家公司組成了一張紛繁復雜的關系網，或是據此找出這場爭斗實質原因的關鍵人物。

據多方資料證實，作為香港居民的趙得翔除了是富隆國際的大股東外(持股69.99%)，還曾任豐威科技和豐威實業的法人代表，并且曾同南玻集團一道成為創業板上市公司金剛玻璃的重要股東(金剛玻璃的公告顯示，趙得翔通過龍鉑投資有限公司間接投資金剛玻璃)。

根據今年11月19日旗濱集團對上交所《問詢函》的回復公告，旗濱集團決定與富隆國際合資建設包括郴州光伏光電節能玻璃項目在內的多個項目。根據上述公告，富隆國際為自然人趙得翔控制(持股69%)。對于與趙得翔合作的原因，旗濱集團表示，趙得翔自上世紀末以來一直在國內持續投資，比較熟悉玻璃行業，并持續關注玻璃行業及相關企業的發展動態。

但據工商資料顯示，趙控制的兩家玻璃行業公司均成立于2016年10月10日。

此外，除了趙得翔控制的豐威實業，前海瑞南亦曾為豐威科技的重要股東，而自然人張柏忠曾持有前海瑞南40%的股份。公開資料顯示，張柏忠為南玻集團原副總裁，在南玻集團收購豐威科技后，張柏忠再次加入南玻集團并擔任副總裁。在近期南玻集團高管集體辭職風波中，張柏忠亦辭去副總裁職務。綜合多方信源可以看出，趙得翔與南玻集團以及南玻集團原高管似乎有千絲萬縷的聯系。

高層換血 南玻路在何方

暫時來看，南玻寶能的爭斗反成了股價上漲的催化劑，"吃瓜群眾"成了最大受益者。南玻A股價自11月15日以來已連續5個交易日上漲，累計漲幅接近30%。

而深交所21日晚間公告稱，已針對南玻A(000012)媒體報道管理層離職涉嫌違反競業禁止規定、股東涉嫌干預公司股權激勵計劃、公司高管與"旗濱集團"合作等以及股東前海人壽投訴公司信息披露不及時、公司董事會程序的合規性以及公司主要高管辭職對公司的影響發送了關注函，并對南玻A交易情況進行重點監控。至此，南玻A股價后市如何演繹值得期待。

除了股價走勢不明朗外，公司生產經營的穩定性上或許也將受到影響。南玻兩位獨立董事張建軍和杜文君認為，南玻公司是一家生產型的工業企業，公司規模較大，行業競爭激烈，生產經營環環相扣，且所經營的業務和生產的產品對安全生產環境要求較高。“在原公司高級管理人員全體辭職的情況下，如不能選擇熟悉公司生產經營管理工作的人員擔任或履行相關職務，而由金融背景的股東董事代為履行首席執行官職責，能否維護公司生產經營穩定以及因此可能對公司造成的影響無法做出判斷。”

(本文綜合自投資者網、證券時報網、每日經濟新聞、新華網等)