2017 年10 月31 日，國(guó)家發(fā)改委和國(guó)家能源局聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于開(kāi)展分布式發(fā)電市場(chǎng)化交易試點(diǎn)的通知》(發(fā)改能源【2017】1901 號(hào))，這是繼今年3月發(fā)布《征求意見(jiàn)稿》8 個(gè)月后千呼萬(wàn)喚始出來(lái)的正式通知文件。這是國(guó)家電改的一個(gè)重要舉措，對(duì)于分布式光伏來(lái)說(shuō)，意義重大!

一、隔墻售電電網(wǎng)保障，分布式光伏業(yè)主穩(wěn)定、電費(fèi)難收兩大頑疾將有效解決

根據(jù)《試點(diǎn)通知》內(nèi)容，分布式發(fā)電交易模式分為三種：1) 直接交易模式：分布式發(fā)電項(xiàng)目直接售電給電力用戶，向電網(wǎng)支付過(guò)網(wǎng)費(fèi);2) 全額上網(wǎng)模式：電網(wǎng)按國(guó)家核定的各類(lèi)發(fā)電標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)收購(gòu)電量，度電補(bǔ)貼要扣除配電網(wǎng)區(qū)域最高電壓等級(jí)用戶對(duì)應(yīng)的輸配電價(jià)。3) 委托電網(wǎng)代售電：分布式發(fā)電項(xiàng)目委托電網(wǎng)代售電，電網(wǎng)按綜合售電價(jià)格減去過(guò)網(wǎng)費(fèi)后轉(zhuǎn)付給分布式發(fā)電項(xiàng)目單位。

此前，分布式光伏主要包括：1)自發(fā)自用、余電上網(wǎng)，2)全額上網(wǎng)這兩種模式。雖然，自發(fā)自用的“用電價(jià)格+0.42 補(bǔ)貼”的收益要高于全額上網(wǎng)按照標(biāo)桿電價(jià)(三類(lèi)地區(qū)0.85)的收益，但是受限于：1)用電企業(yè)的穩(wěn)定性問(wèn)題(20 年有效存續(xù)較難，我國(guó)企業(yè)的平均壽命周期較短，特別是中小型企業(yè);還有單一企業(yè)的用電量需求波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn));2)用電企業(yè)的企業(yè)信譽(yù)、經(jīng)營(yíng)狀況等造成的電費(fèi)收取困難等兩方面的因素，分布式光伏電站運(yùn)營(yíng)商往往會(huì)選擇收益率較低、但是交易方為信譽(yù)較高的電網(wǎng)企業(yè)的“全額上網(wǎng)”的模式。

《試點(diǎn)通知》很好的解決了“自發(fā)自用”分布式光伏項(xiàng)目投資商“電費(fèi)收取”的后顧之憂：1)屋頂面積大但用電量少的企業(yè)，可以擺脫“全額上網(wǎng)”收益率低的困擾，可以根據(jù)自身情況選擇交易模式中的其他方式;2)電網(wǎng)公司代收電費(fèi)，電費(fèi)收入更有保障，也為光伏電站后期作為金融產(chǎn)品提供了基礎(chǔ);3)分布式電站對(duì)屋頂企業(yè)的依賴性降低，靈活性及流動(dòng)性增強(qiáng)。

二、工商業(yè)屋頂平價(jià)已經(jīng)來(lái)臨，分布式裝機(jī)有望持續(xù)高增長(zhǎng)

測(cè)算分布式發(fā)電交易的收益：1)當(dāng)前我國(guó)的工商業(yè)用電的均價(jià)在0.7-0.8 元/kWh，居民用電的價(jià)格在0.49-0.62 元/kWh 左右。假設(shè)參與發(fā)電交易的電價(jià)收費(fèi)按照10%的折讓?zhuān)敲磳?duì)應(yīng)的發(fā)電交易收益為0.63-0.72 元/kWh、0.44-0.56 元/kWh。2)自發(fā)自用的度電補(bǔ)貼為0.42 元/kWh，如果參與了分布式發(fā)電交易，根據(jù)《試點(diǎn)通知》規(guī)定，補(bǔ)貼要下調(diào)10%，也就是0.38 元/kWh。3)電網(wǎng)公司的“過(guò)網(wǎng)費(fèi)”部分，當(dāng)前我國(guó)平均大工業(yè)用電輸配電電價(jià)平均價(jià)格為0.13 元/kWh，一般工商業(yè)輸配電電價(jià)在0.36 元/kWh，假設(shè)分布式發(fā)電交易的“過(guò)網(wǎng)費(fèi)”按照0.05 元/kWh(實(shí)際情況，有待確定)。則分布式發(fā)電交易的收益為0.96-1.05 元/kWh(工商業(yè))、0.77-0.89 元/kWh(居民)，工商業(yè)分布式的收益率要大于0.85 元/kWh 的全額上網(wǎng)收益。

另一方面，全額上網(wǎng)該換到市場(chǎng)化交易后，在基礎(chǔ)的電費(fèi)部分，及時(shí)拿到的比例會(huì)更高。考慮到當(dāng)前工商業(yè)分布式的度電成本也僅0.5-0.6元/kWh，市場(chǎng)化交易后，工商業(yè)分布式的基礎(chǔ)電費(fèi)收益(扣除補(bǔ)貼部分)在0.58-0.67 元/kWh，工商業(yè)分布式已經(jīng)能夠?qū)崿F(xiàn)平價(jià)，選擇市場(chǎng)化交易的企業(yè)現(xiàn)金流情況將大幅改善。

根據(jù)能源局統(tǒng)計(jì)，1-3 季度分布式光伏裝機(jī)15GW，占比36%。預(yù)計(jì)全年分布式裝機(jī)有望達(dá)到20GW，占比40%，其中屋頂分布式(工商業(yè)+居民)預(yù)計(jì)占比12-15GW，同比增速在400%-500%。在工商業(yè)分布式已經(jīng)平價(jià)、居民分布式接近平價(jià)的大背景下，特別是屋頂分布式繼續(xù)不限指標(biāo)，預(yù)計(jì)18 年分布式光伏裝機(jī)有望持續(xù)高增長(zhǎng)，按照同比100%的增速測(cè)算，18 年屋頂分布式裝機(jī)有望達(dá)到24-30GW，加上集中式電站22GW，以及同樣不限指標(biāo)的村及扶貧(17 年1.8GW，18 年預(yù)計(jì)4GW)，18 年國(guó)內(nèi)裝機(jī)有望達(dá)到50-56GW，需求仍有保障。全球市場(chǎng)在美國(guó)略有下滑、印度、新興市場(chǎng)的帶動(dòng)下，全年裝機(jī)預(yù)計(jì)110-115GW，較2017 年的97GW 左右，實(shí)現(xiàn)15%以上的增幅。

三、分散式風(fēng)電或許成為最大贏家

分布式光伏今年爆發(fā)式增長(zhǎng)，與此形成鮮明對(duì)比的是，今年風(fēng)電行業(yè)受限于北方六省紅色禁令以及南方項(xiàng)目進(jìn)度嚴(yán)重低于預(yù)期的影響，新增吊裝量預(yù)計(jì)將同比小幅下滑，行業(yè)內(nèi)關(guān)于分散式風(fēng)電的討論越發(fā)熱烈，“大力推進(jìn)分散式風(fēng)電的發(fā)展”成為行業(yè)共識(shí)。2017 年11 月8 日，河南省發(fā)改委下發(fā)2GW 分散式風(fēng)電指標(biāo)，可以認(rèn)為是分散式風(fēng)電行業(yè)的一次有效嘗試。但因?yàn)榉稚⑹斤L(fēng)電較集中式風(fēng)電在前期測(cè)風(fēng)、運(yùn)輸、吊裝、運(yùn)維等環(huán)節(jié)成本大大增加，經(jīng)濟(jì)性面臨挑戰(zhàn)。根據(jù)本次的《試點(diǎn)通知》，分散式風(fēng)電項(xiàng)目也有望參與市場(chǎng)化交易，按照用電電價(jià)核算的風(fēng)電收益增加，將大大超過(guò)分散式的成本增加，收益率水平將極具吸引力，分散式風(fēng)電將類(lèi)比分布式光伏，有望迎來(lái)快速發(fā)展。考慮到18 年：1)南方市場(chǎng)工期拉長(zhǎng)、環(huán)評(píng)影響的因素將弱化，裝機(jī)量有望恢復(fù)增長(zhǎng);2)北方紅六省限電持續(xù)改善，部分省份有望解禁復(fù)出，貢獻(xiàn)額外增量;3)分散式風(fēng)電的彈性，風(fēng)電行業(yè)反轉(zhuǎn)向上趨勢(shì)將逐步確立。