事件：太陽能發(fā)布2017 年報(bào)，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入52.05億元，同比增長20.11%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤8.05 億元，同比增長23.18%；實(shí)現(xiàn)扣非后歸母凈利潤7.47 億元，同比增長23.57%。

光伏發(fā)電業(yè)務(wù)是公司主要業(yè)績貢獻(xiàn)來源：全年公司實(shí)現(xiàn)營收52.05 億元，同比增長20.11%；歸母凈利潤8.05 億元，同比增長23.18%：1）太陽能發(fā)電業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入25.87 億元，同比增長48.47%，毛利率63.24%，同比提升2%；2）光伏電池組件銷量957.31MW，同比增長25.54%，實(shí)現(xiàn)收入25.87 億元，同比增長1.56%，毛利率5.74%，同比下降7.31%，主要由于報(bào)告期內(nèi)組件均價(jià)2.70 元/W，同比大幅下跌19.1%。

光伏電站規(guī)模穩(wěn)步提升，優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目儲(chǔ)備充足：作為中國節(jié)能太陽能業(yè)務(wù)的唯一平臺(tái)，公司是國內(nèi)最大的專注于太陽能光伏發(fā)電的投資運(yùn)營商之一，也是A 股最大的光伏運(yùn)營商。2017 年，公司繼續(xù)大力發(fā)展光伏電站的建設(shè)，全年新增光伏裝機(jī)0.8GW，目前電站總裝機(jī)規(guī)模超過4GW，電站主要分布在西中區(qū)851MW，西北區(qū)715.4MW，新疆區(qū)480MW，華北區(qū)609MW，華東區(qū)1004.3MW，華中區(qū)357.2MW。另外，根據(jù)年報(bào)，公司在光資源較好、上網(wǎng)條件好、收益率好的地區(qū)累計(jì)鎖定了超過17GW 的優(yōu)質(zhì)太陽能光伏發(fā)電項(xiàng)目，大規(guī)模的優(yōu)質(zhì)儲(chǔ)備項(xiàng)目為公司后續(xù)業(yè)績快速增長提供了有效保障。

棄光限電改善，發(fā)電業(yè)務(wù)盈利能力將大幅提升：根據(jù)能源局?jǐn)?shù)據(jù)，2017 年全國平均棄光率同比下降4.5 個(gè)百分點(diǎn)，其中，新疆棄光率同比下降6 個(gè)百分點(diǎn)，甘肅棄光率同比下降近10 個(gè)百分點(diǎn)，棄光限電問題得到持續(xù)改善。隨著特高壓的陸續(xù)投運(yùn)以及保障消納政策的推動(dòng)，我們認(rèn)為限電問題已進(jìn)入改善通道。2017 年全年，公司光伏電站平均等效利用小時(shí)數(shù)778 小時(shí)，同比提升128 小時(shí)，隨著棄光限電的持續(xù)改善，公司發(fā)電業(yè)務(wù)盈利能力將進(jìn)一步增強(qiáng)。