籌劃不足半年，中來(lái)股份終止了與華君實(shí)業(yè)的戰(zhàn)略合作，實(shí)際控制人也終止了向華君實(shí)業(yè)轉(zhuǎn)讓股權(quán)的計(jì)劃。

中來(lái)股份終止與華君系戰(zhàn)略合作

中來(lái)股份6月10日發(fā)布公告稱，公司與華君實(shí)業(yè)簽署了《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議之終止協(xié)議書》，公司控股股東、實(shí)際控制人林建偉、張育政與華君實(shí)業(yè)簽訂《股份轉(zhuǎn)讓終止協(xié)議》。

公司表示，自《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》 簽署后，雙方就后續(xù)合作進(jìn)行了積極溝通，但未形成實(shí)質(zhì)性正式協(xié)議，現(xiàn)根據(jù)實(shí)際情況，經(jīng)雙方協(xié)商一致，同意終止本次《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》。

今年1月，中來(lái)股份與華君實(shí)業(yè)簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系。當(dāng)時(shí)的公告稱，中來(lái)股份與華君實(shí)業(yè)雙方愿整合各自資源，共同推進(jìn)新能源產(chǎn)業(yè)的布局，華君實(shí)業(yè)將利用其在金融及產(chǎn)業(yè)園區(qū)建設(shè)方面的資源，為中來(lái)股份鞏固在N型高效光伏領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)及擴(kuò)充產(chǎn)能提供支持。

按照此前簽署的協(xié)議，中來(lái)股份擬引入華君實(shí)業(yè)作為產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略投資者，華君實(shí)業(yè)或其指定相關(guān)方以協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式受讓林建偉、張育政合計(jì)持有的中來(lái)股份5%至10%的股份，從而成為上市公司股東。

除以協(xié)議方式受讓上市公司股份外，華君實(shí)業(yè)或其指定方計(jì)劃通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)集中競(jìng)價(jià)、大宗交易等方式增持中來(lái)股份，但承諾未來(lái)不謀求上市公司控股權(quán)。

中來(lái)股份發(fā)布的提示性公告顯示，公司實(shí)際控制人林建偉、張育政擬向華君實(shí)業(yè)協(xié)議轉(zhuǎn)讓其持有的中來(lái)股份合計(jì)1760萬(wàn)股，占公司總股本的7.30%，此次標(biāo)的股份轉(zhuǎn)讓價(jià)格為15.07元/股。

中來(lái)股份在公告中稱，上述協(xié)議的轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓方是基于自身資金需求而減持公司股份。協(xié)議轉(zhuǎn)讓完成后，林建偉、張育政合計(jì)持有公司股份1.29億股，合計(jì)持股比例下降為53.49%，仍為公司控股股東、實(shí)際控制人。

作為中來(lái)股份原計(jì)劃的戰(zhàn)略合作方，華君實(shí)業(yè)為華君集團(tuán)(亞洲)有限公司的全資子公司，成立于2018年3月，注冊(cè)資本10億元。據(jù)中來(lái)股份官網(wǎng)介紹，華君實(shí)業(yè)背后的華君集團(tuán)是一家多元化綜合性跨境集團(tuán)公司，旗下?lián)碛薪鹑凇⒐I(yè)、醫(yī)療、地產(chǎn)、能源、貿(mào)易六大產(chǎn)業(yè)集群，擁有員工10000余人，資產(chǎn)達(dá)600億元，其背后的實(shí)控人為“遼寧隱形富豪”孟廣寶。

中來(lái)股份則成立于2008年，是國(guó)家級(jí)高新技術(shù)企業(yè)，于2014年在深圳創(chuàng)業(yè)板上市，主營(yíng)光伏背板業(yè)務(wù)，2017年光伏背板出貨量及市場(chǎng)占有率居全球第一。中來(lái)股份旗下共有中來(lái)新材、中來(lái)光電、中來(lái)民生和中來(lái)新能四大業(yè)務(wù)板塊。

光伏行業(yè)屬于資本密集行業(yè)，中來(lái)股份也不例外。2015年至2018年，中來(lái)股份的資產(chǎn)負(fù)債率分別為44.74%、71.25%、57.19%、57.21%。

以每股均價(jià)18.32元回購(gòu)股票，以1元價(jià)格激勵(lì)員工

中來(lái)股份在今年3月的回購(gòu)行為以及隨后實(shí)施的員工持股計(jì)劃，存在利益輸送的嫌疑，因此受到深交所的關(guān)注。

2018年7月3日，中來(lái)股份發(fā)布回購(gòu)股份預(yù)案，計(jì)劃回購(gòu)總金額不超過(guò)3億元且不低于1億元的股份，回購(gòu)價(jià)格不高于28元/股，回購(gòu)的股份將用作員工持股計(jì)劃、股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃或減少注冊(cè)資本。截至2018年7月3日收盤，中來(lái)股份股價(jià)為23.55元/股。

2019年3月4日，中來(lái)股份稱，公司通過(guò)股票回購(gòu)專用證券賬戶以集中競(jìng)價(jià)交易方式累計(jì)回購(gòu)公司股份數(shù)量為543.55萬(wàn)股，占總股本的2.25%，最高成交價(jià)為19.50元/股，最低成交價(jià)為16.11元/股，累計(jì)支付總金額為9960.46萬(wàn)元，回購(gòu)均價(jià)為18.32元/股。

3月25日，原本準(zhǔn)備將回購(gòu)股份用作員工持股的中來(lái)股份披露2019年員工持股計(jì)劃顯示，中來(lái)股份員工持股計(jì)劃的股份來(lái)源為回購(gòu)專用賬戶回購(gòu)的股份，參與對(duì)象包括3名監(jiān)事，受讓價(jià)格僅為1元/股，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于回購(gòu)股份的價(jià)格16.11元/股至19.50元/股。

鑒于上述情況，深交所向中來(lái)股份下發(fā)關(guān)注函，要求公司補(bǔ)充說(shuō)明員工持股計(jì)劃受讓價(jià)格的確定依據(jù)及其合理性，并結(jié)合截至目前的回購(gòu)股份均價(jià)、預(yù)計(jì)確認(rèn)的股份支付費(fèi)用、近期市場(chǎng)案例的折價(jià)情況等，補(bǔ)充披露員工持股計(jì)劃是否有利于公司的持續(xù)發(fā)展，是否損害公司及股東利益。

中來(lái)股份在回復(fù)深交所關(guān)注函中，就受讓價(jià)格的合理性解釋稱，公司的薪酬在業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)力偏弱，而行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，特別是人才競(jìng)爭(zhēng)日益加劇，人才成本急劇增加。員工持股計(jì)劃/股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃等措施是對(duì)員工現(xiàn)有薪酬的有效補(bǔ)充，能夠?qū)T工利益與股東利益深度捆綁。從員工激勵(lì)的有效性看，由于近幾年中國(guó)資本市場(chǎng)波動(dòng)劇烈，導(dǎo)致股價(jià)起伏較大。如授予價(jià)格折扣力度不夠，則員工收益沒有保證，最終可能導(dǎo)致激勵(lì)效果欠佳。

據(jù)中來(lái)股份6月11日發(fā)布的公告顯示，公司此次回購(gòu)專用證券賬戶中所持有的236萬(wàn)股股票已于2019年6月10日非交易過(guò)戶至公司員工持股計(jì)劃專戶(證券賬戶名稱為“蘇州中來(lái)光伏新材股份有限公司-第二期員工持股計(jì)劃”)，過(guò)戶價(jià)格為1元/股，過(guò)戶股數(shù)為236萬(wàn)股。據(jù)此計(jì)算，這筆236萬(wàn)股用于激勵(lì)的股權(quán)，可直接為被激勵(lì)的員工帶來(lái)收益4088萬(wàn)元。

值得一提的是，中來(lái)股份過(guò)去一年業(yè)績(jī)不佳，營(yíng)收、利潤(rùn)出現(xiàn)“雙降”。2018年年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入26.92億元，同比減少16.99%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為1.257億元，同比減少51.37%。

中來(lái)股份解釋稱，光伏產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整，逐步推進(jìn)光伏行業(yè)平價(jià)上網(wǎng)，短期內(nèi)加劇了光伏行業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，行業(yè)整體盈利水平有所下降。為此，公司適度調(diào)整了銷售與價(jià)格策略。此外，為保持在N型單晶雙面電池領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，公司加大了該產(chǎn)品市場(chǎng)拓展和產(chǎn)品研發(fā)力度，相關(guān)費(fèi)用有較大幅度上升。

2018年年報(bào)還顯示，公司的實(shí)控人林建偉、張育政合計(jì)持有的1.422億股股份中，已有1.39億股處于質(zhì)押狀態(tài)。

在今年4月初的2018年度網(wǎng)上業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，林建偉曾表示，目前股權(quán)質(zhì)押危機(jī)已經(jīng)得到有效緩解。林建偉同時(shí)表示，光伏是一個(gè)大有可為的朝陽(yáng)行業(yè)，“雖然在過(guò)去幾年，我們經(jīng)歷了一些挫折，但我們?nèi)詫⒗^續(xù)在幾大業(yè)務(wù)板塊深耕，做大做強(qiáng)。作為上市公司，我們會(huì)充分利用資本市場(chǎng)的力量，為我們的戰(zhàn)略服務(wù)”。