事物的發展不會一帆風順，總是曲折前行。

經歷了蓬勃的發展期之后，如今的光伏產業正在面臨著階段性產能錯配、價格下行承壓、技術迭代加速及盈利空間束窄等多重挑戰。如何從不利的情況下突出重圍，成為每一位從業者關注的焦點。

可以說，任何產業的發展都無法逃脫周期性的宿命。每一輪周期波動，都是一次“大洗牌”的過程。在這其中，紅利依賴者漸被淘汰，而專注創新、主動變革的企業才會成功穿越周期。

究其原因，在每一個偉大的夢想背后，都有一份不可動搖的信念在支撐。在隆基綠能董事長鐘寶申看來，他的信心源于全球能源轉型的趨勢、源自客戶的廣泛認可。而這一切的根源都來自隆基在技術方面的不斷突破。

2022年11月和2023年11月，隆基綠能自主研發的硅異質結電池轉換效率達到26.81%，硅基疊層電池最高效率達33.9%，均刷新世界紀錄，成為全球“雙料冠軍”。

前進者的腳步從未停歇。隨著隆基BC二代分布式新品即將發布，其光伏龍頭的真正價值也將得到進一步體現。

將創新視為靈魂

回首過去的二十年，創新是中國光伏發展的根本動力，也將是本輪困難周期的破局之道。隆基一直將科技創新視為靈魂，懷有不斷創新的毅力和勇氣，始終在光伏技術與產品上追求卓越，勇探無人區。

據悉，隆基即將發布的基于HPBC2.0電池的分布式新品，也將公司重視效率的一面體現得淋漓盡致。

值得關注的是，HPBC2.0并不是基于一代的持續精進和小修小補，而是在延續BC一代優秀基因的基礎上，而是在單位面積發電功率上做文章，由此帶來的產品總利潤、收益率、回本周期、度電成本及萬元凈利潤投資額均有了大幅度的提升。

5月23日，隆基在嘉興燈塔工廠發布基于黃金尺寸的Hi-MO X6 Max

據光伏頭條了解，隆基即將發布的BC二代新品，與早先5月7日在西班牙馬德里發布的Hi-MO 9同屬于一個級別，泰睿硅片+HPBC2.0電池，采用主流版型2382×1134mm尺寸，同樣的面積之下，功率提升30W、轉換效率提升1%。

對此，有分銷商給光伏頭條算了一筆賬，對比當前主流TOPCon630W產品，從上述五個維度來算賬，會是得出怎樣的結果。

首先，較主流TOPCon的25年總利潤提升9.1%。這意味著在相同條件下的兩個光伏電站，主流TOPCon要實現和新品相同的25年總利潤（2420萬左右），主流TOPCon需要多裝231塊，投資額相應增加26.34萬元，單瓦造價提升27.1分。對比來看，新品將獲得27.1分/Wp的溢價空間。

其次，較TOPCon的IRR提升6.2%。這意味著在相同條件下的兩個光伏電站，主流TOPCon要實現和新品相同的25年全投資收益率（IRR=30.71%），主流TOPCon組件要比新品單瓦價格便宜13.1分才能實現。

第三，較TOPCon的回本周期更短。主流TOPCon的回本周期是3-5年，新品的回本周期是3年零三個月。第四，度電成本較主流TOPCon低5.1%。這意味著在相同條件下的兩個光伏電站，主流TOPCon要實現和新品相同的25年度電成本（LCOE=0.094元/度），主流TOPCon組件要比新品單瓦價格便宜15.1分才能實現。

第五，萬元凈利潤投資額較主流TOPCon組件低6.1%。這就意味著在相同條件下的兩個光伏電站，假設用25年的時間都掙出來一萬元的凈利潤，主流TOPCon組件要比新品單瓦價格低15分才能實現。

目前晶硅太陽能電池的理論效率是29%，而隆基HPBC二代電池效率已經超過了26.5%，也就是達到了理論效率的91%以上。

基于HPBC二代電池的Hi-MO 9，面向大型集中式地面電站

因此隆基董事長鐘寶申才能底氣十足地在Hi-MO 9發布之后接受媒體專訪時表示，這是晶硅領域能看到的最后一次效率提升超過1%的躍遷，再想要實現如此大幅度的提升幾乎不可能，除了技術突破的難度要呈指數級增大，投入產出比已不具備經濟可行性。

毫厘之爭難以為繼

行業人士認為，只有技術工藝難以拉開差距時，光伏的戰場才會廝殺于尺寸毫厘之間。

有目共睹，今明兩年全球光伏市場需求增速仍將繼續放緩，光伏產業進入供需關系的深度調整期。行業大發展時，矛盾和問題容易被掩蓋，一旦市場出現供大于求，洗牌不可避免，過去的發展模式也將不可持續。而單純追求尺寸、功率的大小，終將走入死胡同。作為價值投資標的，光伏要算的是產品全生命周期的系統賬。

組件尺寸、功率變大帶來的紅利，伴隨著過去幾年組件廠商的狂飆突進，基本已經到達極限。

功率大型化的邏輯在于：通過組件功率的提升，助力更多發電量的實現，降低運輸成本以及項目BOS成本，提高土地利用率，進一步推動度電成本下降，降低單瓦價格，帶來更高收益。

然而，行業似乎忽視了，功率增大不是依靠電池片的物理“堆疊”而得到的所謂大版型，而是應該在邊界條件之上，提升單位面積吸光能力、轉化效率和電流傳輸速度，從電化學層面解決問題。

更何況，功率越大并不意味著發電效果越好。

首先，光伏企業將大功率產品作為展示技術實力的手段，在行業剛剛邁上600W+門檻的時間還不過三年的時候，就著急推出700W+。不僅體量龐大的市場訂單轉化為落地運行的批量項目需要時間，光伏項目還需考慮全生命周期安全可靠。好比一款藥品，上市之前需要經過足夠的臨床驗證。一款新品推向市場，物理“堆砌”出來的大功率新品是否存在技術盲區？關鍵技術是否得到充分驗證？這些關鍵問題，不能轉嫁給下游客戶和終端業主去解決。其次，功率不等于效率。目前市場上已發布的700W+產品的轉換率僅有23.02%至23.2%。有業內人士指出，光伏組件的效率不僅受到材料本身特性的影響，還受到多種外部因素如光照強度、溫度、陰影遮擋等的制約。特別在實際應用中，由于不同環境因素的干擾，光伏組件的實際發電效率表現往往低于產品出街時的宣傳功率。2023年，N型組件功率虛標一度成為“重災區”，后引發工信部高度關注并出手整頓加強監管，正是此理。

再次，組件功率狂飆背后的安全風險亦不容小覷。高功率的光伏組件意味著更大的電流和更高的熱量產生。這增大了組件內部發生熱斑效應的風險，組件散熱性能、長期穩定性和使用壽命易受影響。同時，電流增大帶來更多線路損耗和可靠性風險，維修和更換的難度和成本也會相應增加。

另一方面，近年來，光伏尺寸快速迭代。自2018年開始，受補貼退坡影響，為實現降本，“大尺寸”成為光伏行業熱詞。

以硅片尺寸為例。在行業發展早期，主流硅片尺寸是125mm、156mm與156.75mm，這三種尺寸較為穩定，迭代間隔時間也相對較長。但在156.75mm之后，硅片尺寸開始“混戰”，158mm、158.75mm、161mm、163mm、166mm、182mm等尺寸規格充斥市場。據不完全統計，僅TOP10組件企業近5年主推的光伏組件產品中，不同尺寸高達30多種。

有分析指出，業內卷尺寸的目的，是希望在內卷極為嚴重的市場做到極致降本，以此來獲取更多的市場份額。但大尺寸未必全然等同于高發電，且大尺寸組件不僅要突破更多技術限制，其背后也往往伴隨著巨大風險。一方面，伴隨硅片尺寸逐漸增加，不僅帶來組件整體制造成本的相應增加，還會推高運輸與安裝成本。這樣一來，上游的尺寸變大，不過是將成本壓力向下傳導，與行業“降低度電成本”的初衷背道而馳。

另一方面，大尺寸光伏組件在長期使用過程中，由于組件面積大、重量重，邊框的應力持續增加，其機械性能和耐久性面臨挑戰，包括載荷、變形、熱斑、切片損失、裂片、支架及逆變器兼容等問題，整體面臨更高的故障率和維護成本。

5月7日西班牙馬德里，Hi-MO 9發布現場

業內人士認為，組件尺寸沒有最優，只存在階段性合理值。貿然追求超大尺寸，一旦出現問題，不僅僅是對某家企業、某個項目，對全行業而言都會經歷非常大的打擊。尺寸只是表象，推動行業進步和可持續發展的根本之道，還在于用持續的技術創新，實現單位面積之上更高效的發電以及全生命周期更高可靠。只有以創新之力滿足客戶多元化的細分需求，才能真正為客戶創造價值，鑄就良性競爭的護城河。

故此，2023年，隆基協同多家企業就行業現行及未來組件標準化尺寸達成統一，黃金尺寸2382×1134帶來的是：減少適配損失與價格波動，降低電站設計與建設、供貨與選型成本，無需考慮多種尺寸與設備的庫存積壓，管理便捷、維護無憂，推動行業走上健康可持續發展的軌道。

高價值才是王道

當市場內卷到白熱化時，必然導致價格無法真正反應價值。光伏組件價格自2023年初以來持續下挫，從年初的1.8元-1.9元/W降至目前的0.6元/W左右，降幅超六成。價格的持續下滑極限壓縮了企業的利潤空間，導致行業整體盈利水平大幅下滑，全產業鏈虧損，這是光伏行業有史以來從未出現過的慘淡景象。

數據顯示，2024年上半年，71家光伏上市公司合計營收5306億，同比下降18.86%；歸母凈利潤43億，同比下降94.6%。

值得關注的是，惡性價格戰助長了產品粗制濫造、偷工減料、以次充好等行業毒瘤的滋生，進一步將光伏產業推向崩潰邊緣。

突破內卷，高價值才是王道。在這方面，隆基用可靠性的事實證明了一切，公司十幾年前生產的硅片直到現在依然發電優異，并連續成為行業出貨冠軍。

在如此環境下還能加大研發投入進行創新，則更顯難能可貴。自官宣“All in BC”之后，隆基加快了新品量產技術的研發和工藝導入的步伐，持續精益求精，在維持技術基本盤的同時，還不忘導入行業前沿技術。2023年，隆基研發投入仍然高居行業之首，高達77.21億元。

寫在最后

縱然身處低谷，也不要忘記仰望星空！

在光伏行業低迷之際，一場來自光伏行業七位領軍人物的對話，引發市場關注。聚光燈之下，他們直面產業現狀，直擊產業痛點，說出了心里話。

鐘寶申在央視《對話》朗讀《寫給中國光伏的一封信——行百里者半九十》

隆基綠能董事長鐘寶申在《寫給中國光伏的一封信》中說：“光伏，是光明的事業。我始終堅定地對光伏產業充滿信心。回首過去的二十年，創新是中國光伏發展的根本動力，也將是本輪困難周期的破局之道。隆基一直將科技創新視為靈魂，懷有不斷創新的毅力和勇氣，始終在光伏技術與產品上追求卓越，勇探無人區。時間從不會辜負勇士，在這個長坡厚學的征途中，勝利終將到來！”

來源：光伏頭條