控股股東流動性窘困，債券出現實質性違約之后，精功科技被監管部門質疑控股股東是否違規占用資金？控制權是否發生變更？
作為中國民營企業500強的精功集團有限公司（下稱精功集團）近期深陷于債務違約泥沼之中，7月16日，該公司未按期兌付超短期融資券相關本息10.52億元，造成實質性違約。同時，作為控股股東，精功集團所持浙江精功科技股份有限公司（下稱精功科技，股票代碼002006）的1.42億股，已全部被司法輪候凍結。

已然闖入債務違約“雷區”的控股股東資金鏈斷裂的窘況，將讓精功科技受到多大程度的波及？是否存在違規資金占用？控制權是否由此發生變更？

當投資者開始思考甚至擔憂上述問題之際，深交所7月24日下發給精功科技的一封關注函，不期然而至。

《投資時報》研究員注意到，精功科技最近業績預告總是磕磕碰碰，2018年報修正后今年中報繼續“接棒”修正。

從2018年的數據看，精功科技原預計2018年盈利3500萬元，修正后將盈利大幅下調超2300萬元，改稱盈利不超過1200萬元，最終，2018年凈利潤僅為573.21萬元，同比大減94.22%。

2019年一季度精功科技凈利潤較上年同期由盈轉虧，大幅虧損2730萬元。有意思的是，2019年中期該公司再度下修業績單，將之前預計凈利變動區間為-3800萬元至-2800萬元，修正為預計凈虧損4500萬元至5500萬元，與之相對應的是，去年同期盈利3147.56萬元。

在一些證券分析人士看來，短期內，精功科技業績頹勢難以遏制，不但扭虧無望，虧損金額甚至還會繼續擴大。

債券實質性違約

公開信息顯示，2016年，精功集團在“2016中國民營企業500強”中位列第166位。據最新發布的財務報表顯示，截止2018年9月30日，精功集團合并計算的總資產規模為541.02億元，負債規模達到365.5億元，總資產負債率達67.55%。

精功集團旗下有精功科技、會稽山、精工鋼構三家上市公司，其中持有精功科技1.42億股，占總股本的31.16%，為精功科技的第一大股東。截至目前，精功集團已將持有的3家上市公司股份全部進行了質押融資，且全部被司法凍結。

但近期精功集團狀況依然不容樂觀。

7月16日，精功科技披露《關于控股股東短期融資券未按期兌付的公告》，顯示出控股股東資金出現流動性困難——精功集團2018 年度第三期超短期融資券無法按期兌付，這期短期融資券發行總額為10億元，債券期限270天，計息期債券利率7%，應付本息金額合計10.51億元。

《投資時報》研究員注意到，事實上，精功集團面臨的債務危機遠不止于此。

7月17日，精功集團公告稱，截至7月16日，公司及合并范圍內子公司到期未能清償的債務金額合計達21.07億元。在10.51億元短期融資券違約的一天后，精功集團的10.55億金融債務再次宣告無法兌付。隨后，精功集團信用評級遭兩次下調，此前AA+級別債券也淪為垃圾債。

公開信息顯示，截止7月18日，精功集團的存續債券規模仍高達59.4億元，存量只數為11只。

對精功科技控股股東債券出現實質性違約的情形，深交所高度關注，7月24日下發的關注函要求精功科技核查并說明以下事項：精功集團債務違約相關事項是否對公司生產經營產生重大不利影響，精功科技目前是否存在銀行賬戶或其他資產被凍結的情形；精功集團所持股份被多輪司法凍結是否可能導致精功科技控制權發生變更，對此，應進行充分提示相關風險。

再次質疑違規占用資金

《投資時報》研究員同時注意到，深交所此前于4月19日下發給精功科技的年報問詢函，要求認真核查精功科技與控股股東、實際控制人及其關聯方的資金往來情況，核查實際控制人及關聯方是否存在通過往來款項等方式非經營占用公司資金的情形。

在4月26日披露的年報問詢函回復中，精功科技稱公司實際控制人及關聯方不存在通過往來款項等方式非經營性占用公司資金的情形。

然而，在7月24日的關注函中，深交所再次對精功科技與精功集團之間的資金占用、違規擔保問題提出疑問，并要求精功科技進一步核查2019年以來與精功集團、實際控制人及其關聯方的資金往來情況，說明相應資金往來是否構成違規資金占用；說明是否存在對實際控制人及其關聯方的違規擔保，以及公司內部控制是否健全有效。

根據此前精功科技的公告，截至7月16日，除為客戶通過精功集團關聯方上海金聚融資租賃有限公司辦理融資租賃擔保余額4160.07萬元、通過精功集團關聯方浙江匯金融資租賃有限公司辦理融資租賃擔保余額2815.82萬元這兩單擔保事項外，精功科技與精功集團及其關聯方之間，不存在其他擔保或違規擔保等情形。

不過，引人留意的是，精功科技年報及相關公告顯示，該公司與精工集團存在數額不小的關聯交易。

2018年度，精功科技與精功集團及其關聯方發生關聯交易金額為3378.22萬元。進入2019年，雙方關聯交易金額猛漲，2019年1月1日至7月16日，精功科技與精功集團及其關聯方發生關聯交易金額為1.07億元，其中，精功科技向精工集團及其關聯方出售商品和提供勞務9773.15萬元。截至7月16日，精功科技應收精工集團及其關聯方款項合計達到1.55億元。

一些券商分析人士向《投資時報》表示，目前來看，巨額債務壓身的精功集團，能否迎來更好的解決流動性危機的方案，仍待觀察。而不可避免將受到控股股東資金鏈斷裂波及的精功科技，已經出現2018年全年、2019年中期 “業績單”連續向下修正的“奇觀”，精功科技要想從虧損加大的風雨飄搖中突圍，需要付出超過常人的努力。