近日，國家電網有限公司（以下簡稱“國家電網”）《關于進一步嚴格控制電網投資的通知》，暨(國家電網辦【2019】826號文)流出在電力圈引起震動。

國網嚴控電網投資規模

公開的原文件顯示，國家電網在826號文件中主要部署了四方面工作內容：一是充分認識嚴控電網投資的重要性和緊迫性；二是以產出定投入，嚴控電網投資規模；三是狠抓虧損治理，虧損單位不再新增投資；四是聚焦效率效益，加強電網投資管理。

其中，在“以產出定投入，嚴控電網投資規模”這一段落，國家電網對嚴控電網投資規模提出了明確的要求，且語氣和措辭十分嚴厲，展示了其將嚴控電網投資規模的決心和意志。

國家電網表示，投資要與電價水平和盈利能力掛鉤，各單位要以凈利潤為核心，結合折舊、財政資金等自有資金，落實資產負債率控制要求，確保投資有效納入核價資產，不推高輸配電價，嚴格測算投資能力。要堅持投資必有效益，以產出定投入，以利潤定投資，嚴禁擅自擴大投資界面和超標準建設，嚴禁超過核價投資規模和范圍安排投資者，嚴禁過度追求高可靠性的“錦上添花”項目，杜絕低效無效投資。不得在投資計劃外安排輸變電資產租賃，不得以投資、租賃或合同能源管理等方式開展電網側化學儲能設施建設，不再安排抽水蓄能新開工項目，優化續建項目投資進度，大力壓減超短期效益不明顯的項目，大力壓減架空線入地等投資費效比不高的項目，大力壓減小型基建等生產輔助性投入。

能源新聞網注意到，在上述總計303字的工作安排中，國家電網提出“嚴禁”、“不得”、“不再”和“大力壓減”等帶有命令式語氣的關鍵字分別為3次、2次、2次和3次，具體可歸納為“三嚴禁，二不得，兩不再，三壓減”。由此足可見，嚴控電網投資規模，聚焦效率效益，提升電網投資管理效率，國家電網勢在必行，志在必贏。

加碼信息化和綜合能源服務

分析人士指出，國家電網突踩急剎車，嚴控電網投資規模，既出于深層次的現實利益考慮，也有著立足長遠，推促高質量發展的戰略考量。

從現實利益角度來看，國家電網在“充分認識嚴控電網投資的重要性和緊迫性”一段中充分闡述了壓縮陣線的背景因素，如經濟下行，電量增速持續走低，電網業務收益率大幅下落，嚴格落實國家降價減費政策，服務脫貧攻堅、污染防治等政策性投資任務持續增加，社會對降電價還存在普遍預期等。

從長遠角度來看，過去依靠電量高速增長支撐大規模投資的電網發展方式，正面臨難以為繼的局面，積極進行轉型，由粗放式發展模式轉向集約化發展模式正成為國家電網當下主要的工作任務。

今年年初，國家電網對外發布泛在電力物聯網建設大綱，又釋放了電網公司加快信息化建設的信號。第三季度起，國家電網下屬企業不斷對外發布泛在電力物聯網設備和信息服務采購招標公告，顯示國家電網在信息化和綜合能源服務建設方面不斷加碼。

安信證券電新行業鄧永康團隊認為，2019年至2020年會是國網公司戰略轉型關鍵期，泛在電力物聯網建設為首要任務，國網公司信息化投資額將迎來爆發，預計未來3年信息化投資額將從當前150億元/年增長至500億元到600億元/年。“未來電網投資會出現結構性變化，基于泛在電力物聯網建設相關的智能化、信息化領域投資的占比會大幅上升。”

同時，電力新能源行業專家還認為，盡管2019年9月國家發改委核準了“7 交5 直”12條特高壓工程，意味著特高壓大規模建設再度重啟，但這一輪建設結束標志著我國特高壓工程骨架已搭建完成，未來電網投資建設的重點將側重于電網智能化及配電網建設。

五大發電跟不跟？

綜上可見，國家電網嚴控電網投資，標志著我國電力發展的重心正在發生轉移，即由電量高增長驅動電網、電力大規模投資的發展模式已不合時宜，嚴控投資規模，降低投資風險正成為電網和電力企業共同面臨的一大課題。

實際上，電量增速放緩，發電收益率下降，電價存在下降預期，火電企業的日子并不好過。受電力過剩和新能源擠壓，今年五大發電集團出現了多起火電子公司申請破產的事例。

11月13日，國家能源集團旗下孫公司國電宣威發電有限責任公司（下稱“宣威公司”）在人民法院申請破產清算。

6月27日，大唐集團旗下孫公司甘肅大唐國際連城發電有限責任公司（下稱“甘肅大唐”）以其無力支付到期款項約1644.34萬元為由，向甘肅省永登縣人民法院申請破產清算。

此前，大唐發電控股子公司大唐保定華源熱電有限責任公司，也在2018年12月遭遇了破產清算。

此外， 2015年以來，中國華電旗下的分公司華電新疆公司2015年以來，陸續關停了5臺累計37.5萬千瓦的火電機組。該公司是華電集團旗下公司。

今年7月份，中國大唐發布2018年社會責任報告顯示，2018年，公司實現營收1895億元，利潤總額95.98億元，實現凈利潤61.61億元，相較2017年50.41億元，同比上升22.22%。2018年資產負債率76.43%，相比2017年79.96%，同比下降3.53%。

盡管大唐集團利潤實現了高雙位數增長，但火電業務盈利貢獻并不多，其風電、水電業務在盈利中占約八成。同時，其資產負債率高達76.43%，仍較70%的警戒線水平高出一大塊。

與之相比，國家電網發布的《2018社會責任報告》顯示，國家電網2018年實現營業收入2.56萬億元，同比增長8.7%；資產總額為3.93萬億元，同比增長3.18%；利潤總額為780.1億元，同比降低14.29%；資產負債率56.6%，同比去年降低一個百分點。

資料顯示，國家能源集團、中國華能、中國華電、中國大唐和國家電投五大發電集團的電力總裝機分別為2.38億千瓦、1.76億千瓦、1.44億千瓦、1.38億千瓦和1.46 億千瓦，合計總裝機為8.42億千瓦。其中，火電在五大發電總裝機中都占有一定比重，國家能源集團、中國華能、中國大唐的火電裝機量分別為1.8億千瓦、1.28億千瓦和9445.26 萬千瓦，清潔能源裝機占比超50%的國家電投火電裝機量為6864萬千瓦。

電力供應基本平衡

目前，我國的電力供求呈平衡，甚至略過剩的格局。數據顯示，2018年我國全社會用電量為68449億千瓦時， 2018年全國全口徑發電量69940億千瓦時，發電量要比用電量多出1491億千瓦時?？紤]到輸配環節的電量損耗，我國的電力生產和消費基本平衡。

同時，從電力裝機情況上看，從2012年到2017年，我國電力裝機總容量一直保持較高增速，期間電力裝機總容量年均增長率達到了8.96%，較4.86%的社會用電量平均年增長率高出了5.1個百分點。

數據顯示，截至2018年底，中國發電裝機容量189967萬千瓦，較1949的184.86萬千瓦增長了1028倍，現穩居世界第一。

新形勢下，中國經濟增長方式正在發生轉變，過去拉動經濟高速增長的重要支撐之一，電力的發展模式也將隨之轉變。國家電網嚴控電網投資，重點落墨于信息化和智能配電網領域，或給未來的電力投資建設提供了指引。即嚴控投資規模，向存量要效益，朝著智能化、信息化發展，或是加快能源轉型，將成為主流發展趨勢。

總體而言，國家電網嚴控投資規模，就像一張多米諾骨牌，其頒布的新令或將改變現有的中國電力發展格局。認真落實國資委降本節支，提質增效，深化虧損企業治理的工作要求，跟不跟國家電網的動作，南方電網限制電網投資規模，五大發電集團限制電力、電廠投資規模，我們不妨拭目以待！