平均每分鐘燒錢6500美元，囿于Moedel 3的生產地獄，特斯拉仍沒拿出一份像樣的成績單。北京時間3日凌晨，特斯拉公布了2018財年一季度財報。雖然收入有所增加，但7.85億美元的季度虧損卻創了紀錄。回顧特斯拉15年的歷程，虧損似乎成了它的代名詞，但當鋼鐵俠與特斯拉這個組合出現在世人面前時，融資似乎就不再是一個需要擔心的問題了。

錢去哪兒了

財報顯示，特斯拉一季度毛利潤為4.57億美元，低于去年同期的6.68億美元，而其凈虧損則達到了7.85億美元，比去年同期擴大了近一倍。值得欣慰的一點是，特斯拉終于在黑暗中見到了些許曙光。特斯拉2018財年一季度營收達到了34.1億美元，而此前分析師的預估則是33.2億美元。更好的消息是，由于Model 3車型的產量增加，特斯拉預計將在今年下半年結束燒錢模式實現盈利，現金流也會由負轉正。

Model 3的產量在4月中旬完成升級后，最高已達到每周2270輛。這意味著特斯拉的盈利目標已經與Model 3的產量是否能夠達到預期牢牢地捆綁在了一起。但這似乎又衍生出了另一個問題，要想繼續提高Model 3車型的產量，就必須籌集更多資金。

不斷進行融資的特斯拉卻始終走不出虧損泥潭，這讓人好奇馬斯克究竟把錢花在了哪兒，而答案或許就藏在Model 3里。CNBC報道，為提高Model 3產量，特斯拉將在生產Model 3的美國加州Fremont工廠和超級電池工廠1號持續投入現金。除此之外，據馬斯克發送給員工的內部郵件顯示，Fremont工廠將會全天候運行，而增加的雇員、倒班以及支付給員工更多的加班費等，都增加了特斯拉的成本。目前，該公司擁有近4萬名員工。

另一大燒錢之處不可避免地落在了電池方面。目前特斯拉的王牌Model 3預訂量已經超過了45萬輛，雖然特斯拉持續虧損，但特斯拉的電池供應商卻賺得盆滿缽滿。以松下為例，在作為特斯拉惟一電池供應商階段，特斯拉至少50%以上的利潤被松下拿下。據了解，特斯拉供應Model S的P85電池成本為35360美元，相比于Model S 85070美元的售價，電池成本成了特斯拉難以言說的痛。

堅定的投資者

連續虧損15年、多次食言Model 3的量產問題讓特斯拉顯得捉襟見肘，但特斯拉似乎仍舊屹立不倒。資本市場的大佬們為何對特斯拉情有獨鐘讓人摸不著頭腦，而中國騰訊就是這“不離不棄投資隊”中的一員。但若從特斯拉目前的狀況來看，這場豪賭的意義似乎并不難理解。

以市場最關注的Model 3為例，在之前的三周當中，Model 3已經穩定保持在周產2000臺以上的速度，而新產品的頻繁亮相也讓市場對于Model 3的需求持續攀升，訂單數量逐漸回暖。

馬斯克的另一法寶在于把工廠產品化，這種不斷迭代升級的模式讓人們看到特斯拉的不一樣。今年2月特斯拉傳出在德國開發的能夠有效提升Model 3產能的關鍵生產線環節的新聞讓人們對特斯拉的信心倍增，當工廠與產品一樣具備了版本升級和生產方式進化的可能，作為生產過程中最底層也是最大生產部件的工廠很可能會帶來更可觀的效果。

中國汽車工業咨詢發展公司首席分析師賈新光對北京商報記者分析道，特斯拉面臨的是制造體系的綜合問題：能夠設計一款好車的同時是否也能制造出這款車。目前來看，特斯拉的產品創新很多，且每一步走得都很扎實，最重要的是特斯拉所創造的東西與“PPT造車”完全不是一個概念，特斯拉的目標是做出改變人類的東西，他是美國夢的代表。特斯拉的觀點就為了造車而造車，而不是所謂的圈錢。“很多人對特斯拉造車都是抱有一定信念的，這并不是一個簡單的盈利與否的問題”，賈新光總結道。

中國工廠近了

在當天的財報會議中，特斯拉還宣布了一個重要的消息。馬斯克透露，今年四季度前將公布第二座超級工廠的相關事宜，而這一工廠將建在中國，未來所有的超級工廠除了造電池外，都會兼顧汽車制造。同時，馬斯克還對中國政府允許外商獨資建廠的措施表示了感謝。

4月17日，中國國家發改委公布了放寬汽車行業的外資股份比例限制時間表，其中新能源汽車外資股比限制將于今年取消。此前，在這個世界最大的汽車市場上，中國政府規定外資車廠只能通過合資形式存在，且持股比例最高不能超過50%。

去年9月，華爾街投行派杰一位分析師表示，鑒于特斯拉在中國的表現，預計未來中國將成為特斯拉的最大市場。數據給了這份預算一個立足點，2017年，特斯拉在中國市場共售出14883輛電動車，在中國電動車市場占據了3%的份額，排名市場第十。而彭博社獲取的數據顯示，2017年來自中國市場的營收占到特斯拉總營收大約17%。此前特斯拉向美國證券交易委員會提交的一份文件顯示，該公司2016年在中國市場的銷售額已從2015年的3.19億美元飆升至10.7億美元。

賈新光認為，特斯拉工廠選在中國證明中國市場對它而言是一個很重要的部分，而其背后的一大原因在于中國的需求旺盛，且中國同檔次產品中，Model 3性價比相對較高，到中國后能以價格優勢迅速打開消費市場，再加上中國消費者對于特斯拉產品的高認可，預計特斯拉將會在中國市場獲得一個超常規的發展。