前言：從細分領域來看，第二季度國內清潔技術行業VC/PE投資熱點主要集中在電池與儲能技術領域。電池與儲能技術行業融資案例7起，占比58.33%；融資規模以2.59億美元位居榜首，占比64.39%。無論是從案例數量，還是從融資規模角度來看，電池與儲能技術領域投資規模均遠超其余兩個領域（環保節能、清潔能源）。

此前逐漸爬升的國內清潔技術行業，在剛剛過去的第二季度在融資案例數量和規模上突然降至冰點。

根據投中研究院最新報告顯示，2018年二季度，清潔技術行業VC/PE融資案例數量和規模雙雙回落，融資規模跌至兩年以來的最低值，市場處于低迷態勢。在退出方面，完成并購交易跌至冰點，創兩年最低。與此同時，共有2家中企實現IPO，募資規模跨越式增長，其中寧德時代超50億元募資刷新創業板記錄。

行業VC/PE融資案例數量和規模雙回落

從投融資情況來看，剛剛過去的第二季度，對于國內清潔技術行業來說，無疑有點冷。

投中研究院提供的數據顯示，2018年第二季度，國內清潔技術行業的VC/PE融資案例數量同比減少20%，融資規模同比大幅度下滑72.94%。國內清潔技術行業VC/PE融資案例數量和規模雙雙回落，融資規模跌至兩年以來的最低值，市場處于低迷態勢，活躍度不高。

不過，從細分領域來看，第二季度國內清潔技術行業VC/PE投資熱點主要集中在電池與儲能技術領域。電池與儲能技術行業融資案例7起，占比58.33%；融資規模以2.59億美元位居榜首，占比64.39%。無論是從案例數量，還是從融資規模角度來看，電池與儲能技術領域投資規模均遠超其余兩個領域（環保節能、清潔能源）。

投中研究院助理分析師田芳表示，近年來，新能源汽車行業的快速發展，帶動了動力電池在整個電池行業中占比快速提高，使得電池與儲能技術領域投資煥發生機。

盤點二季度國內清潔技術企業獲得VC/PE融資的案例，融資規模最大的是贏合科技非公開發行股票，獲得1.62億美元融資，華融證券、人壽資產、中意資產等參與認購。據悉，贏合科技是國內領先的新能源電池自動化生產裝備解決方案的供應商。該次定增募資完成，有利于贏合科技完善產業布局、進一步夯實核心競爭力，是拓展行業市場的重要舉措，有利于增強贏合科技在鋰電池設備領域的核心競爭力。

分析人士指出，新能源汽車市場的壯大直接帶動了相關零部件行業的發展，尤其是一度占據新能源汽車一半成本的動力電池產業有著突飛猛進的發展。自從2012年國務院發布《節能與新能源汽車產業發展規劃》后，我國新能源汽車2016年、2017年銷量連續兩年超過全球新能源汽車銷量的一半。

也有投資人認為，當前是我國汽車產業轉型升級、實現跨越發展、搶占先機的重要機遇期，全球新能源汽車都在等待電池技術重大突破，中國新能源汽車產業得益于巨大市場需求、政策大力推廣，具有得天獨厚的發展優勢，有望成為汽車業“換道超車”的樣板。

安信證券認為，新能源汽車產業發展分為四個階段。當前，行業已經從第一階段(供不應求)和第二階段(供需緊平衡)快速地進入第三階段(供大于求)。第三階段必然會出現落后產能出清，龍頭市占率提升的態勢。當前時間節點產業鏈很多環節依然處于第三階段，從投資的角度該機構建議投資完成洗牌，毛利率觸底，競爭格局逐步清晰，將有望最先進入第四階段(供需緊平衡)的環節：核心零部件、電解液、負極。隨著落后產能出清，這些環節將再次進入供需緊平衡的第四階段，龍頭將享受行業高速成長的紅利。

并購和IPO退出狀態迥異

從退出情況來看，并購和IPO呈現了兩種不同的狀態。

首先是并購方面，2018年第二季度，國內清潔技術行業宣布并購交易案例數量60起，同比減少31.03%；宣布并購交易金額19.88億美元，同比下滑62.72%。

與此同時，2018年第二季度，國內清潔技術行業完成并購案例數量19起，同比減少45.71%；完成交易金額7.97億美元，同比下滑39.33%。完成并購案例數量和金額均呈現下滑態勢，降至兩年以來的最低點。

樸素資本創始合伙人/董事總經理彭健認為，對于企業而言，細分領域產業鏈要做大做強，除了品質端優化、成本端控制，還需要做到行業標桿，用高標準的行業優勢參與全球化競爭。這個過程中，離不開企業自身的優化強化，但更離不開企業對上下游的控制能力，并購整合替代被并購是做大的動力，也是行業發展趨勢。

而IPO方面，2018年第二季度國內清潔技術行業共有2家中企實現IPO，案例數量同比減少33.33%。但從總體來看，IPO數量處于比較平穩的態勢。第二季度2起中企IPO事件中，共32家機構基金實現賬面回報，包括深創投、一村資本、浙大聯合創新投、深圳招銀國際等機構基金，賬面回報為0.22億美元，賬面平均回報率為1.61倍。

第二季度IPO募資規模為9.06億美元，同比上升86.19%，達到近兩年的峰值。IPO募資大幅提高，主要得益于寧德時代的巨額募資。

2018年6月11日，寧德時代登陸中國深圳證券交易所創業板，共發行股票217，243，733股，發行價25.14元/股，募資金額54.62億元，打破了創業板設立以來的募資記錄。該公司成立于2011年，專注于新能源汽車動力電池系統、儲能系統的研發、生產和銷售，致力于為全球新能源應用提供一流解決方案。

寧德時代IPO募集資金主要用于湖西鋰離子動力電池生產基地項目、動力及儲能電池研發項目。通過上市，寧德時代有望實現產能擴張，擴大在動力電池產能方面的優勢。

長江證券電力設備與新能源首席分析師鄔博華認為，未來的投資機會主要是兩點：一是消費升級帶來的強運營類領域，如軟包電池、熱管理、高鎳化等；二是全球化競爭下的中游制造商龍頭。在政策大背景和市場容量下，中國要做到2020年保有量500萬輛，占世界新能源汽車保有量70%以上，則國際化市場是未來的重點突破領域。同時，這要求國內企業樹立良好的品牌優勢，把控成本的同時提高品質，在低成本下提升份額、高品質高技術拿下中端市場。