今日，天合光能（688599.SH）向不特定對象發行可轉換公司債券發行公告。根據公告，公司擬發行可轉債募資不超52.52億元，用于鹽城年產16GW高效太陽能電池項目、年產10GW高效太陽能電池項目（宿遷二期5GW）、宿遷（三期）年產8GW高效太陽能電池項目、鹽城大豐10GW光伏組件項目等。

截至 2020 年底，天合光能光伏電池產能約 12GW，相比于組件產能，公司的電池產能存在敞口，并且隨著組件產能的擴張，這一敞口將進一步擴大。本次募投項目中的鹽城年產 16GW 高效太陽能電池項目、年產 10GW 高效太陽能電池項 目（宿遷二期 5GW）、宿遷（三期）年產 8GW 高效太陽能電池項目，用于生產 的 210mm 大尺寸高效太陽能電池主要用于自用，填補公司光伏電池產能環節的敞口；并且通過自產電池片，公司可以進一步降低成本，提升盈利能力。

在介紹風險因素之技術風險的時候，天合光能提到，考慮未來產品技術路線的發展情況，本次募集資金的三個太陽能電池項目中，“鹽城年產16GW高效太陽能電池項目”、“年產10GW高效太陽能電池項目（宿遷二期5GW）”采用PERC工藝，并預留了TOPCon接口；“宿遷（三期）年產8GW高效太陽能電池項目”采用TOPCon工藝，不排除未來太陽能電池出現在轉換效率等方面性能更好且成本更低的革命性的新的技術路線，導致公司募投項目產品競爭力下降，甚至效益不達預期的風險。

天合光能在公告中表示，截至 2020 年底，公司光伏組件產能約 22GW，根據公司戰略規劃，公司在2021 年底光伏組件產能規劃超過 50GW，其中使用 210mm 大尺寸電池的組件對應的產能在 2021 年底占比超過 80%，進一步鞏固在大尺寸高效電池和組件領域的領先地位。本次募投擬新建的高效太陽能電池和組件項目是公司未來先進產能持續提升的重要組成部分。通過本次募投項目的實施，公司高效光伏電池和組件的供應能力將進一步增強，規模優勢、技術優勢將進一步體現，核心競爭力將顯著增強，戰略板塊布局將更加清晰，符合公司的戰略需求，有利于鞏固公司行業優勢地位，亦有助于推動我國光伏產業的發展，創造良好的經濟社會效益。

項目概況

（一）鹽城年產16GW高效太陽能電池項目

公司擬在江蘇省鹽城市建設210mm大尺寸高效太陽能電池項目，預計達產后年產16GW太陽能電池，實施主體為公司子公司天合光能科技（鹽城）有限公司。項目具備全球先進的晶體硅太陽能電池生產制造技術水平，量產的太陽能電池光電轉換效率達到23%以上，技術水平在業內處于領先水準。

（二）年產10GW高效太陽能電池項目（宿遷二期5GW）

公司擬在江蘇省宿遷市建設210mm大尺寸高效太陽能電池二期項目，預計達產后年產5GW太陽能電池，實施主體為公司子公司天合光能（宿遷）光電有限公司。項目具備全球先進的晶體硅太陽能電池生產制造技術水平，量產的太陽能電池光電轉換效率達到23%以上，技術水平在業內處于領先水準。

（三）宿遷（三期）年產8GW高效太陽能電池項目

公司擬在江蘇省宿遷市建設210mm大尺寸高效太陽能電池項目，預計達產后年產8GW太陽能電池，實施主體為公司子公司天合光能（宿遷）光電有限公司。項目具備全球先進的晶體硅太陽能電池生產制造技術水平，量產的太陽能電池光電轉換效率達到24%以上，技術水平在業內處于領先水準。

（四）鹽城大豐10GW光伏組件項目

公司擬在江蘇省鹽城市大豐港建設高效太陽能電池組件項目，預計達產后年產10GW太陽能電池組件，實施主體為公司子公司天合光能（鹽城大豐）有限公司。該項目使用210mm大尺寸電池片，達到全球先進的晶體硅太陽能電池組件生產制造技術水平，該項目的實施有利于公司進一步提高產能規模和市場占有率，增強規模效應，提升企業競爭力。