4月7日,兆新股份(002256.SZ)收到深交所下發的年報問詢函,日前,兆新股份對交易所提問進行了回復。根據回復公告,2021年公司虧損原因在于非經常性損益、高息債務及化工成本的提高。主要因轉讓部分光伏孫公司股權,存在外部應付賬款及負債,導致交易后產生大額虧損,電站交割過程中亦產生較大消缺成本支出、稅費支出和中間費用。同時,公司大部分高息債務于2021年三季度才得到解決,因此全年統計口徑的財務費用仍然高企。

不過,記者了解到,兆新股份高息債務壓力已有效緩解,而且光伏受災電站的修復和并網工作正在進行,整體而言,公司具備持續經營能力,不存在被再次實施風險警示的情形。

高息債務、歷史問題逐步解決

問詢函顯示,2021年,兆新股份實現營收3.4億元,同比下降18%;歸屬于上市公司股東的凈利潤、扣除非經常性損益的凈利潤分別為-4.97億元和-2.22億元,同比下降992.92%和151.74%。其中,非經常性損益為-2.74億元,非流動資產處置損益-2.44億元,其他非流動金融資產的公允價值變動損益-0.15億元,合同違約金-0.24億元。

對此,兆新股份將主要問題一一進行了回復。

問詢函回復顯示,2021  年,公司光伏發電業務營業收入為13,784.04萬元,毛利率54.98%。光伏發電毛利率與上年持平,光伏發電收入較上年度下降,主要原因系出售中盛新能源等5家光伏孫公司以及三個受災電站修復期間停發電導致發電量減少。導致交易后產生大額虧損,屬于非經常性損益。同時,電站交割過程中產生較大消缺成本支出、稅費支出和中間費用等,共導致  2.78 億元虧損,這是最主要的非經常性損失。

而高息債務方面,2021年,兆新股份積極推動歷史債務糾紛的解決,公司高息債務壓力雖得到有效緩解,利率有所降低,但因大部分高息債務于2021年三季度才得到解決,因此全年統計口徑的財務費用仍然高達1.2億元。

可喜的變化是,兆新股份母公司財務成本由2021年期初的綜合年化27.63%降至2021年四季度年化15.40%,顯著減輕了公司綜合債務負擔。2021年度,公司通過出售5家光伏孫公司交易總對價合計91,600萬元償還部分高息債務,且截止回函日,公司賬面有息負債已顯著降低至  52,870.19  萬元,期間再未出現過債務違約導致的財務風險,并計劃于2022年全部清償完畢。這意味著長期受到投資者關注的高息問題將徹底解決。

“坡長雪厚”光伏電站營收貢獻有望迅速增長

盡管兆新股份上個會計年度大額虧損,但作為投資者最為關注的上市公司增長點,兆新股份也在回復中作出了回應。兆新股份表示,光伏電站業務截至回函日,已完成新余德佑、合肥晟日受災電站的修復和并網工作,剩余合肥永聚受災電站計劃于2022年上半年完成修復工作,預計全年貢獻6,198.33萬元發電營收增量及3,581.47萬元營業利潤。

而精細化工業務方面,去年上游成本上漲,今年也將優化控制產品綜合成本,增強產品的市場競爭力,進一步發揮生產基地剩余產能,完善以核心產品帶動關聯產品和關聯服務,奪回市場占有率和美譽度。

行業分析認為,公司聚焦主業,發力新能源和碳中和領域,在公司問題逐步解決、企業流動性緩解大背景下,有望更好的推動新能源業務發展。

據了解,從去年9月開始,國家發展改革委、國家能源局正式復函國家電網公司、南方電網公司,推動開展綠色電力交易試點工作。在全球減碳的大背景下,下游制造業對全生命周期的碳排放關注度持續提升,制造端對綠電的需求也有望持續推高綠電交易價格。對于兆新股份這類綠電運營商的收益率有望得到明顯提升。而從中長期視角去看,新能源平價+綠電交易市場建設均有望增加新能源發電資產收益,綠電運營商資產質量亦將陸續提升。

兆新股份的股價走勢也印證了“坡長雪厚”之說,僅2021年漲幅就超過330%。而根據《中國光伏產業發展路線圖(2021年版)》,2021年,我國光伏新增裝機容量為54.88GW,預計2022年,我國光伏新增裝機容量超過75GW,我國地面光伏系統初始全投資成本為4.15元/W。據此推算,我國光伏電站投資市場總規模近2000億元,市場容量巨大。兆新股份2021年光伏發電毛利率  54.98%,待債務問題解決后輕裝上陣的兆新股份將會結出怎樣的果實,請市場的投資者們拭目以待。