近日，光伏產業鏈上游產品（包括工業硅、多晶硅、硅片）價格一改此前的持續下滑走勢，出現企穩回升。我的鋼鐵網數據顯示，以多晶硅單晶用料為例，8月21日報價72元/千克，自7月21日65元/千克企穩回升以來，已累計上漲10.77%。

記者以投資者身份致電多晶硅生產商新疆大全新能源股份有限公司，其相關負責人表示，公司目前多晶硅產品生產經營情況正常，與二季度相比，公司的硅料價格有一定調漲，整體趨勢略有回升，主要由于在經歷了前期硅料硅片價格大幅下滑后，近段時間下游需求被激發，供需關系有所改善。

東高科技首席主題研究員尹鵬飛向《證券日報》記者表示，近段時間硅料硅片價格上漲。一方面，受上半年硅片價格持續低迷影響，很多中小廠商壓力過大導致產能關閉，整體供給有所收縮。另一方面，8月份至10月份是光伏裝機旺季，終端需求逐步改善，產業鏈下游積極補庫存，推動上游硅料硅片價格的企穩回升。

價格或維持回升態勢

數據顯示，除多晶硅單晶用料外，四川、云南、江蘇等地多地工業硅產品價格也實現了一定程度的企穩回升，近一個月，各型號工業硅產品漲價幅度在100元/噸至700元/噸不等；華北地區M6、M10、G12型號硅片價格也分別累計上漲7.41%、18.18%和9.21%。

據上述大全能源相關負責人透露，整個市場的硅料價格近段時間都在緩慢回升。主要是由于2022年硅料價格上漲過快，2023年年初出現周期性調整，疊加前期大部分企業擴張產能釋放效應，下游需求釋放有所放緩。在經歷了一波降價之后，近段時間隨著硅料、硅片價格企穩，訂單的價格情況正在逐步恢復到上下游平衡的狀態。

中國銀行研究院研究員葉銀丹在接受《證券日報》記者采訪時表示，目前，硅片端正由前期供應小幅過剩轉向供需平衡。供給方面，部分企業正加緊生產出貨，絕大部分硅片企業正維持滿負荷生產。需求方面，三季度N型電池產能集中釋放，帶動N型硅片需求大增，電池端目前利潤可觀，不少專業企業也已經接近滿負荷生產。

在尹鵬飛看來，近期光伏上游產品價格企穩回升，也與光伏電池的N型產品需求增加有關。隨著N型電池片尤其是TOPCon組件快速放量，N型電池片需求大幅提升，TOPCon組件2022年實際擴產約110GW，2023年1月份至4月份擴產約400GW，“N型電池片對晶體品質和氧碳含量要求很高，要求更高的少子壽命和更低的氧含量，其需求的增大將帶動產業鏈整體品質的提升。”

未來硅料、硅片價格是否會繼續走強？尹鵬飛認為，需要從兩方面考慮。目前來看，上游的硅料硅片行業整體產能依然過剩，短期回暖是由于供給端部分停產，而非產能不足。庫存方面，硅片庫存依然較高，未到大規模補庫存階段。下游的光伏組件安裝旺季基本在8月份至11月份，硅片是光伏的上游，提前一個月價格企穩，結束也會提前一個月，所以支撐價格走高只是短期行為，很難持續。

“預計8月底至9月份硅料硅片價格還會上漲。而從長期來看，整體仍將以震蕩整理為主，隨著需求減弱和開工率回歸，繼續回到弱勢區間的可能偏大。”尹鵬飛說。

市場預期樂觀

記者多方采訪了解到，光伏產業鏈多個細分賽道內企業對于下半年市場預期及經營情況持謹慎樂觀態度。

上述大全能源相關負責人表示，公司層面對下半年光伏市場預期樂觀。“不過具體情況還要看市場前期擴產能實際投放情況，有效產能是否能夠如期釋放，公司也在觀望當中。從行業來看，需求依然是存在的，主要看供給端的供應量能夠達到多少，如果與前期預告的新增產能投產量保持一致，還是會對硅料硅片價格波動產生一定影響，但是不會像2023年初大幅度的震蕩下滑。”

光伏組件生產商航天機電相關負責人向《證券日報》記者表示，比較看好下半年整體市場預期，不過光伏組件生產屬于技術含量并不是特別高的環節，所以本身議價能力并不強，受原材料價格波動的影響也會較大，應對成本上漲的能力不及產業鏈其他環節，所以如果上游硅料、硅片價格上漲，會對組件環節盈利產生一定的壓制。“市場層面，國內市場出口的硅片比較多，主要是由于很多企業在海外有組件生產項目的布局，采購硅片進行加工的情況會增多。”

東方財富Choice數據顯示，截至8月21日發稿，A股市場已有14家光伏設備板塊（按申萬行業分類）上市公司發布了2023年中期業績快報或中報，其中10家公司報告期內實現歸母凈利潤同比增長。

光伏組件生產商橫店東磁中報顯示，報告期內，公司光伏賽道業務高速發展。展望全年，光伏行業景氣度持續向好，光伏行業協會已將今年裝機預測由280GW至330GW上調到305GW至350GW。

葉銀丹表示，在需求和價格走高的背景下，光伏賽道內企業盈利可能出現小幅改善。“但也應看到，下半年新增規劃產能較多，若投產順利，供應過剩格局可能較難出現根本性扭轉。”

尹鵬飛表示，今年或是光伏產業的變革之年，需要關注賽道內企業半年報和三季度毛利率的變化。毛利率是反映行業景氣度最明顯的指標，特別是頭部公司，在行業景氣度提升的時候毛利率多數是上漲的，行業弱勢時雖然業績短期看不出來但是毛利率大概率會下滑。此外，隨著電池革命性的產品不斷出現，光伏設備公司要保持高強度的研發才能保持技術的領先優勢。