價格下降推升光伏需求 并網(wǎng)消納問題逐漸浮現(xiàn)

組件價格的明顯下降在2023年顯著帶動了需求增長，2022年組件價格仍處于高位時，許多項目被迫延宕或是取消，今年組件價格的快速下滑使得前期遞延項目開始動工，新項目也因報酬率增加而快速發(fā)展，2023年全球組件需求將有望來到約412-455 GW，相較去年成長將高達約53%。

雖組件出貨快速增加，今年在部分海外市場如歐洲、巴西等卻出現(xiàn)嚴重庫存堆積問題，顯示雖價格下降對光伏項目投報率有利，但因安裝人力不足、政策變動、項目規(guī)劃需要時間等因素，實際裝機需求的成長速度不及產(chǎn)出的增加速度，在滯庫嚴重的情形下，許多廠家被迫壓價銷售或轉口至其他國家，造成企業(yè)龐大損失。2024實際裝機需求有望一步增長，但對應產(chǎn)能增加幅度仍尚有不足，供過于求情形的持續(xù)將對新產(chǎn)能的放量造成一定限制，在2023年庫存累積的經(jīng)驗過后，廠家明年在排產(chǎn)以及出貨規(guī)劃、銷售策略上皆需更加謹慎。

另外對于需求增長的限制則來自電網(wǎng)的承載能力，隨著裝機快速增長，各地電網(wǎng)的接入能力開始受到考驗，在巴西及部分歐洲國家都已出現(xiàn)電網(wǎng)容量趨近飽和使得分布式項目被迫延后甚至取消的問題，而戶用裝機成長飛快的中國更是值得注意，隨著電網(wǎng)接入問題浮現(xiàn)，目前中國各省已陸續(xù)推出相關政策并開始對電網(wǎng)乘載力作出評估，但短期措施仍僅限于暫停分布式發(fā)電項目接入、強制配儲等方案，長期而言仍需提高對電網(wǎng)的投資，以增加電網(wǎng)容量及強化調節(jié)能力為主，才能確保分布式光伏的穩(wěn)定增長。

雖受限于較高的基期及電網(wǎng)能力、本土化浪潮等限制因素，增速將相對今年放緩，但在組件價格顯著下降的推動下，仍看好明年光伏市場的成長，預期2024年組件需求仍將保持約15-20%的增長。

產(chǎn)能過剩導致競爭激烈 利潤空間嚴重壓縮

隨著光伏供應鏈各環(huán)節(jié)大量的擴產(chǎn)計劃在今年陸續(xù)落地，解決了2022年以來的上游硅料供應瓶頸，產(chǎn)能增長過快導致嚴重過剩，使得整體供應鏈價格在2023年以來顯著下滑，最上游的硅料價格從去年年底每公斤超過300元人民幣下滑至目前每公斤約69元人民幣，對終端需求有直接影響的組件價格也已從年初的每瓦0.245美元快速下滑至目前約每瓦0.135美元；雖未來價格仍可能因上下游環(huán)節(jié)供需情況改變而出現(xiàn)短期波動，但相對于終端的裝機需求都仍顯過剩，因此預計供應鏈價格難以再度出現(xiàn)大幅反彈，行業(yè)的話語權將更進一步往需求端靠攏成為買方市場。

整體行業(yè)產(chǎn)能的增加雖有助于行業(yè)發(fā)展，但也使得企業(yè)間競爭日益激烈。許多企業(yè)，不論是現(xiàn)有或是新進玩家，在2022年整體供應鏈價格仍處于高位時看中市場的快速成長及較優(yōu)的利潤大規(guī)模宣布擴產(chǎn)計劃，使得競爭加劇、價格快速下跌，在供應鏈價格顯著下滑后，現(xiàn)階段許多廠家利潤空間已所剩無幾，必須透過稼動率的調整來對應市場需求量，因此除了部分舊產(chǎn)能會因此加速淘汰以外，在新進產(chǎn)能幾乎無利可圖的狀態(tài)下，目前已有部分新產(chǎn)能計劃被取消，預計明年將有更多擴產(chǎn)計劃取消的情況發(fā)生，而成本控制能力落后、銷售管道不足的光伏企業(yè)也可能被迫退出市場。

供應鏈去中化趨勢明確 海外產(chǎn)能開始崛起

部分國家為保障自己在能源上的自主性，于近年內(nèi)開始對光伏產(chǎn)品產(chǎn)地做出限制，并試圖建立本土產(chǎn)能，具體政策如美國的降低通膨法案（Inflation Reduction Act, IRA）、東南亞反規(guī)避調查，以及印度的BCD關稅、ALMM清單及生產(chǎn)補貼計劃（Production linked Incentive Scheme, PLI）等，歐洲也因中國組件價格沖擊開始重新審視對進口產(chǎn)品限制的必要性；但目前光伏各環(huán)節(jié)產(chǎn)能仍高度集中于中國，硅料、硅片、電池的集中度分別高達93%、97%、90%，組件也仍有82%，以現(xiàn)有非中國產(chǎn)能看來仍難以滿足各市場需求，若在尚未確保一定供應來源時就對進口做出大規(guī)模限制，將使?jié)撛谛枨箅y以被滿足導致裝機量下滑，如美國在2022年因UFLPA對禁止輸入新疆硅料制成的組件后，當年裝機量即下滑16%，嚴重影響光伏發(fā)展進程。

但在各項補貼政策的推動下，2023年出現(xiàn)大量海外擴產(chǎn)計劃，尤其以美國與印度居多，許多新產(chǎn)能將在2024落地，根據(jù)Infolink不完全統(tǒng)計，到了2024年底海外組件產(chǎn)能相對2023年初將至少成長約78%至270 GW，部分廠家也仍在評估歐洲、中東等地區(qū)的擴廠可能性，將改變以往中國組件幾乎獨占市場的競爭格局。

值得注意的是，考慮到資本投入金額、技術難度等各項產(chǎn)業(yè)進入壁壘，目前海外擴產(chǎn)計劃高度集中于組件環(huán)節(jié)，電池有少量擴產(chǎn)計劃，但相比組件而言仍有不足，上游硅料、硅片目前則極為少數(shù)，對于這些新進的電池、組件廠而言，短期的二至三年內(nèi)仍難以完全擺脫對于中國供應鏈的依賴。

整體而言，2024年光伏產(chǎn)業(yè)仍將持續(xù)增長，即使電網(wǎng)承載能力、安裝人力等限制會對增速造成一定影響，但產(chǎn)能擴張以及價格下將都將有效推升需求，對于電站開發(fā)端來說前景良好。而對于供應端而言則將更具挑戰(zhàn)性，在產(chǎn)能大幅提升，價格競爭激烈，以及產(chǎn)品技術迭代之下，將更加挑戰(zhàn)廠商在成本控制、技術研發(fā)及銷售策略上的能力，而整體供應格局也將因海外產(chǎn)能的落地而更為復雜，整體產(chǎn)業(yè)動態(tài)變化將更加多元及快速。