美國海上風電市場為船員轉運船（CTV）和風電運維母船（SOV）的建造商提供了一個價值10億美元的長期機遇，這些船舶將為風電場的建設和長期運營維護提供支持。與許多將部署在美國風電項目上的施工船不同，CTV和SOV必須符合《瓊斯法案》，這意味著它們將由美國公司和人員建造、擁有和運營。然而，盡管這些船舶在某種程度上被視為商品化的船舶，但仍需要清楚地了解每個細分市場的商業(yè)技術驅動因素。以上是Intelatus Global Partners對全球CTV市場的最新分析結果。

CTV和SOV的機遇

到2024年底，美國一級（專門建造船舶）和二級CTV（改裝船舶）船隊將增加到23艘船，船東可選擇再建造至少12艘船。從長遠來看，市場對60-130艘CTV有潛在的運營和維護需求，在海上風電場建設期間還需要更多的CTV進行后勤保障。MARADTitleXI貸款擔保文件顯示，美國的CTV定價約為每艘1200萬美元。因此，新CTV建造所需的長期凈資本為4.4-1.4億美元。不包括設計和審批在內，每艘船的建造周期至少為12個月（多達15-20個月）。大多數(shù)為美國市場建造CTV的船廠似乎每年只能生產1到4艘CTV。

相比之下，東南亞主要船廠出售歐洲規(guī)格CTV的價格約為每艘550-600萬美元，建造周期為8-10個月，每年可生產10艘船。

我們注意到，SOV市場的定價趨勢與CTV市場類似。我們以前曾報道過美國建造的SOV與歐洲建造的SOV之間的價格差異，據(jù)報道，美國目前正在建造的三艘一級船每艘造價在9700萬美元到1.62億美元之間。在條件合適的情況下，如開發(fā)商或風機原始設備制造商在相對較近的地理位置運營大量風機，SOV將用于風機調試和運行維護支持。主要從墨西哥灣石油和天然氣部門重新部署的二級步行船也將不時用于渦輪機調試和一些維護工作。屬于這一類別的船只包括PaulCandies號和一艘Hornbeck HOS SOV300E MPSV。目前，開發(fā)商至少確定了三艘船，預計資本支出為4.5-5億美元。

Dominion Energy在其23年第二季度的財務報告中證實了本地建造船舶成本相對較高的主題，報告稱，截至2023年6月30日，美國建造的風力渦輪機安裝船（WTIV）"Charybdis"號的建造成本為3.67億美元，預計到2024年底或2025年初交付時將上升到6.25億美元左右。與此相比，與Charybdis同期在亞洲船廠簽訂的規(guī)格相似的WTIVs造價約為3.25億美元。延遲交付意味著該船（很有可能）不會部署在?rsted的Revolution Wind和Sunrise Wind項目上。

CTV和SOV需求的驅動因素

在過去的幾個月里，閱讀過美國海上風電新聞的人都會經(jīng)歷過山車般的情緒波動，在樂觀和悲觀之間徘徊。據(jù)開發(fā)商報告，由于通貨膨脹因素、美國特定稅收抵免和供應鏈挑戰(zhàn)等綜合因素，項目已經(jīng)無法融資。其中一些開發(fā)商已尋求重新談判或取消在約定日期前以約定價格向各州出售電力的合同。因此，一些項目的完工日期將推遲數(shù)月甚至數(shù)年。然而，海上風電的基本驅動力仍然穩(wěn)健。在聯(lián)邦層面，現(xiàn)任政府正集中資源用于海上風電的租賃和許可，并計劃在2024年底前批準超過13千兆瓦的項目容量，并通過《通貨膨脹削減法》相關稅收減免提供融資支持。在州一級，尤其是東北部和大西洋中部地區(qū)，我們看到各州都有明確的雄心壯志，要增加可再生能源的使用，減少進口碳氫化合物的數(shù)量，制定海上風電采購目標，并為開發(fā)商創(chuàng)造明確的市場路線。如圖所示，我們的87GW項目計劃包括位于大西洋沿岸聯(lián)邦和州水域的73個風電場。太平洋和墨西哥灣沿岸以及五大湖區(qū)。其中42MW已投入運營，938MW目前正在海上施工，另有3.3GW的產能已通過了審批。

長期 CTV 活動的一個很好的晴雨表是看將安裝的渦輪機數(shù)量，因為在其漫長的使用壽命期間，需要不斷進行例行檢查、維修和維護，而這些工作的技術人員都是由 CTV 和 SOV 運輸和/或安置的。

根據(jù)目前開發(fā)商的計劃，到 2035 年，將在美國水域安裝近 4500 臺渦輪機，預計將由西方三大原始設備制造商提供：西門子、通用電氣和維斯塔斯。

美國渦輪機安裝預測（來源：Intelatus Global Partners）

向其他市場尋求指導

成熟而龐大的歐洲海上風電市場可作為 CTV 和 SOV 市場發(fā)展的指南。

預計到 2024 年底，歐洲將總共安裝近 7000 臺渦輪機。到 2024 年底，歐洲將有略多于 400臺一級 CTV 投入運營，為現(xiàn)有風電場的長期運營和維護提供支持，并為新風電場的建設和調試提供支持。與此同時，預計將有 43 艘一級 SOV 為開發(fā)商和原始設備制造商工作，到 2026 年這一數(shù)字將躍升至 64艘（盡管并非所有這些都已簽約）。

歐洲 CTV 和 SOV 市場（來源：Intelatus Global Partners）

一級技術趨勢如何？

平均而言，CTV 的長度、寬度和載客量都有所增加。

CTV 技術趨勢（來源：Intelatus Global Partners）

雙體船仍然是最主要的船體類型，但也出現(xiàn)了許多有趣的水面效應船、SWATH（小水線面雙體船）、三體船、配備舷外托架的CTV 以及配備水翼船。

噴水式推進器和雙固定螺距推進器是主動式船舶的主要解決方案，但沃爾沃遍達的quad IPS系統(tǒng)已獲得廣泛青睞，在新建造的船舶中占 50%以上。

CTV 推進器類型（來源：Intelatus Global Partners）

SOV 部分由更側重于長期運行維護工作的船舶和適合渦輪機調試項目的船舶組成，后者通常需要更多的技術人員。如圖所示，長期簽約的 SOV 供應量一直以相當穩(wěn)定的速度增長，而 SOV 部分目前正在經(jīng)歷一個顯著的增長高峰。該部分的一個隱憂是，SOV 是一種相對商品化的項目，相對容易包裝并向投資者解釋，從而助長了投機和過度建設的風險。

SOV 技術趨勢（來源：Intelatus Global Partners）

SOV細分市場的趨勢是基于電池的柴油電力推進系統(tǒng)，其發(fā)動機具有某種形式的燃料靈活性，以適應氫能源載體，如甲醇和液態(tài)有機氫載體（LOHC）。

前景依然光明

無論是在美國還是在全球，海上風電項目都面臨著一些重大障礙，無論是供應鏈瓶頸、資金支持還是通脹壓力。然而，歐洲、東亞和美國的海上風電項目增長的基本面依然強勁。此外，我們預計會有新的市場進入者，包括南美和澳大利亞。

所有這些項目的一個共同點是，它們在建設和運營期間都需要保障支持。CTV 和 SOV 仍是這些活動的關鍵資產，而且還需要更多。

但為了避免許多先行者所面臨的挑戰(zhàn)，應始終將無提前終止條款的低風險長期包租合同作為一種潛在的選擇。