雅化集團(tuán)剛剛發(fā)布公告，下屬全資子公司雅安鋰業(yè)與寧德時(shí)代簽訂電池級(jí)氫氧化鋰和碳酸鋰采購(gòu)協(xié)議。

協(xié)議約定，從2026年1月起至2028年12月，寧德時(shí)代向雅安鋰業(yè)采購(gòu)電池級(jí)氫氧化鋰和碳酸鋰品。

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寧德時(shí)代意圖“抄底”

2023年，碳酸鋰價(jià)格出現(xiàn)了大幅下跌，現(xiàn)貨價(jià)格年初50萬(wàn)元/噸跌至年末10萬(wàn)元/噸，整體跌幅高達(dá)81%。2024年，碳酸鋰價(jià)格在一季度小幅回升后再度呈現(xiàn)出了持續(xù)下降的趨勢(shì)，自今年3月以來(lái)價(jià)格已下跌超三成。近期，鋰價(jià)繼續(xù)低位波動(dòng)。

數(shù)據(jù)顯示，昨日電池級(jí)碳酸鋰價(jià)下跌500元，均價(jià)報(bào)7.45萬(wàn)元/噸。在雅保舉行的新一輪碳酸鋰競(jìng)標(biāo)活動(dòng)中，最低報(bào)價(jià)甚至已達(dá)7.3萬(wàn)元/噸。氫氧化鋰價(jià)格走勢(shì)與碳酸鋰基本趨同，昨日電池級(jí)氫氧化鋰平均價(jià)下跌150元，至7.13萬(wàn)元/噸。業(yè)內(nèi)不禁認(rèn)為，寧德時(shí)代此時(shí)簽訂長(zhǎng)單，意在“抄底”電池關(guān)鍵原材料。

寧德時(shí)代此時(shí)“抄底”或出于以下考慮：

需求方面，加強(qiáng)對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈上游原材料的掌控已經(jīng)成為電池企業(yè)必然選擇。今年上半年，寧德時(shí)代產(chǎn)能利用率為65.33%，產(chǎn)量達(dá)211GWh，在建產(chǎn)能為153GWh，催生了對(duì)鋰鹽等原材料的需求。

價(jià)格方面，當(dāng)前鋰鹽價(jià)格正處于歷史低谷，在逼近成本線(xiàn)的情況下后續(xù)降價(jià)空間有限。且新能源市場(chǎng)變量較多，汽車(chē)保有量的提升空間、儲(chǔ)能需求波動(dòng)、材料供需關(guān)系的變化等令2026年以后的鋰價(jià)走勢(shì)難以預(yù)測(cè)。

主動(dòng)權(quán)方面，鋰鹽價(jià)格走低還導(dǎo)致了議價(jià)權(quán)的轉(zhuǎn)移。此前兩年新建的產(chǎn)能釋放存在“慣性”，供給端仍在增長(zhǎng)，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)分配格局正在加速重塑，下游電池企業(yè)奪回了主動(dòng)權(quán)。

上游的布局，已經(jīng)成為寧德時(shí)代穿越周期的底氣。

交易金額超10億元

此次協(xié)議的另一方——雅化集團(tuán)的主營(yíng)業(yè)務(wù)包括鋰業(yè)務(wù)和民爆業(yè)務(wù)兩大板塊。其是在2014年通過(guò)收購(gòu)國(guó)理公司、興晟鋰業(yè)進(jìn)入鋰業(yè)領(lǐng)域，現(xiàn)有四川李家溝鋰礦和津巴布韋卡瑪?shù)倬S鋰礦兩個(gè)鋰礦山，雅安鋰業(yè)、四川國(guó)理、興晟鋰業(yè)三個(gè)生產(chǎn)基地。值得一提的是，寧德時(shí)代是雅化集團(tuán)的大客戶(hù)，2023年3月便開(kāi)始合作。同年8月，雙方再次簽訂采購(gòu)協(xié)議，約定自2023年8月1日至2025年12月31日，寧德時(shí)代總計(jì)采購(gòu)電池級(jí)氫氧化鋰為4.1萬(wàn)噸。截至2023年12月31日，雙方發(fā)生的類(lèi)似交易金額約10.5億元，占公司鋰鹽產(chǎn)品年度銷(xiāo)售總額約11%。雅化集團(tuán)表示，已與國(guó)內(nèi)外多家知名企業(yè)建立了合作關(guān)系，不會(huì)對(duì)客戶(hù)形成重大依賴(lài)。事實(shí)上，這是雅化集團(tuán)年內(nèi)斬獲的第二筆長(zhǎng)單。

6月19日，雅安鋰業(yè)與特斯拉公司簽訂了《生產(chǎn)定價(jià)協(xié)議》，特斯拉計(jì)劃從2025年至2027年向雅安鋰業(yè)采購(gòu)碳酸鋰產(chǎn)品。若后續(xù)協(xié)商一致，合同期限還可以延長(zhǎng)一年至2028年底。

而雅化集團(tuán)與特斯拉早在2020年便就氫氧化鋰供應(yīng)達(dá)成合作，自2021年起為后者提供電池級(jí)氫氧化鋰。雙方2021年—2025年合同總金額為56.11億元。

特斯拉由此成為了雅化集團(tuán)的第一大客戶(hù)，2023年確認(rèn)銷(xiāo)售收入29.53億元，占當(dāng)期鋰鹽業(yè)務(wù)總收入的35.5%。

在鋰行業(yè)景氣度不佳的大背景下，雅化集團(tuán)有望通過(guò)簽訂長(zhǎng)單的方式來(lái)度過(guò)這段周期性的寒冬。