幾天前，防止行業(yè)“內(nèi)卷式”惡性競爭專題座談會牽動起光伏人的神經(jīng)，通威、協(xié)鑫、大全、新特作為硅料四大巨頭皆受邀出席，收購亞洲硅業(yè)股權(quán)正式入局光伏產(chǎn)業(yè)的紅獅控股集團(tuán)也赫然在列。

本次會議達(dá)成怎樣的共識，共識之后如何做，都可能影響著行業(yè)洗牌的快慢。

對于多晶硅企業(yè)而言，是否減產(chǎn)以及能否提價，最終還是要回歸到供需關(guān)系上來。從目前多晶硅環(huán)節(jié)的供需狀況來看，形勢難言樂觀。有業(yè)內(nèi)專家分析指出，只有龍頭企業(yè)降負(fù)荷才能改變供應(yīng)過剩，走出價格泥淖。下半年集體同步降負(fù)荷清庫存，2025年整體負(fù)荷降到50-60%，供需平衡價格回歸合理。

硅料價格降到底了么？

綜合光伏協(xié)會、硅業(yè)分會及SMM等對行業(yè)的持續(xù)追蹤數(shù)據(jù)來看，硅料產(chǎn)業(yè)目前呈現(xiàn)以下情況：

2023年底，中國多晶硅在產(chǎn)企業(yè)22家，全年多晶硅產(chǎn)量超過147萬噸，同比增長71.8%，年底多晶硅產(chǎn)量大量釋放，使得多晶硅庫存大幅高于往年水平。但結(jié)合下游看，折合可生產(chǎn)硅片600GW左右，與同期硅片產(chǎn)量590GW供需相契合。

但進(jìn)入2024年，隨多晶硅產(chǎn)量的持續(xù)釋放，上下游供需逐步失衡。

來源：硅業(yè)分會

從多晶硅產(chǎn)量看，2024年硅料產(chǎn)量的峰值在4月份，之后產(chǎn)能開始下降，許多企業(yè)停產(chǎn)檢修，開工率一路下滑。到8月，硅料月產(chǎn)出成為近一年的歷史低位。

9月，裝置產(chǎn)能在10萬噸/年以上的企業(yè)開工率66.89%，較上月有小幅提升。多晶硅產(chǎn)量為13.80萬噸。

從庫存水位上看，硅料庫存天數(shù)已從1月的13天大幅躍升至8、9月份的51天，庫存水位在5月份達(dá)到了年內(nèi)高點(diǎn)逼近30萬噸。硅料端滯庫情況明顯，包括一線企業(yè)在內(nèi)的庫存常態(tài)化趨勢開啟。

大全能源相關(guān)人士在9月份接受科創(chuàng)板日報采訪時表示，目前整個行業(yè)產(chǎn)能是需求量的一倍左右，去庫存至少要2個月至3個月。與此同時，目前仍未到“吃庫存”的階段，每個月仍有富余的產(chǎn)能，且?guī)齑嫠惠^高。因此，硅料供需的緊平衡其實(shí)仍未達(dá)到。

產(chǎn)能與價格相互影響，4、5月份正是價格轉(zhuǎn)折點(diǎn)。二季度開始，下游降負(fù)荷清庫存大幅減少硅料采購，導(dǎo)致多晶硅價格跌破4萬元/噸，降至第一梯隊公司的現(xiàn)金成本，行業(yè)價格戰(zhàn)動力明顯減弱，迫使一批企業(yè)停產(chǎn)檢修。

三季度價格止跌走穩(wěn)，N型硅料均價在4.1萬/噸，較二季度下降12%，即0.6萬/噸。華安證券分析，現(xiàn)有產(chǎn)能減產(chǎn)+未投產(chǎn)能拖遲投產(chǎn)，使得硅料產(chǎn)能繼續(xù)下行，供給側(cè)的收縮對于第三季度價格具有支撐作用。

但價格仍未出現(xiàn)上行拐點(diǎn)，硅料環(huán)節(jié)繼續(xù)虧損，價格維持在低于全行業(yè)，包括第一梯隊公司硅料生產(chǎn)的現(xiàn)金成本。

多晶硅如今的價格已維持近五個月。四季度走向如何？

作為企業(yè)無疑想挺價。根據(jù)通威的投資者關(guān)系活動記錄表顯示，在供需情況沒有發(fā)生顯著改善前，多晶硅價格短期大概率將維穩(wěn)運(yùn)行。隨著四季度枯水期來臨，電力成本增加，將導(dǎo)致工業(yè)硅和多晶硅生產(chǎn)成本抬升，和供需格局改善，價格有望繼續(xù)小幅上漲。

根據(jù)硅業(yè)分會10月16日數(shù)據(jù)，硅料供應(yīng)與硅片需求量相匹配，硅料價格持穩(wěn)，但下游價格已經(jīng)呈現(xiàn)下跌趨勢，且硅料在產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)處于庫存相對高位，預(yù)計價格難以繼續(xù)持穩(wěn)。

一線企業(yè)三季度開工情況如何？

隨著電價及市場供求情況的變化，一線硅料廠也在三季度對開工節(jié)奏做出調(diào)整。

三季度，西南豐水期的來臨為企業(yè)降低了多晶硅的生產(chǎn)成本，投資者關(guān)系活動記錄表中顯示通威樂山基地、保山基地電價6-10月處于全年電價最優(yōu)時段，保持了高負(fù)荷或滿負(fù)荷運(yùn)行。

工廠位于內(nèi)蒙古包頭和新疆石河子的大全能源調(diào)整了年度例行檢修計劃時間窗口期，并自第三季度起階段性調(diào)整裝置生產(chǎn)負(fù)荷。公司預(yù)計第三季度多晶硅產(chǎn)量4.30萬噸至4.60萬噸。2024年全年預(yù)期產(chǎn)量調(diào)整為21萬噸至22萬噸。

據(jù)了解，大全產(chǎn)能利用率為50%，這是大全能源經(jīng)過測算和評估后能最經(jīng)濟(jì)的平衡點(diǎn)。

在江蘇、四川、內(nèi)蒙古布局了四大基地的協(xié)鑫科技，從二季度5月份起主動降低稼動率，對徐州和樂山基地進(jìn)行夏季的定期檢修，對包頭和呼市基地進(jìn)行部分降本提質(zhì)的技改。

協(xié)鑫科技表示，基地規(guī)劃的檢修時間跨度在6-9月，分別進(jìn)行檢修，最先完成技改檢修的是內(nèi)蒙的包頭基地，最晚完成檢修的是江蘇的徐州基地。完成技改檢修后，公司四大基地的成本（現(xiàn)金成本和全成本）將較今年上半年有明顯的下降，檢修后產(chǎn)品品質(zhì)將有所提升。

隨著四川從豐水期逐漸走向平枯水期，硅料的生產(chǎn)成本將態(tài)勢抬升，一些企業(yè)工廠或有檢修或停產(chǎn)預(yù)期，位于內(nèi)蒙新疆的一些企業(yè)可能完成技改恢復(fù)生產(chǎn)，還有新項目投產(chǎn)，硅料企業(yè)將繼續(xù)下一步調(diào)整。

據(jù)趕碳號此前報道，東方希望三季度全部停產(chǎn)，主要是正在全面向N型料技改，公司計劃最遲將在今年10月份實(shí)現(xiàn)復(fù)產(chǎn)。據(jù)傳，項目組已經(jīng)向公司立下軍令狀，如果完不成，團(tuán)隊所有人到時候卷鋪蓋卷回家。

在供需情況失衡的二、三季度，一線企業(yè)有更多的資本可以堅持，但一些因素也帶來了不確定性，如大全能源核心技術(shù)人員的離職，核心團(tuán)隊的人事變更問題；新特能源IPO之路面臨的挑戰(zhàn)，其關(guān)乎到準(zhǔn)東產(chǎn)業(yè)園20萬噸高端電子級多晶硅項目，根據(jù)公司此前規(guī)劃，投產(chǎn)后公司多晶硅產(chǎn)能將達(dá)到40萬噸/年。

但特變電工10月份發(fā)布的投資者關(guān)系活動表顯示，公司不會在多晶硅行業(yè)周期底部進(jìn)行并購，目前多晶硅產(chǎn)能30萬噸/年。行業(yè)產(chǎn)能已處在嚴(yán)重過剩狀態(tài)，短期內(nèi)應(yīng)該不會進(jìn)行擴(kuò)產(chǎn)。

對于更多中小企業(yè)，停產(chǎn)大概率意味著沒有以后，目前市場大單集中在龍頭企業(yè)方面，其余廠商簽單量跟不上。另外，長期停產(chǎn)會帶來質(zhì)量與成本的雙殺，同時沒有回升信號的硅料價格和小批量簽單根本無法支撐企業(yè)復(fù)產(chǎn)。

在8月底的業(yè)績交流會上，協(xié)鑫科技董事長朱共山說的更為直接，“這一輪停掉的產(chǎn)能，永遠(yuǎn)再也開不了了。”他表示，目前市場中5萬噸的硅料廠基本上都停了，另外還有一些10萬噸的生產(chǎn)線、7萬噸的生產(chǎn)線也逐漸在檢修和減產(chǎn)，或者停產(chǎn)。

四季度還有哪些項目要投產(chǎn)？

今年還有意愿并能堅持推進(jìn)多晶硅項目的企業(yè)，只有頭部和財大氣粗的行業(yè)新貴，在為未來做儲備，以滿足2025年、2026年甚至更遠(yuǎn)期的需求。

今年上半年如期投產(chǎn)的項目了了，比較受到關(guān)注的項目有5月通威股份在云南二期20萬噸高純晶硅項目成功開車，內(nèi)蒙古大全新能源二期10萬噸/年高純多晶硅項目在5月投產(chǎn)等。

與此同時，據(jù)光伏行業(yè)協(xié)會不完全統(tǒng)計，上半年有超30萬噸多晶硅項目宣布終止（中止）或延期，產(chǎn)能增速明顯放緩。此前預(yù)計在今年第二季度投產(chǎn)的新疆東部合盛硅業(yè)20萬噸高純晶硅項目已在半年報中更改為建設(shè)根據(jù)公司整體戰(zhàn)略計劃結(jié)合市場行情動態(tài)推進(jìn)。

去年新宣布的項目多數(shù)未見實(shí)質(zhì)性推進(jìn)，面對如今的市場，暫緩或能及時退走絕對是一件好事，卡在半途才更顯無奈。

三季度未見多晶硅項目相關(guān)進(jìn)展。到四季度，有非常大概率投產(chǎn)的是通威股份在內(nèi)蒙古包頭的20萬噸高純晶硅項目。

據(jù)了解，該項目采用第八代“永祥法”，在工藝設(shè)計先進(jìn)性、系統(tǒng)運(yùn)行可靠性、生產(chǎn)管控智能化等方面均進(jìn)行了優(yōu)化和提升。根據(jù)通威在答投資者中表示的，憑借規(guī)模化效應(yīng)及部分生產(chǎn)要素優(yōu)勢，該項目穩(wěn)定運(yùn)行后有望成為公司成本最低的多晶硅項目。

協(xié)鑫科技上半年名義產(chǎn)能達(dá)42萬噸，產(chǎn)能已全部投產(chǎn)，顆粒硅成本再創(chuàng)新低。隨著下半年6萬噸模塊化項目的投產(chǎn)運(yùn)營，協(xié)鑫FBR顆粒硅將進(jìn)入提質(zhì)增效新階段。

除此之外，一些原本計劃于年底投產(chǎn)的項目也在持續(xù)推進(jìn)當(dāng)中。如由紅獅控股的亞洲硅業(yè)海東一期年產(chǎn)10萬噸多晶硅及配套項目建設(shè)已在三季度進(jìn)入設(shè)備安裝高峰期。

還有如其亞集團(tuán)首期年產(chǎn)10萬噸高純晶硅項目已于2023年底投產(chǎn)，二期年產(chǎn)10萬噸高純晶硅項目于2023年8月開工，預(yù)計2024年10月投產(chǎn)。為了建設(shè)硅基產(chǎn)業(yè)鏈，其年產(chǎn)10萬噸的工業(yè)硅項目也在加速推進(jìn)，開車在即。

隨著以上產(chǎn)能投入市場，硅料產(chǎn)業(yè)面臨的考驗(yàn)不會停止。

幾天前，通威集團(tuán)董事局主席劉漢元直言不諱：“如果今年年報還虧的話，這將是通威在A股市場上市23年來的首虧。（這輪周期）確實(shí)可怕。”

中小企業(yè)在市場洪流中漸失聲響，而一線企業(yè)的應(yīng)對策略，將直接加速或減緩行業(yè)洗牌的步伐。