10月19日，國際信用評級機構穆迪18日宣布將西班牙主權信用評級下調2級，從Aa2 降至 A1，與惠譽和標普一樣，西班牙的評級展望并定為負面。至此，在11天內國際三大信用評級機構均下調了西班牙的主權信用評級。

　　穆迪認為，從國內來說，西班牙經濟增長乏力、實現減赤目標存在困難。穆迪預測2012年西班牙經濟將僅增長1%，而其此前的預測為1.8%，該信用評級機構還認為在未來的數年內西班牙經濟都將維持1.5%的低速增長；從國際層面來講，西班牙遭受歐元區債務危機的影響，而到目前為止歐債危機還無法找到可信的解決方案。另外，與其此前的報告一樣，穆迪再次對西班牙地方政府獲取融資并同時削減赤字率的能力表示質疑。為了恢復市場對西班牙國債的信任，穆迪建議西班牙11月20日大選后產生的新政府承諾繼續鞏固財政并推動實現徹底的結構性改革。

　　就在穆迪宣布下調西班牙主權信用評級數小時前，西班牙財政部剛剛成功發行了金額為46億歐元的12個月和18個月期國債，收益率與一個月前發行的同類國債基本持平。