（周旭輝 | 微信公眾號：新能源觀察）

1、以中共中央名義發(fā)文，高層態(tài)度堅決明確

近日，中中中央、國務院下發(fā)《關(guān)于進一步深化電力體制改革的若干意見》，相比于2002年的《關(guān)于印發(fā)電力體制改革方案的通知》，此次抬頭用的是中共中央的名義，而上次用的僅僅是國務院。

由于電力系統(tǒng)的利益博弈極為復雜，此次以中共中央的名義發(fā)文，說明高層態(tài)度的堅決。

政治基調(diào)已定，電改勢在必行。

2、電改打通能源互聯(lián)網(wǎng)，十萬億市場生態(tài)重構(gòu)

由于過去發(fā)電、售電的寡頭壟斷，市場化交易無法建立，效率亟待提升，此次文件放開兩頭：開放售電，發(fā)展分布式電源，使得市場化交易得以建立，電力系統(tǒng)也就從寡頭壟斷的B2B向市場化的C2C交易模式轉(zhuǎn)變，互聯(lián)網(wǎng)的模式得以植入。

電力市場的規(guī)模極大，僅發(fā)電的市場就達3萬億，輸配售電的市場也有3萬億，再加上電源投資、電網(wǎng)投資的規(guī)模，整個市場接近10萬億，在制度改革的推進下，市場生態(tài)有望重構(gòu)。

3、受益程度：發(fā)電>電力設備>高耗能企業(yè)

此次電改，將原本屬于電網(wǎng)的售電利潤打破進行再分配，發(fā)電、用電、電力設備企業(yè)都來瓜分。具體受益的標的分為以下幾類：

1）發(fā)電端進軍售電端

拿到售電牌照的地方電力企業(yè)：通過取得地方售電牌照，就近提價消化，深圳能源、東方能源、上海電力等；

低成本的水電企業(yè)或大型火電企業(yè)：利用低成本優(yōu)勢，與其他發(fā)電企業(yè)競爭，如長江電力、國投電力等；

分布式能源企業(yè)：通過與園區(qū)合作，構(gòu)建微網(wǎng)，彩虹精化、陽光電源、林洋電子、愛康科技等。

2）電力設備延伸售電服務

電力設備龍頭企業(yè)：在電力系統(tǒng)深耕多年，具備較強的技術(shù)實力，可以直接面向客戶提供服務，采用合同能源管理提高業(yè)務價值，如特變電工、正泰電器、科華恒盛、科陸電子、中恒電氣、智光電氣等。

3）高耗能企業(yè)受益電價下跌

高耗能企業(yè)：成本對電價敏感，受益上游競爭加劇，電價下跌，如電解鋁、多晶硅等產(chǎn)業(yè)。