昱輝陽光2016年第三季度財報要點

2016年第三季度營業額1.87億美元，此前預期2億美元;

2016年第三季度毛利潤率10.1%，與預期一致，2016年第二季度為16.5%，2015年第三季度為16.1%。

2016年第三季度凈虧損，2016年第二季度為凈收入550萬美元，2015年第三季度為凈收入860萬美元;

2016年第三季度組件對外出貨總量191.2 MW，公司下游項目組件出貨量約為6.1 MW;

2016年第三季度晶片對外出貨總量290.5 MW，2016年第二季度為423.3 MW，2015年第三季度為341.6 MW;

2016年第三季度售出兩個日本公共事業規模項目，總產能2.5 MW;中國屋頂太陽能項目銷售總量為1.3 MW;

截至2016年第三季度末，公司太陽能項目儲備逾1GW，其中448 MW已準備就緒，正等待開工;

2016年第三季度LED產品銷售額環比下滑8.9%，毛利潤率約為30%。

高管言論

董事長李仙壽先生表示：“第三季度經營狀況未達到預期水平，主要原因是需求疲軟導致出貨量下降，使價格面臨下行壓力。雖然我們采取了一系列成本控制舉措來應對困難，但還是產生了連續四個季度以來的首次虧損。盡管如此，我們依舊很好地執行了主要經營策略。本季度公司下游項目儲備增至逾1GW，其中超過一半處于后期建設階段，計劃于未來1-2年間變現。此外，本季度我們償還了大量短期貸款，彰顯了良好的企業信譽。”

“預計太陽能行業目前面臨的困境會一直持續至2017年。面臨困難的市場環境，我們將繼續以變現速度較快的項目開發為重點，通過改善技術、簡化操作、控制成本等措施尋求發展。”

2016年第三季度財報詳情

2016年第三季度總營業額1.87億美元，環比下滑25.2%，同比下滑49.2%。本季度營業額下滑的主要原因是市場需求疲軟導致產品平均售價下跌、對外出貨量減少。盡管如此，公司依舊堅持以光伏產品業務為基礎來推動下游項目的開發。

2016年第三季度毛利潤為1890萬美元，環比下滑54.2%，同比下滑68.2%。2016年第三季度毛利潤率為10.1%，2016年第二季度為16.5%，2015年第三季度為16.1%。毛利潤環比下降的主要原因是組件及晶片平均售價下降且多晶硅成本上漲。

2016年第三季度營業支出為3070萬美元，環比下降11.6%，同比下降35.9%。營業支出下降主要歸功于有效的成本管控。此外，2016年第三季度銷售、總務及管理支出環比下降16.5%，研發支出環比下降15.0%。

2016年第三季度營業虧損1190萬美元，2016年第二季度為營業收益640萬美元，2015年第三季度為營業收益1140萬美元。

2016年第三季度營業外支出1060萬美元，其中凈利息支出770萬美元，外匯支出330萬美元，部分被外匯衍生品30萬美元的收益所抵消。

2016年第三季度凈虧損2050萬美元，2016年第二季度為凈收入550萬美元，2015年第三季度為凈收入860萬美元。2016年第三季度每ADS股凈損失0.20美元，2016年第二季度為凈收益0.05美元。

資產負債情況

截至2016年第三季度末，公司現金、現金等價物及限制性現金共計1.394億美元，截至2016年第二季度末為1.634億美元，減少的2400萬美元主要用于償還貸款。截至2016年第三季度末，貸款總量為6.99億美元，較2016年第二季度末的7.165億美元下降1750萬美元。

2016年第三季度經營要點

2016年第三季度公司以開發、經營和銷售高質光伏發電項目為重點，在全球重要市場建立了眾多分布式及公共事業規模項目儲備。

項目銷售

上季度售出的四個英國公共事業規模項目的收入計入了第三季度營業額中，項目總量約為20.0 MW。此外，第三季度還售出兩個日本公共事業規模項目和一系列中國屋頂光伏項目，總產能分別為2.5 MW和1.3 MW。

公司已于11月初宣布與某歐洲買家簽署了銷售協議，向其出售6個英國公共事業規模項目，共計產能26MW，預計將計入2016年第四季度營業額中。

項目儲備

公司當前項目儲備逾1GW，其中448 MW已處于待建狀態，包括公司享有開發權的海外項目和國家發改委登記在案的國內項目。公司抓住了國內分布式發電市場的機遇，目前有187.3 MW此類項目處于待建狀態。公司將繼續重點發展成熟市場業務，以確保穩定的回報和良好的現金流。

待建項目儲備地理分布如下所示:


組件和硅片

2016年第三季度組件對外出貨總量191.2 MW，同比下降32.3%;2016年第三季度晶片出貨量為290.5 MW，環比下降31.4%，同比下降15.0%。組件和晶片出貨量下降的主要原因是國內市場需求疲軟，大部分項目趕在上半年電價補貼下調前完工。

LED產品業務

2016年第三季度LED業務營業額為710完美眼，較2016年第二季度的780萬美元下滑8.9%，毛利潤率約為30%。本季度營業額下滑的主要原因為適逢齋月及歐洲假期，需求有所放緩。

不過，公司十分看好LED業務的發展前景。節能產品市場潛力巨大，且處于不斷發展的過程中。LED照明產品的節電效果最佳，因而公司預計未來幾年LED業務將實現可觀增長。

前景展望

鑒于國內市場需求疲軟、出貨量下滑、多晶硅價格上漲及晶片價格走低，預計2016年第四季度營業額為2.2-2.4億美元，毛利潤率處于個位數的高位。