國家發改委價格司正式出臺關于適當降低光伏電站標桿上網電價的通知，通知規定，2017年1月1日之后，一類至三類資源區新建光伏電站的標桿上網電價分別調整為每千瓦時0.65元、0.75元、0.85元，比2016年電價每千瓦時下調0.15元、0.13元、0.13元，分布式光伏發電補貼標準不作調整。同時明確，今后光伏標桿電價根據成本變化情況每年調整一次。 本次政策調整可概括為兩句話：標桿上網電價“降”，分布式補貼維持“不變”。但實則在背后，國家能源局向全行業發出了三個重要信號，你看懂了嗎?

一、防止搶裝，新政策強調追加規模而非建設節點

通知規定，2017年1月1日之后，一類至三類資源區新建光伏電站的標桿上網電價開始下調，與以往數次補貼調整相比，該政策未留給地面電站緩沖期限，意味著絕大多數已備案、已開工或已建設完成的地面電站，都將執行新的補貼機制。 但為避免政策急速調整給行業帶來巨大沖擊，部分已經或即將建設完成的地面電站可通過省級發改委追加指標的方式，列入2016年光伏建設指導規模，享受原有補貼(一、二、三類地區分別為0.8元/千瓦時、0.88元/千瓦時、0.98元/千瓦時)。 本次政策調整，國家能源局強調追加規模而非建設節點，允許各省份可追加2016年度光伏電站建設規模，每個省(自治區、直轄市)追加規模最多不超過100萬千瓦，超過50萬千瓦以上的明年不再下達其新增建設規模。這一政策不考慮目前各地光伏電站建設量和備案量，而是先確定了各省可享受原有電價補貼的指標上限，具體哪些電站可獲得原有補貼則交由地方政府自行處理，倒置的頂層設計思路可完全控制電站裝機規模，避免每年度以某一時間節點為分水嶺的電價調整造成搶裝。 同時，為保障現有電站項目可最大程度享受原有補貼，多數省份將選擇追加電站指標，會大幅降低2017年電站建設規模，大膽預測2017年地面電站指標將不會超過10GW。

二、大力支持分布式光伏電站自發自用

2015年國家能源局在調整新建陸上風電和光伏發電上網標桿電價政策時指出，利用建筑物屋頂及附屬場所建設的分布式光伏發電項目，在項目備案時可以選擇“自發自用、余電上網”模式(國家補貼0.42元/千瓦時)，也可選擇采用“全額上網”模式，全額上網”項目的發電量由電網企業按照當地光伏電站上網標桿電價收購，即執行與地面電站一樣的上網電價。如今，地面電站上網電價調整為每千瓦時0.65元、0.75元、0.85元，分布式光伏項目全額上網模式也將隨之調整，收益率大幅下降。 新政通知指出，為合理引導光伏產業優化布局，鼓勵東部地區就近發展新能源，對分布式光伏發電補貼標準不作調整，即采用“自發自用、余電上網”模式的分布式光伏電站，國家仍將每度電給予0.42元/千瓦時的補貼。 反觀一直占據分布式光伏主導地位的“全額上網”電站，其投資收益將與地面電站一并降低，“自發自用、余電上網”型分布式電站投資收益維持不變，國家能源局通過項目收益來引導產業布局，大力支持分布式光伏電站自發自用的意圖非常明顯。

三、降低產業規模，不降低企業收益

本次電價調整幅度并沒有業內想象的大，與上次調整幅度基本持平，一類、二類、三類地區標桿電價降幅分別為13.2%、14.7%和18.7%。若一類、二類、三類地區年滿負荷等效小時數按1400、1300、1200，以較低的投資水平6500元/千瓦估算，調整后的新電價仍可使得項目資本金內部收益率超過10%，原因為地面電站建設成本下降較快。 對于降幅最為嚴重的一類資源區，電價下調對其裝機量將不產生大影響，因為按照國家能源局最新規定，在棄光超過5%的地區，除了國家已下達的2016年建設規模以外，不再增加2016年光伏電站建設規模。一類資源區棄光率均遠超過5%，且不談補貼下調后投資收益會降低多少，明年會不會有建設指標還是個未知數。 本次政策調整并未大幅影響企業投資收益，只要符合建設條件且納入國家補貼目錄的項目，仍具有較大投資價值。可以預見未來幾年內，若光伏產業未能脫離補貼，國家能源局的指標仍將決定全產業裝機規模大小。