一、硅料產能在年底將同比翻一番！

之前在《2018年底，中國硅料產能將達57.64萬噸，滿足全球光伏市場需求》一文中介紹：

截止2017年底，我國多晶硅產能僅為27.64萬噸，產量24.2萬噸，占全球產量的56%。

2018年，目前在建多晶硅產能高達30.2萬噸，年底將形成57.64萬噸產能，可以滿足生產全球光伏組件所需的硅料。

同時，目前各企業規劃多晶硅新增產能高達18.5萬噸！

受531政策的影響，2018年4季度和2019年1季度，將是市場續需求的最低點。可以預期，2018年底硅料產能集中釋放之時，恰好趕上市場需求的低估，兩個因素疊加，硅料價格將觸及最低點。

二、目前硅料價格已下探到75元/kg

根據PVinfolink的統計，由于各環節的價格已經十分貼近成本，從9月底各環節產品價格已經相對穩定;作為整個產業鏈唯一一個利潤相對較好的環節——多晶硅環節，9月底開始則價格一路下跌。

多晶硅的持續緩跌，目前已經觸碰到75元/kg的價格，如下圖所示。但PVinfolink認為，未來下降空間不大。

2018年9月18-20日，在烏魯木齊舉辦的中國硅業大會上，中國有色金屬工業協會副會長、硅業分會會長趙家生指出，“目前在西部地區新建的產能其綜合成本可控制在6萬元/噸的水平。預期隨著國內低成本產能陸續投放市場，不僅國內部分落后產能將退出市場，海外部分產能也將不再具備競爭力，替代進口的趨勢正悄然呈現。”

如果按照綜合成本60元/kg的水平，考慮到16%的增值稅，那目前75元/kg的售價，已經十分接近于企業的成本了！未來很難有下降的空間。

然而，通威并不這么認為。

三、新產能的價格僅有40元/kg!

60元/kg是平均水平，那最便宜的硅料是多少？

根據通威集團最新發布的三季度財報，通威包頭2.5萬噸多晶硅已經投產，樂山2.5萬噸將在2019年1月份前投產，實際產量預期為產能的120%，平均生產成本只有40元/kg!

之前，東方希望的電價在行業內最低，也最具有成本優勢。東方希望的年產能為4萬噸。

四、硅料行業洗牌在即

金剛線切割在單、多晶硅片領域的廣泛應用，使相同硅片對硅料的需求直接下降了20%;

下游電池技術的提高，使單個硅片做成電池片的功率提升15%以上，即相同功率的組件，對硅料需求下降15%以上;

另一方面，2017年占全球市場50%以上的中國市場需求直轉急下，雖然國外市場需求增加，但也難以彌補中國的降低量。

可以預期，2019年1季度隨著硅料產能的集中釋放，疊加全球市場的需求低迷，硅料行業一定會迎來洗牌期。許多成本高的低效產能將退出市場。

由于大多數企業的綜合成本仍在50元/kg上下，在稅收不出現明顯下降的情況下，個人認為，硅料價格很難降低到70元/kg以下。

最近PVinfolink對本周產品價格評論如下

一、硅料

本周硅料價格依舊持續下跌，國內致密料價格落在每公斤85元人民幣左右，菜花料則是到每公斤78元人民幣。目前單、多晶硅片廠需求一般，因此買價持續開低，用時間換空間，預計硅料后勢還是緩跌格局。但由于這樣的價位水平已經接近部分硅料廠的成本線，因此預估價格不會再下滑太多，并且價格在持續低水平一段時間后，可能有部分硅料廠會考慮停產，整體市場的供給量會再度減少，因此價格應該有所支撐。海外部分由于交易不多，議價空間大，跌幅也跟著擴大，目前海外庫存多、成交少，多數成交都是賣方急于換現金的賠錢價。而這市況預計還要持續一段時間。

二、硅片

由于硅料價格持續下滑，硅片需求不強，因此本周多晶硅片依舊有1%左右的跌幅。后續硅片的跌幅，將跟隨硅料的價格做調整，目前國內多晶硅片主流價格落在每片2.1– 2.15元人民幣之間，海外則是在每片0.278 –0.282元美金之間，每周的高點幾乎就是上周的均價。海外部分受到匯率以及國內報價走低影響，同步修正，但由于美金報價與人民幣報價的價差依舊存在，因此下周海外價格可能還會下滑，但目前海外的多晶硅片交易并不是太多。單晶方面，目前大廠都未有宣布調整價格，以目前市況來看，預估十月底公布的十一月價格應不會調整。

三、電池片

電池片部分，多晶需求、價格仍然偏弱，雖然18.6%及以上的多晶電池片價格本周仍大多落在每瓦0.105-0.107元美金、0.85-0.86元人民幣上下，但后續仍將隨硅片持續微幅下跌。

單晶PERC不僅國內需求強勁，海外需求也大多以單晶PERC 300W / 305W為主，需求與價格仍有所支撐。

四、組件

近期中國國內需求不僅310W、315W的領跑者高效組件需求佳，領跑者以外的國內項目也持續略有加溫，且需求也以PERC組件為主，使得PERC組件需求相較于多晶仍明顯較強勁。目前看來此風向可能將延續到后續大型組件招標集采，讓P型單晶在明年可能維持較為強勢的局面。